Bond ETF

Published · Updated

Bond ETF Nedir?

Tahvil borsası yatırım fonları (ETF’ler), yalnızca tahvillere yatırım yapan bir tür borsa yatırım fonudur (ETF). Bunlar tahvil yatırım fonlarına benzerler çünkü ABD Hazine bonolarından yüksek getirilere ve uzun vadeli ile kısa vadeli elde tutma sürelerine kadar farklı stratejilere sahip bir tahvil portföyüne sahiptirler.

Tahvil ETF’leri,  büyük borsalardaki hisse senedi ETF’lerine benzer şekilde pasif olarak yönetilir ve ticaret yapılır. Bu, stres zamanlarında likidite ve şeffaflık ekleyerek piyasa istikrarının desteklenmesine yardımcı olur.

Temel Çıkarımlar

  • Tahvil ETF’leri, şirket tahvilleri veya Hazine bonoları gibi çeşitli sabit gelirli menkul kıymetlere yatırım yapan borsa yatırım fonlarıdır.
  • Tahvil ETF’leri, sıradan yatırımcıların, ucuz bir şekilde gösterge tahvil endekslerine pasif bir şekilde maruz kalmalarını sağlar.
  • Tahvil ETF’leri, Hazine bonoları, şirketler, konvertibller ve değişken faizli tahviller dahil olmak üzere çeşitli tahvil kategorileri için mevcuttur.
  • Tahvil ETF’leri de merdivenlemeye uygundur.
  • Yatırımcılar, faiz oranı değişikliklerinin etkisi dahil olmak üzere ETF’leri tahvil etmenin risklerini anlamalıdır.

Bond ETF’lerini Anlamak

Tahvil ETF’leri, tahvil komisyoncuları tarafından tezgahta satılan bireysel tahvillerin aksine, gün boyunca merkezi bir borsada işlem yapar. Geleneksel tahvillerin yapısı, yatırımcıların cazip fiyatlı bir tahvil bulmasını zorlaştırıyor. Tahvil ETF’leri, New York Borsası (NYSE) gibi büyük endekslerde işlem yaparak bu sorunu önler.

Böylelikle yatırımcılara hisse senedi alım satımının kolaylığı ve şeffaflığı ile tahvil piyasasına girme fırsatı sağlayabilirler. Tahvil ETF’leri, piyasa kapandıktan sonra günde bir fiyattan işlem gören bireysel tahviller ve yatırım fonlarından daha likittir. Ve sıkıntı zamanlarında, yatırımcılar, temel tahvil piyasası iyi işlemiyor olsa bile bir tahvil portföyü alıp satabilirler.

Tahvil ETF’leri aylık temettü yoluyla faiz öderken, herhangi bir sermaye kazancı yıllık temettü yoluyla ödenir. Vergi amaçlı olarak, bu temettüler gelir veya sermaye kazancı olarak değerlendirilir. Bununla birlikte, tahvil ETF’lerinin vergi etkinliği büyük bir faktör değildir, çünkü sermaye kazançları, tahvil getirilerinde hisse senedi getirilerinde olduğu kadar büyük bir rol oynamaz. Ek olarak, tahvil ETF’leri küresel bazda mevcuttur.

Hem tahvil yatırım fonları hem de tahvil ETF’lerinin benzerlikleri vardır, ancak fonların içindeki varlıklar ve yatırımcılardan alınan ücretleri değişebilir.

ABD tahvili ETF’leri 2020’de rekor kıran bir yıl yaşadı. ABD tahvili ETF’leri 2020’de 168 milyar dolar üretti. Ekim 2019’da, yönetim altındaki küresel tahvil ETF varlıkları 1 trilyon doları aştı ve Ekim 2020’de tahvil ETF’leri hızla büyüyen kategorilerden biri oldu varlık yönetiminde 1,4 trilyon dolar.

Bond ETF Türleri

Çeşitli alt sektörler için çeşitli ETF’ler mevcuttur. Bazı örnekler şunları içerir:

  • Hazine Bonosu ETF’leri (örnekler şunları içerir: SCHO, PLW)
  • Kurumsal Tahvil ETF’leri (AGG, LKOR, SPLB)
  • Önemsiz Tahvil ETF’leri (JNK, HYG)
  • Uluslararası Tahvil ETF’leri (BNDX, IYH)
  • Değişken Faizli Tahvil ETF’leri (FLTR)
  • Dönüştürülebilir Tahvil ETF’leri (ICVT)
  • Kaldıraçlı Tahvil ETF’leri (TMF)

Hangi türden yatırım yapacaklarından emin olmayan yatırımcılar, tüm ABD tahvil piyasasına yatırım yapan toplam tahvil piyasası ETF’lerini düşünmelidir.

Bond ETF’lerin Avantaj ve Dezavantajları

Tahvil ETF’leri, düzenli kupon ödemesi dahil olmak üzere, tek bir tahvilin aynı özelliklerinin çoğunu sunar. Tahvil sahibi olmanın en önemli faydalarından biri, düzenli bir programda sabit ödemeler alma şansıdır. Bu ödemeler geleneksel olarak altı ayda bir yapılır. Tahvil ETF’leri, aksine, farklı vade tarihlerine sahip varlıkları elinde tutar. Dolayısıyla, herhangi bir zamanda, portföydeki bazı tahvillerin bir kupon ödemesi vadesi gelebilir. Bu nedenle tahvil ETF’leri, kuponun değeri  aydan aya değişen, her ay faiz öder.

