Tahvil Fonu
Tahvil Fonu Nedir?
Borç fonu olarak da adlandırılan bir tahvil fonu, öncelikle tahvillere (hükümet, belediye, kurumsal, dönüştürülebilir ) ve ipoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS) gibi diğer borç araçlarına yatırım yapan havuzlanmış bir yatırım aracıdır. Bir tahvil fonunun temel amacı genellikle yatırımcılar için aylık gelir elde etmektir.
Hem tahvil yatırım fonları hem de tahvil ETF’leri çoğu yatırımcı tarafından kullanılabilir.
Temel Çıkarımlar
- Bir tahvil fonu esas olarak sabit getirili menkul kıymetler portföyüne yatırım yapar.
- Tahvil fonları, gerekli minimum yatırım için yatırımcılar için anında çeşitlendirme sağlar.
- Faiz oranları ile tahvil fiyatları arasındaki ters ilişki nedeniyle, uzun vadeli bir tahvilin faiz oranı riski kısa vadeli bir tahvile göre daha fazladır.
Tahvil Fonlarını Anlamak
Tahvil fonu, yalnızca tahvillere yatırım yapan bir yatırım fonudur. Birçok yatırımcı için bir tahvil fonu, münferit tahvil menkul kıymetleri satın almaktan daha verimli bir tahvil yatırımı yöntemidir. Bireysel tahvil senetlerinin aksine, tahvil fonlarının anaparanın geri ödenmesi için bir vade tarihi yoktur, bu nedenle yatırılan anapara tutarı zaman zaman dalgalanabilir.
Ayrıca yatırımcılar, yatırım fonunda tutulan dayanak tahvil senetlerinin ödediği faize dolaylı olarak iştirak etmektedirler. Faiz ödemeleri aylık olarak yapılır ve fondaki tüm farklı tahvillerin karışımını yansıtır, bu da faiz geliri dağılımının aylık olarak değişeceği anlamına gelir. Bir tahvil fonuna yatırım yapan bir yatırımcı, parasını bir portföy yöneticisi tarafından yönetilen bir havuza yatırıyor. Tipik olarak, bir tahvil fonu yöneticisi piyasa koşullarına göre satın alır ve satar ve tahvilleri nadiren vadeye kadar tutar.
Tahvil fonlarının çoğu, şirket veya devlet tahvilleri gibi belirli bir tür tahvilden oluşur ve ayrıca kısa vadeli, orta vadeli ve uzun vadeli gibi vadeye kadar geçen süre ile tanımlanır. Bazı tahvil fonları, devlet tahvilleri gibi yalnızca en güvenli tahvilleri içerir. Yatırımcılar, ABD devlet tahvillerinin en yüksek kredi kalitesine sahip olduğunu ve derecelendirmeye tabi olmadığını unutmamalıdır. Aslında, Hazine Enflasyonu Korumalı Menkul Kıymetler (TIPS) dahil olmak üzere ABD Hazine tahvillerinde uzmanlaşmış tahvil fonları en güvenli olanıdır, ancak en düşük potansiyel getiriyi sunar.
Diğer fonlar yalnızca en riskli tahvil kategorisine, yani yüksek getirili veya hurda tahvillere yatırım yapar. Daha değişken tahvil türlerine yatırım yapan tahvil fonları daha yüksek potansiyel getiri sağlama eğilimindedir. Yine de, diğer tahvil fonları, çok varlıklı sınıf opsiyonları yaratmak için farklı tahvil türlerinin bir karışımına sahiptir. Tahvillerle ilgilenen yatırımcılar için, tahvil fonları için mevcut yatırım seçeneklerini sıralamak için Morningstar tahvil tarzı bir kutu kullanılabilir. Mevcut tahvil fonlarının türleri (diğerlerinin yanı sıra) şunları içerir: ABD devlet tahvili fonları; belediye tahvil fonları; şirket tahvili fonları; ipoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS) fonları; yüksek getirili tahvil fonları; yükselen piyasa tahvil fonları; ve küresel tahvil fonları.
