Temettü Büyüme Oranı

Temettü Büyüme Oranı Nedir?

Temettü büyüme oranı, belirli bir hisse senedinin belirli bir süre boyunca kar payının maruz kaldığı yıllık büyüme oranıdır. Birçok olgun şirket, yatırımcılarına ödenen temettü oranlarını düzenli olarak artırmaya çalışır. Temettü büyüme oranını bilmek, temettü indirimi modelleri olarak bilinen hisse senedi değerleme modelleri için önemli bir girdidir.

Temettü Büyüme Oranını Anlamak

Temettü büyüme oranını hesaplayabilmek, temettü indirimi modelini kullanmak için gereklidir. Temettü indirimi modeli, bir tür menkul kıymet fiyatlandırma modelidir. Temettü indirimi modeli, şirketin tahmini temettü büyüme oranının üzerindeki dahili büyümenin fazlasıyla iskonto edilen gelecekteki tahmini temettülerin belirli bir hisse senedinin fiyatını belirlediğini varsayar. Temettü indirimi modeli prosedürü, bir şirketin hisselerinin cari fiyatından daha yüksek bir rakamla sonuçlanırsa, model hisse senedinin değerinin düşük olduğunu düşünür. Temettü indirimi modelini kullanan yatırımcılar, gelecekte nakit akışının beklenen değerini tahmin ederek, belirli bir hisse senedinin gerçek değerini bulabileceklerine inanırlar.

Güçlü bir temettü büyümesi geçmişi, gelecekteki temettü büyümesinin muhtemel olduğu anlamına gelebilir ve bu, belirli bir şirket için uzun vadeli karlılığa işaret edebilir. Bir yatırımcı temettü büyüme oranını hesapladığında, dilediği zaman dilimini kullanabilir. Ayrıca, en küçük kareler yöntemini kullanarak veya basit bir zaman dilimi boyunca basit bir yıllık rakam alarak temettü büyüme oranını da hesaplayabilirler.

Temettü Artış Oranı Nasıl Hesaplanır?

Bir yatırımcı, temettü büyüme oranını bir ortalama alarak veya daha hassas bir şekilde geometrik olarak hesaplayabilir. Doğrusal yönteme bir örnek olarak, aşağıdakileri düşünün.

Bir şirketin son beş yıl içinde hissedarlarına temettü ödemeleri şunlardı:

• 1. Yıl = 1.00 $
• 2. Yıl = 1,05 $
• 3. Yıl = 1,07 $
• 4. Yıl = 1,11 $
• 5. Yıl = 1,15 $

Bir yıldan diğerine büyümeyi hesaplamak için aşağıdaki formülü kullanın:

Temettü Büyümesi = Temettü
Yılı X / (Temettü
Yılı ( X – 1) ) – 1

Yukarıdaki örnekte, büyüme oranları:

• 1. Yıl Büyüme Hızı = N / A
• 2. Yıl Büyüme Oranı = 1,05 $ / 1,00 $ – 1 =% 5
• 3. Yıl Büyüme Oranı = 1,07 $ / 1,05 $ – 1 =% 1,9
• 4. Yıl Büyüme Oranı = 1,11 $ / 1,07 $ – 1 =% 3,74
• 5. Yıl Büyüme Oranı = 1,15 $ / 1,11 $ – 1 =% 3,6

Bu dört yıllık büyüme oranının ortalaması% 3,56’dır. Bunun doğru olduğunu onaylamak için aşağıdaki hesaplamayı kullanın:

1 TL x (1 +% 3,56)
4 = 1,15 TL

Örnek: Temettü Büyümesi ve Stok Değerlemesi

Bir şirketin hissesini değerlendirmek için, bir kişi temettü indirimi modelini (DDM) kullanabilir. Temettü indirimi modeli, bir hisse senedinin hissedarlara gelecekteki ödemelerinin toplamına değer olduğu fikrine dayanır ve bugüne kadar iskonto edilir.

Gordon Büyüme Modeli (GGM) formülü olarak bilinen en basit temettü indirimi modeli :

Yukarıdaki örnekte, gelecek yılın temettü tutarının 1,18 $ olacağını ve öz sermaye maliyetinin% 8 olacağını varsayarsak, hisse senedinin hisse başına cari fiyatı aşağıdaki gibi hesaplanır:

P = 1,18 ABD doları / (% 8 -% 3,56) = 26,58 ABD doları.