Devlet tahvili

Devlet Tahvili Nedir?

Devlet tahvili, bir hükümet tarafından devlet harcamalarını ve yükümlülüklerini desteklemek için çıkarılan bir borç teminatıdır. Devlet tahvilleri kupon ödemesi adı verilen dönemsel faiz ödemelerini ödeyebilir. Ulusal hükümetler tarafından ihraç edilen devlet tahvilleri, ihraç eden hükümet onları desteklediği için genellikle düşük riskli yatırımlar olarak kabul edilir.

Devlet tahvilleri, devlet borcu olarak da bilinir .

Devlet Tahvilleri Açıklandı

Devlet tahvilleri, projeleri veya günlük operasyonları finanse etmek için para toplamak amacıyla hükümetler tarafından çıkarılır. ABD Hazine Bakanlığı, yıl boyunca açık arttırma sırasında çıkarılmış tahvil satıyor. Bazı Hazine tahvilleri ikincil piyasada işlem görmektedir. Bir finans kurumu veya komisyoncu ile çalışan bireysel yatırımcılar, bu pazaryeri aracılığıyla önceden ihraç edilmiş tahvilleri alıp satabilirler. Hazine tahvilleri, ABD Hazinesi, komisyoncular ve bir sepet menkul kıymet içeren borsa yatırım fonları aracılığıyla satın alınabilir.

Sabit oranlı devlet tahvilleri, faiz oranlarının yükselmesi ve yatırımcıların piyasaya göre daha düşük ödemeli sabit faizli tahvillere sahip olmaları durumunda ortaya çıkan faiz oranı riskine sahip olabilir . Ayrıca, yalnızca belirli tahviller, ekonomideki fiyat artışlarının bir ölçüsü olan enflasyona ayak uydurur. Örneğin sabit oranlı bir devlet tahvili yılda% 2 ödüyorsa ve ekonomideki fiyatlar% 1,5 artarsa, yatırımcı reel olarak yalnızca% 0,5 kazanmaktadır.

Yerel yönetimler ayrıca altyapı, kütüphaneler veya parklar gibi projeleri finanse etmek için tahvil çıkarabilir. Bunlar belediye tahvilleri olarak bilinir ve genellikle yatırımcılar için belirli vergi avantajları sağlar.

ABD ve Yabancı Devlet Tahvilleri

ABD Hazineleri, bir yatırımın alabileceği kadar risksiz olmaya neredeyse yakın. Bu düşük riskli profil, ihraç eden hükümetin tahvilleri desteklemesidir. ABD Hazinesinden alınan devlet tahvilleri dünya çapında en güvenli olanlardan bazılarıdır, diğer ülkeler tarafından satılanlar ise daha yüksek derecede risk taşıyabilir.

Bu neredeyse risksiz doğası nedeniyle, piyasa katılımcıları ve analistler, Hazine bonolarını menkul kıymetlerle ilişkili riskleri karşılaştırırken bir kıyaslama olarak kullanır. 10 yıllık Hazine tahvili, aynı zamanda kredi ürünlerinde faiz oranları için bir referans ve kılavuz olarak kullanılmaktadır. Düşük riskleri nedeniyle ABD Hazineleri, hisse senetleri ve şirket tahvillerine göre daha düşük getiri oranları sunma eğilimindedir.

Bununla birlikte, devlet destekli tahviller, özellikle gelişmekte olan piyasalardakiler, bankacılık sisteminin çözücü olup olmadığı da dahil olmak üzere ülke riski, siyasi risk ve merkez bankası riskini içeren riskler taşıyabilir. Yatırımcılar, 1997 ve 1998 Asya mali krizi sırasında bazı devlet tahvillerinin ne kadar riskli olabileceğine dair kasvetli bir hatırlatma gördüler. Bu kriz sırasında, birkaç Asya ülkesi para birimlerinin değerini düşürmek zorunda kaldı ve bu da dünya çapında yankılanmalara yol açtı. Kriz, Rusya’nın borcunu ödememesine bile neden oldu.

Devlet Tahvillerinin Kullanımları

Devlet tahvilleri, federal bütçedeki finansman açıklarına yardımcı olur ve altyapı harcamaları gibi çeşitli projeler için sermaye toplamak için kullanılır. Bununla birlikte, devlet tahvilleri, Federal Rezerv Bankası tarafından ülkenin para arzını kontrol etmek için de kullanılmaktadır.

Federal Rezerv ABD devlet tahvillerini geri satın aldığında, satıcılar piyasaya harcamak veya yatırım yapmak için fon aldıkça para arzı ekonomi genelinde artar. Bankalara yatırılan herhangi bir fon, bu finansal kurumlar tarafından şirketlere ve bireylere kredi vermek için kullanılır ve ekonomik faaliyeti daha da artırır.

Devlet Tahvillerinin Artıları ve Eksileri

Tüm yatırımlarda olduğu gibi, devlet tahvilleri tahvil sahiplerine hem fayda hem de dezavantaj sağlar. Artan yönde, bu borçlanma senetleri sabit bir faiz geliri akışı sağlama eğilimindedir. Bununla birlikte, bu getiri, yatırımlarındaki düşük risk seviyesi nedeniyle genellikle piyasadaki diğer ürünlerden daha düşüktür.

ABD devlet tahvillerinin piyasası oldukça likittir ve bu, hamilinin bunları ikincil tahvil piyasasında kolayca yeniden satmasına izin verir. Yatırımlarını Hazine bonolarına odaklayan ETF’ler ve yatırım fonları bile var.

Sabit faizli tahviller, enflasyonun arttığı veya piyasa faiz oranlarının yükseldiği dönemlerde geride kalabilir. Ayrıca, yabancı tahviller devlet veya devlet riskine, döviz kurlarındaki değişikliklere ve daha yüksek temerrüt riskine sahiptir.

Bazı ABD Hazine bonoları eyalet ve federal vergilerden muaftır. Ancak, yabancı tahvil yatırımcısı bu yabancı yatırımlardan elde edilen gelir üzerinden vergilerle karşı karşıya kalabilir.

Artıları

• Sabit bir faiz geliri getirisi ödeyin
• ABD tahvilleri için düşük temerrüt riski
• Eyalet ve yerel vergilerden muaf
• Yeniden satış için likit bir piyasa
• Yatırım fonları ve ETF’ler aracılığıyla değerlendirilebilir

Eksileri

• Düşük getiri oranları sunun
• Sabit gelir yükselen enflasyonla geride kalıyor
• Piyasa faiz oranları arttığında risk taşımak
• Yabancı tahvillere ilişkin temerrüt ve diğer riskler

ABD Devlet Tahvillerinin Gerçek Dünyadan Örnekleri

ABD Hazinesi tarafından çeşitli vadelere sahip çeşitli tahvil türleri sunulmaktadır. Ayrıca, bazı tahviller düzenli faiz ödemeleri verirken bazıları vermez.