Yatırım fonları yıllardır tahvillere yatırım yapıyor. Hem hisse senetlerine hem de tahvillere tahsis edilen en eski dengeli fonlardan bazıları 1920’lerin sonlarına kadar uzanıyor.
Tahvil Fonu Faydaları ve Riskleri
Tahvil fonları, yatırımcılar için genellikle tahvil portföyünü oluşturan münferit tahvil enstrümanlarını satın almaktan daha kolay katıldıkları için cazip yatırım seçenekleridir. Bir tahvil fonuna yatırım yaparak, bir yatırımcı, birden fazla tahvili ayrı ayrı satın almak ve her biriyle ilişkili işlem maliyetlerini ele almakla karşılaştırıldığında, yalnızca pazarlama, idari ve profesyonel yönetim ücretlerini kapsayan yıllık gider oranını ödemeye ihtiyaç duyar.
Tahvil fonları, bir fonun genellikle farklı vadelere sahip farklı tahvil havuzuna sahip olması nedeniyle, yatırımcılara gereken minimum yatırım için anında çeşitlendirme sağlar; ihraç edenin faiz veya anapara ödememesi durumunda herhangi bir tahvilin performansının etkisi azalır.
Bir tahvil fonunun bir diğer faydası da, fona alım veya satım yapmadan önce tahvil ihraççılarının kredi itibarını ve piyasa koşullarını araştırma ve analiz etme uzmanlığına sahip profesyonel portföy yöneticilerine erişim sağlamasıdır. Örneğin, bir fon yöneticisi, ihraççının kredisi düşürüldüğünde veya ihraççı “aradığında” veya tahvili vade tarihinden önce ödediğinde tahvilleri değiştirebilir.
Özel Hususlar
Tahvil fonları, herhangi bir zamanda cari piyasa net varlık değeri (NAV) üzerinden satılabilir, bu da bir sermaye kazancı veya kaybına neden olabilir. Bireysel bağların boşaltılması daha zor olabilir. Vergi perspektifinden, daha yüksek vergi dilimlerinde yer alan bazı yatırımcılar, vergilendirilebilir tahvil fonu yatırımı yerine vergisiz belediye tahvil fonu yatırımından daha yüksek bir vergi sonrası getiriye sahip olduklarını görebilirler.
Faiz oranları ile tahvil fiyatları arasındaki ters ilişki nedeniyle, uzun vadeli bir tahvilin faiz oranı riski kısa vadeli bir tahvile göre daha fazladır. Bu nedenle, daha uzun vadeli tahvil fonlarının NAV’ı, faiz oranlarındaki değişikliklerden büyük ölçüde etkilenecektir. Bu da, fonun katılımcılarına aylık olarak ne kadar faiz geliri dağıtabileceğini etkileyecektir.
Bond ETF’leri
Tahvil ETF’leri, tahvil yatırım fonlarıyla karşılaştırıldığında piyasaya daha yeni giren iShares, 2002’de ilk tahvil borsası yatırım fonunu başlattı. mevcut.
ETF’ler genellikle yatırım fonu muadillerinden daha düşük ücretlere sahiptir ve bu da onları bazı yatırımcılar için diğer her şeyin eşit olması için daha cazip bir seçenek haline getirmektedir. Hisse senetleri gibi, ETF’ler de gün boyunca ticaret yapar. Hisse senetleri fiyatları an be an dalgalanabilir ve alım satım sırasında biraz değişebilir.
Tahvil ETF’leri, doğrudan bir fon şirketinden ziyade bir aracılık hesabı aracılığıyla satın alındıklarından, kapalı uçlu fonlar gibi çalışır. Aynı şekilde, bir yatırımcı satmak istediğinde, ETF’lerin açık piyasada alınıp satılması gerekir, bu da bir alıcı bulunması gerektiği anlamına gelir, çünkü fon şirketi hisseleri açık uçlu yatırım fonları için olduğu gibi satın almayacaktır.