Bileşik Yıllık Büyüme Oranı (CAGR)

Published · Updated

Bileşik Yıllık Büyüme Hızı Nedir – CAGR?

Bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR), kârın yatırımın ömrünün her yılının sonunda yeniden yatırıldığı varsayılarak, bir yatırımın başlangıç ​​bakiyesinden bitiş bakiyesine kadar büyümesi için gerekli olan getiri oranıdır.

Temel Çıkarımlar

  • CAGR, zaman içinde değeri yükselebilecek veya düşebilecek herhangi bir şeyin getirisini hesaplamanın ve belirlemenin en doğru yollarından biridir.
  • Yatırımcılar, bir hisse senedinin bir emsal gruptaki diğer hisse senetlerine veya bir piyasa endeksine karşı ne kadar iyi performans gösterdiğini değerlendirmek için iki alternatifin YBBO’larını karşılaştırabilirler.
  • CAGR, yatırım riskini yansıtmaz.

CAGR Formülü ve Hesaplanması

Bir yatırımın CAGR’sini hesaplamak için:

  1. Dönem sonundaki bir yatırımın değerini, o dönemin başındaki değerine bölün.
  2. Sonucu yıl sayısına bölünerek bir üs olacak şekilde yükseltin.
  3. Sonraki sonuçtan bir tane çıkarın.

CAGR Size Ne Söyleyebilir

Bileşik yıllık büyüme oranı gerçek bir getiri oranı değil, temsili bir rakamdır. Temelde, bir yatırımın her yıl aynı oranda artması ve kârın her yılın sonunda yeniden yatırılması durumunda büyüyeceğini açıklayan bir sayıdır. Gerçekte, bu tür bir performans olası değildir. Bununla birlikte, CAGR, alternatif yatırımlara kıyasla daha kolay anlaşılmaları için getirileri yumuşatmak için kullanılabilir.

CAGR’nin Nasıl Kullanılacağına Örnek

Aşağıda özetlenen getirilerle bir portföye 10.000 $ yatırım yaptığınızı hayal edin:

  • 1 Ocak 2014 ile 1 Ocak 2015 arasında portföyünüz 13.000 $ ‘a (veya birinci yılda% 30) büyüdü.
  • 1 Ocak 2016’da portföy 14.000 dolardı (veya Ocak 2015’ten Ocak 2016’ya kadar% 7,69).
  • 1 Ocak 2017’de portföy 19.000 $ ile sona erdi (veya Ocak 2016’dan Ocak 2017’ye kadar% 35.71).

Yıllık bazda yatırım portföyünün yıldan yıla büyüme oranlarının parantezde gösterildiği gibi oldukça farklı olduğunu görebiliyoruz.

Öte yandan, bileşik yıllık büyüme oranı yatırımın performansını yumuşatıyor ve 2014 ile 2016’nın 2015’ten çok farklı olduğu gerçeğini göz ardı ediyor. Bu dönemdeki YBBO% 23,86 idi ve şu şekilde hesaplanabilir:

CBirGR=($19,000$10,000)13-1=23.86%YBBO = \ sol (\ frac {\ 19.000} {\ 10.000 ABD doları} \ sağ) ^ {\ frac {1} {3}} – 1 = 23,86 \%CAGR=($10,000

Üç yıllık yatırım dönemi boyunca% 23.86’lık bileşik yıllık büyüme oranı, bir yatırımcının sermayeleri için alternatifleri karşılaştırmasına veya gelecekteki değerleri tahmin etmesine yardımcı olabilir. Örneğin, bir yatırımcının ilişkisiz olan iki yatırımın performansını karşılaştırdığını hayal edin. Dönem boyunca herhangi bir yılda, bir yatırım yükselirken diğeri düşebilir. Yüksek verim karşılaştırırken Bu durum olabilir bağları için stoklar veya gelişmekte olan piyasalara bir gayrimenkul yatırımı. CAGR kullanmak, dönem boyunca yıllık getiriyi yumuşatır, böylece iki alternatifin karşılaştırılması daha kolay olur.

Ek CAGR Kullanımları

Bileşik yıllık büyüme oranı, tek bir yatırımın ortalama büyümesini hesaplamak için kullanılabilir. Yukarıdaki örneğimizde gördüğümüz gibi, piyasa dalgalanması nedeniyle, bir yatırımın yıldan yıla büyümesi muhtemelen düzensiz ve düzensiz görünecektir. Örneğin, bir yatırımın değeri bir yılda% 8 artabilir, ertesi yıl değerinde% -2 düşebilir ve bir sonraki yıl% 5 artabilir. CAGR, büyüme oranlarının değişken ve tutarsız olması beklendiğinde sorunsuz getirilere yardımcı olur.

