Penny Hisse Senedi
Kuruşluk Hisse Senedi Nedir?
Bir kuruşluk hisse senedi, tipik olarak hisse başına 5 dolardan daha az bir fiyata işlem yapan küçük bir şirketin hissesini ifade eder. Bazı kuruşluk hisse senetleri New York Borsası (NYSE) gibi büyük borsalarda işlem görse de, çoğu elektronik OTC Bülten Kurulu (OTCBB) veya özel sektöre ait OTC Piyasalar Grubu aracılığıyla tezgah üstü (OTC) işlemlerle işlem görüyor. OTC işlemleri için işlem tabanı yoktur. Teklifler ayrıca elektronik olarak yapılır.
Kuruşluk Hisse Senetleri Açıklandı
Geçmişte, kuruşluk hisse senetleri, hisse başına bir dolardan daha az işlem gören hisse senetleri olarak kabul edilirdi. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), tanımı beş doların altında işlem gören tüm hisseleri içerecek şekilde değiştirdi. SEC, menkul kıymetler piyasalarının adil ve düzenli işleyişini sürdürürken yatırımcıları korumaktan sorumlu bağımsız bir federal hükümet kuruluşudur .
Kuruşluk hisse senetleri genellikle küçük şirketlerle ilişkilendirilir ve seyrek olarak ticaret yaparlar, yani piyasada likidite veya hazır alıcı eksikliği vardır. Sonuç olarak, yatırımcılar o sırada alıcı olmayabileceği için hisse senedi satmakta zorlanabilirler. Düşük likidite nedeniyle, yatırımcılar piyasayı doğru şekilde yansıtan bir fiyat bulmakta zorlanabilir.
Likidite eksikliği, geniş alış-satış marjları veya fiyat teklifleri ve küçük şirket büyüklükleri nedeniyle, kuruşluk hisse senetleri genellikle oldukça spekülatif olarak kabul edilir. Başka bir deyişle, yatırımcılar yatırımlarının önemli bir kısmını veya tamamını kaybedebilirler.
Temel Çıkarımlar
- Bir kuruşluk hisse senedi, tipik olarak hisse başına 5 dolardan daha az işlem gören küçük bir şirketin hissesini ifade eder.
- Bazı kuruşluk hisse senetleri NYSE gibi büyük borsalarda işlem görse de, çoğu kuruşluk hisse senetleri OTC Bülten Panosu (OTCBB) aracılığıyla tezgahtan işlem görüyor.
- Kuruşluk hisse senedi alım satımında büyük kazançlar olsa da, kısa sürede önemli miktarda yatırım kaybetme riskleri de eşittir.
Kuruşluk Hisse Senetlerinin Fiyat Dalgalanmaları
Piyasada sunulan kuruşluk hisse senetleri, genellikle sınırlı nakit ve kaynaklara sahip büyüyen şirketlerdir. Bunlar öncelikle küçük şirketler olduğundan, yüksek risk toleransı olan yatırımcılar için kuruşluk hisse senetleri en uygun olanıdır.
Tipik olarak, kuruşluk hisse senetleri daha yüksek bir oynaklığa sahiptir, bu da daha yüksek bir ödül potansiyeline ve dolayısıyla daha yüksek bir doğal risk seviyesine neden olur. Yatırımcılar, bir kuruşluk hisse senedine yaptıkları yatırımın tamamını veya marjla satın alırlarsa yatırımlarından fazlasını kaybedebilirler, bu da yatırımcının hisseleri satın almak için bir banka veya komisyoncudan borç aldığı anlamına gelir.
Kuruşluk hisse senetlerine yatırım yapmakla ilişkili artan risk seviyeleri göz önünde bulundurulduğunda, yatırımcılar özel önlemler almalıdır. Örneğin, bir yatırımcı, bir işleme girmeden önce önceden belirlenmiş bir zararı durdur emrine sahip olmalı ve piyasa amaçlanan yönün tersine hareket ederse hangi fiyat seviyesinden çıkacağını bilmelidir. Stop-loss emirleri, ulaşıldığında menkul kıymetlerin otomatik satışını tetikleyecek bir fiyat limiti belirler.