Fondaki varlıklar sürekli olarak değişiyor ve olgunlaşmıyor. Bunun yerine tahviller, fonun hedef yaş aralığının dışına çıktıkça veya süresi dolduğunda alınıp satılır. Bir tahvil ETF’sinin mimarı için zorluk, tahvil piyasasında likidite olmamasına rağmen, kendi endeksini uygun maliyetli bir şekilde yakından takip etmesini sağlamaktır. Tahvillerin çoğu vadeye kadar tutulur , bu nedenle  onlar için aktif bir  ikincil piyasa genellikle mevcut değildir. Bu, bir ETF’nin bir endeksi izlemek için yeterli sıvı bağı kapsadığından emin olmayı zorlaştırır. Bu zorluk, şirket tahvilleri için devlet tahvillerinden daha büyüktür.

Tahvil ETF tedarikçileri, temsili örnekleme kullanarak likidite probleminin üstesinden gelir, bu sadece bir endeksi temsil etmek için yalnızca yeterli sayıda tahvilin izlenmesi anlamına gelir. Temsili numunede kullanılan bağlar, endekste en büyük ve en likit olma eğilimindedir. Devlet tahvillerinin likiditesi göz önüne alındığında, izleme hataları, devlet tahvili endekslerini temsil eden ETF’lerde daha az sorun olacaktır.

Tahvil ETF’leri tahvil piyasasına girmek için harika bir seçenektir, ancak bazı göze çarpan sınırlamalar vardır. Birincisi, bir yatırımcının ilk yatırımı bir ETF’de bireysel bir tahvilden daha büyük risk altındadır. Bir tahvil ETF’si asla olgunlaşmadığından, anaparanın tam olarak geri ödeneceğinin garantisi yoktur. Ayrıca, faiz oranları yükseldiğinde, bireysel bir tahvil gibi ETF’nin fiyatına zarar verme eğilimindedir. Bununla birlikte, ETF olgunlaşmadığından, faiz oranı riskini azaltmak zordur.

Tahvil ETF’leri ve Tahvil Yatırım Fonları ile Tahvil Merdivenleri

Bir tahvil fonu veya tahvil ETF’si satın alıp almayacağına dair karar genellikle yatırımcının yatırım hedefine bağlıdır. Aktif yönetim istiyorsanız , bono yatırım fonları daha fazla seçenek sunar. Sık sık alıp satmayı planlıyorsanız, bono ETF’leri iyi bir seçimdir. Uzun vadeli, satın al ve tut yatırımcıları için, tahvil yatırım fonları ve tahvil ETF’leri ihtiyaçlarınızı karşılayabilir, ancak araştırmanızı her bir fondaki varlıklar hakkında yapmak en iyisidir.

Şeffaflık önemliyse, tahvil ETF’leri, herhangi bir anda fondaki varlıkları görmenizi sağlar. Bununla birlikte, piyasadaki alıcı eksikliğinden dolayı ETF yatırımınızı satamama konusunda endişeleriniz varsa, bir tahvil fonu daha iyi bir seçim olabilir çünkü varlıklarınızı fon veren kuruluşa geri satabilirsiniz. Çoğu yatırım kararında olduğu gibi, araştırmanızı yapmak, komisyoncunuz veya finans danışmanınızla konuşmak önemlidir.

Bir ETF’nin likiditesi ve şeffaflığı, pasif olarak tutulan bir tahvil merdivenine göre avantajlar sunar . Tahvil ETF’leri anında çeşitlendirme ve sabit bir  süre sunar, bu da bir yatırımcının sabit gelirli bir portföyü hazırlayıp çalışır hale getirmek için yalnızca bir işlem yapması gerektiği anlamına gelir. Bireysel tahvil satın almayı gerektiren bir tahvil merdiveni bu lüksü sunmuyor.

Tahvil ETF’lerinin bir dezavantajı, sürekli bir yönetim ücreti almalarıdır.  Tahvil alım satım ETF’lerinde daha düşük spreadler bunu bir şekilde telafi etmeye yardımcı olurken , sorun uzun vadede bir al ve tut stratejisi ile devam edecek. Tahvil ETF’lerinin ilk alım satım marjı avantajı, yıllık yönetim ücreti ile zaman içinde aşınır. İkinci dezavantaj, bir portföy için benzersiz bir şey yaratma esnekliğinin olmamasıdır. Örneğin, bir yatırımcı yüksek derecede bir gelir istiyorsa veya hiç acil gelir elde etmiyorsa, tahvil ETF’leri uygun ürün olmayabilir.

Sıkça Sorulan Sorular

Tahvil ETF’leri Tahvillerle Aynı mı?

Hayır. ETF’ler, çeşitli menkul kıymetlere yatırım yapan havuzlanmış yatırımlardır. Yatırımcılar borsalardaki hisse senetleri gibi ETF’leri alıp satabilir ve tahvil ETF’leri temsil ettiği tahvil portföyünün fiyatlarını takip eder.

Tahvil ETF’leri İyi Bir Yatırım mı?

Çoğu yatırımcının tahvillere tahsis edilmiş bazı fonları olmalıdır. Tahvil ETF’leri, tahvil yatırım fonlarından daha likit ve uygun maliyetli olma eğilimindedir ve ABD Hazinelerinden önemsiz tahvillere kadar çeşitli tahvil türlerinde çeşitlendirilmiş tahviller sunar.

Tahvil ETF’leri Hissedarlara Faiz veya Temettü Öder mi?

Tahvil ETF’leri, fon portföyünde tutulan tahviller üzerinden kazanılan faiz gelirine göre aylık bazda temettü ödemesi yapmaktadır.

Tahvil ETF Merdiven Stratejisi Nedir?

Bir merdiven stratejisi, faiz oranı riskini azaltmak için farklı vadelerdeki tahvilleri kullanır. Bu, tek tek tahvillerin yanı sıra farklı sürelerdeki tahvil ETF’leriyle de yapılabilir.