Yatırımları Karşılaştırın

CAGR, farklı türlerdeki yatırımları birbirleriyle karşılaştırmak için kullanılabilir. Örneğin, 2013 yılında bir yatırımcının 5 yıllık sabit yıllık faiz oranı % 1 olan bir hesaba 10.000 $ ve bir hisse senedi yatırım fonuna 10.000 $ daha yatırdığını varsayalım. Hisse senedi fonundaki getiri oranı önümüzdeki birkaç yıl içinde eşit olmayacak, bu nedenle iki yatırım arasında bir karşılaştırma yapmak zor olacak.

Beş yıllık dönemin sonunda, tasarruf hesabının bakiyesinin 10.510.10 $ olduğunu ve diğer yatırımın düzensiz bir şekilde artmasına rağmen, hisse senedi fonundaki kapanış bakiyesinin 15.348.52 $ olduğunu varsayalım. İki yatırımı karşılaştırmak için CAGR kullanmak, bir yatırımcının getirilerdeki farkı anlamasına yardımcı olabilir:

Ve:

Stock fund CAGR=($15,348.52$10,000)15-1=8.95%\ text {Stok fonu CAGR} = \, \ left (\ frac {\ $ 15.348,52} {\ $ 10.000} \ sağ) ^ {\ frac {1} {5}} – 1 = 8,95 \%Stok fonu CAGR=($10,000

Yüzeyde, hisse senedi fonu, tasarruf hesabının yaklaşık dokuz katı getiri ile daha iyi bir yatırım gibi görünebilir. Öte yandan, CAGR’ın dezavantajlarından biri, getirileri yumuşatarak, CAGR’nin bir yatırımcıya hisse fonunun ne kadar değişken veya riskli olduğunu söyleyememesidir.

Performansı İzleyin

CAGR, bir veya birden fazla şirketin çeşitli iş ölçümlerinin performansını birbiriyle yan yana izlemek için de kullanılabilir. Örneğin, beş yıllık bir dönemde, Büyük Satış Mağazaları’nın pazar payı CAGR% 1,82 iken, aynı dönemde müşteri memnuniyeti CAGR% -0,58 idi. Bu şekilde, bir şirketteki önlemlerin CAGR’larını karşılaştırmak, güçlü ve zayıf yönleri ortaya çıkarır.

Zayıf Yönleri ve Güçlü Yönleri Tespit Edin

Benzer şirketlerdeki ticari faaliyetlerin CAGR’larını karşılaştırmak, rekabetin zayıf yönlerini ve güçlü yönlerini değerlendirmeye yardımcı olacaktır. Örneğin, Big-Sale’in müşteri memnuniyeti CAGR, SuperFast Cable’ın aynı dönemde% -6,31 olan müşteri memnuniyeti CAGR’sine kıyasla çok düşük görünmeyebilir.

Yatırımcılar CAGR’yi Nasıl Kullanıyor?

CAGR’yi hesaplamak için kullanılan formülü anlamak, yatırımcıların geçmiş getirileri değerlendirmek veya gelecekteki karları tahmin etmek için başka birçok yönteme giriş niteliğindedir. Formül, paranın bugünkü değerini veya gelecekteki değerini bulmak veya bir engel getiri oranını hesaplamak için cebirsel olarak bir formüle dönüştürülebilir.

Örneğin, bir yatırımcının bir çocuğun üniversite eğitimi için 18 yılda 50.000 $ ‘a ihtiyaç duyduğunu ve bugün yatırım yapacak 15.000 $’ ı olduğunu bildiğini hayal edin. Bu amaca ulaşmak için ortalama getiri oranının ne kadar olması gerekiyor? CAGR hesaplaması, bu sorunun cevabını aşağıdaki şekilde bulmak için kullanılabilir:

CAGR formülünün bu versiyonu sadece yeniden düzenlenmiş bir şimdiki değer ve gelecekteki değer denklemidir. Örneğin, bir yatırımcı 50.000 $ ‘a ihtiyaç duyduğunu biliyorsa ve yatırımlarından% 8’lik bir yıllık getiri beklemenin makul olduğunu düşünüyorsa, hedeflerine ulaşmak için ne kadar yatırım yapmaları gerektiğini bulmak için bu formülü kullanabilir.

CAGR Formülünü Değiştirme

Nadiren yılın ilk gününde yatırım yapılır ve ardından yılın son günü satılır. 1 Haziran 2013’te girilen ve 9 Eylül 2018’de 16.897,14 dolara satılan 10.000 dolarlık yatırımın YBBO’larını değerlendirmek isteyen bir yatırımcı düşünün.

CAGR hesaplaması yapılmadan önce, yatırımcının elde tutma süresinin kısmi kalanını bilmesi gerekecektir. 2013’te 213 gün, 2014, 2015, 2016 ve 2017’de tam bir yıl ve 2018’de 251 gün pozisyon tuttular. Bu yatırım 5.271 yıl tutuldu ve aşağıdaki hesaplamalara göre hesaplandı:

  • 2013 = 213 gün
  • 2014 = 365
  • 2015 = 365
  • 2016 = 365
  • 2017 = 365
  • 2018 = 251

Yatırımın gerçekleştirildiği toplam gün sayısı 1.924 gündü. Yıl sayısını hesaplamak için, toplam gün sayısını 5.271 yıla eşit olan 365’e (1.924 / 365) bölün.

Yatırımın tutulduğu toplam yıl sayısı, CAGR formülündeki üssün paydasına aşağıdaki gibi yerleştirilebilir:

Investment CAGR=($16,897.14$10,000)15.271-1=10.46%\ text {Yatırım CAGR} = \, \ left (\ frac {\ $ 16.897.14} {\ $ 10.000} \ sağ) ^ {\ frac {1} {5.271}} – 1 = 10,46 \%Yatırım CAGR=($10,000

Düzgün Büyüme Hızı Sınırlaması

CAGR’nin en önemli sınırlaması, bir dönem boyunca düzleştirilmiş bir büyüme oranı hesapladığı için, oynaklığı göz ardı etmesi ve bu süre boyunca büyümenin istikrarlı olduğunu ima etmesidir. Vadeye kadar tutulan tahviller, mevduatlar ve benzeri yatırımlar dışında, yatırımların getirileri zaman içinde eşit değildir.

Ayrıca, CAGR, bir yatırımcının bir portföye fon eklemesi veya ölçülen dönem boyunca portföyden fon çekmesi durumunda hesaba katılmaz.

Örneğin, bir yatırımcının beş yıllık bir portföyü varsa ve beş yıllık dönemde portföye fon enjekte ederse, CAGR şişirilir. CAGR, beş yıllık başlangıç ​​ve bitiş bakiyelerine dayalı olarak getiri oranını hesaplayacak ve esasen yatırılan fonları, yanlış olacak olan yıllık büyüme oranının bir parçası olarak sayacaktır.

Diğer CAGR Sınırlamaları

Düzleştirilmiş büyüme hızının yanı sıra, CAGR’nin başka sınırlamaları da vardır. Yatırımları değerlendirirken ikinci bir sınırlama, geçmişte bir şirketin veya yatırımın büyümesi ne kadar istikrarlı olursa olsun, yatırımcıların oranın gelecekte aynı kalacağını varsayamamalarıdır. Analizde kullanılan zaman çerçevesi ne kadar kısa olursa, gerçekleşen CAGR’nin tarihsel sonuçlara dayanarak beklenen CAGR’yi karşılama olasılığı o kadar düşük olacaktır.

Üçüncü bir CAGR sınırlaması, temsilin sınırlandırılmasıdır. Bir yatırım fonunun 2012’de 100.000 $, 2013’te 71.000 $, 2014’te 44.000 $, 2015’te 81.000 $ ve 2016’da 126.000 $ değerinde olduğunu varsayalım. Fon yöneticileri 2017’de CAGR’larının son üç yıl içinde% 42,01’lik büyük bir artış olduğunu temsil etselerdi, teknik olarak doğru olun. Bununla birlikte, fonun son beş yıldaki CAGR’sinin mütevazı bir% 4,73 olduğu gerçeği de dahil olmak üzere, fonun geçmişi hakkında bazı çok önemli bilgileri atlayacaklardı.

CAGR ve IRR

CAGR, belirli bir süre boyunca bir yatırımın getirisini ölçer. İç karlılık oranı (İKO) da yatırım performansını ölçen ama CAGR daha esnektir.

En önemli ayrım, CAGR’nin elle hesaplanabilecek kadar basit olmasıdır. Aksine, daha karmaşık yatırımlar ve projeler veya çok sayıda farklı nakit girişi ve çıkışı olan projeler, en iyi IRR kullanılarak değerlendirilir. IRR oranına geri dönmek için bir finansal hesap makinesi, Excel veya portföy muhasebe sistemi idealdir.

CAGR’nin Nasıl Kullanılacağına Örnek

Diyelim ki bir yatırımcıAralık 2015’te100 adet Amazon.com (AMZN ) hissesini, 65.000 $ ‘lık toplam yatırım karşılığında hisse başına 650 $’ dansatın aldı.3 yıl sonra, Aralık 2018’de hisse senedi hisse başına 1.750 $ ‘a yükseldi ve yatırımcının yatırımı şu anda 175.000 $ değerinde. Bileşik yıllık büyüme oranı nedir?

CAGR formülünü kullanarak şunlara ihtiyacımız olduğunu biliyoruz:

  • Kapanış Bakiyesi: 175.000 $
  • Başlangıç ​​Bakiyesi: 65.000 $
  • Yıl Sayısı: 3

Dolayısıyla, bu basit örnek için CAGR’yi hesaplamak için, bu verileri formüle aşağıdaki gibi gireriz:

CAGR for Amazon=($175,000$65,000)13-1=39.12%\ text {Amazon için CAGR} = \, \ left (\ frac {\ $ 175.000} {\ 65.000} \ sağ) ^ {\ frac {1} {3}} – 1 = 39,12 \%Amazon için CAGR=(6$5,000

Sıkça Sorulan Sorular

Bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) nedir?

CAGR, yatırımcılar tarafından bir miktarın zaman içinde büyüdüğü oranı hesaplamak için kullanılan bir ölçümdür. “Bileşik” kelimesi, CAGR’nin zaman içinde birleştirme veya yeniden yatırımın etkilerini hesaba kattığı gerçeğini ifade eder. Örneğin, geliri 10 yılda 3 milyon dolardan 30 milyon dolara çıkan bir şirketiniz olduğunu varsayalım. Bu senaryoda, CAGR yaklaşık% 25,89 olacaktır.

İyi bir CAGR nedir?

Neyin iyi bir CAGR olarak sayılacağı bağlama bağlı olacaktır. Ancak genel olarak konuşursak, yatırımcılar bunu fırsat maliyetlerini ve yatırımın risklerini düşünerek değerlendireceklerdir. Örneğin, ortalama CAGR’si% 30’a yakın olan bir sektörde bir şirket% 25 büyüdüyse, sonuçları kıyaslandığında cansız görünebilir. Ancak, endüstri çapında büyüme oranları% 10 veya% 15 gibi daha düşük olsaydı, CAGR’leri çok etkileyici olabilirdi.

CAGR ile büyüme oranı arasındaki fark nedir?

Bir CAGR ile bir büyüme oranı arasındaki temel fark, CAGR’nin büyüme oranının her yıl tekrarlandığını veya “bileşik” olduğunu varsayması, oysa geleneksel büyüme oranının bunu yapmamasıdır. Birçok yatırımcı, yıllık büyüme oranlarının değişken yapısını düzelttiği için CAGR’yi tercih ediyor. Örneğin, oldukça karlı ve başarılı bir şirket bile muhtemelen ömrü boyunca birkaç yıl kötü performans gösterecektir. Bu kötü yıllar, bireysel yılların büyüme oranları üzerinde büyük bir etkiye sahip olabilir, ancak şirketin CAGR üzerinde nispeten küçük bir etkisi olacaktır.

CAGR negatif olabilir mi?

Evet. Negatif bir CAGR, kazançlardan ziyade zaman içindeki kayıpları gösterir.

Riske göre ayarlanmış CAGR nedir?

Yatırımcılar, çeşitli yatırım alternatifleri arasındaki performans ve risk özelliklerini karşılaştırmak için riske uyarlanmış bir CAGR kullanabilir. Riske göre ayarlanmış bir CAGR’yi hesaplamanın basit bir yöntemi, CAGR’yi yatırımın standart sapmasını bir eksi çarparak çarpmaktır. Standart sapma (yani riski) sıfırsa, riske uyarlanmış CAGR etkilenmez. Standart sapma ne kadar büyükse, riske uyarlanmış CAGR o kadar düşük olacaktır.