Kuruşluk hisse senetleri patlayıcı kazançlara sahip olsa da, gerçekçi beklentilere sahip olmak ve kuruşluk hisse senetlerinin düşük işlem hacmine sahip yüksek riskli yatırımlar olduğunu anlamak önemlidir.
Kuruşluk Hisse Senetlerini Riskli Yapan Şey
Kuruşluk hisse senetleri, bazı küçük işletmelere halkın finansmanına erişmenin bir yolunu sağlar. Bu şirketler bu platformu daha büyük bir pazara geçmek için bir başlangıç bloğu olarak kullanabilir. Ayrıca, bu kadar düşük fiyatlardan sattıkları için, önemli bir artış için yer var. Bununla birlikte, bazı faktörler kuruşluk hisse senetlerine yatırım yapmak veya ticaret yapmakla ilişkili riski şiddetlendirir. Menkul kıymetler genellikle mavi çipli hisse senetleri olarak bilinen daha yerleşik şirketlerden daha risklidir.
Mavi çip, ulusal olarak tanınan, köklü ve mali açıdan sağlam bir şirkettir. Mavi çipler genellikle yüksek kaliteli, yaygın olarak kabul gören ürünler ve hizmetler satar. Mavi çipli şirketlerin tipik olarak hava koşullarının gerilediği bir geçmişi vardır ve olumsuz ekonomik koşullar karşısında karlı bir şekilde faaliyet gösterirler, bu da uzun süreli istikrarlı ve güvenilir büyüme rekorlarına katkıda bulunmaya yardımcı olur.
1:45
Kamuya Açık Bilgi Eksikliği
Potansiyel yatırım seçeneklerini değerlendirirken, bilinçli bir karar vermek için yeterli bilgiye sahip olmak önemlidir. Bazı kuruşluk hisse senetleri için, kurumsal performans hakkında bilgi bulmak çok zor olabilir. Böyle bir durumda, onlar hakkında mevcut olan bilgiler güvenilir kaynaklardan gelmeyebilir.
OTCBB’de işlem gören hisse senetleri, sembollerine “OB” son ekini taşır. Bu şirketler, SEC’e mali tablolar hazırlar. Ancak, pembe sayfalarda listelenen şirketlerin SEC’e başvurması gerekmez. Bu nedenle, bu işletmeler NYSE, Nasdaq ve diğer piyasalarda temsil edilen hisse senetleri ile aynı kamu incelemesine veya düzenlemeye tabi değildir.
Minimum Standart Yok
OTCBB ve pembe sayfalardaki hisse senetlerinin, OTC borsaları aracılığıyla satışa sunulması için minimum standart gereksinimleri karşılaması gerekmez. Bir şirket, büyük borsalardan birinde listeleme pozisyonunu artık koruyamadığında, şirket daha küçük OTC listeleme borsalarından birine geçebilir. Asgari standartlar, bazı yatırımcılar için bir güvenlik yastığı görevi görebilir. Bir şirket daha yüksek standartlara tabi olmadığında, o şirkete yatırım yapmak çok daha riskli hale gelir.
Geçmiş Eksikliği
Kuruş hissesi olduğu düşünülen şirketlerin çoğu yeni oluşturulabilir ve bazıları iflasa yaklaşabilir. Bu şirketler genel olarak kötü geçmiş performansa sahip olacak veya hiç sicili olmayacaktır. Tahmin edebileceğiniz gibi, bu tarihsel bilgi eksikliği, bir hisse senedinin potansiyelini belirlemeyi zorlaştırıyor.
Likidite ve Dolandırıcılık
Seyrek işlem gören hisse senetlerinin fazla likiditesi yoktur. Sonuç olarak, yatırımcıların hisse senedini satın aldıktan sonra satamayacakları olasıdır. Yatırımcıların, başka bir alıcı için cazip hale gelene kadar fiyatlarını düşürmeleri gerekebilir.
Düşük likidite seviyeleri, bazı tüccarlara hisse senedi fiyatlarını manipüle etme fırsatları da sağlar. Pompa ve dökümü düzeni bir hisse senedi satın içine yatırımcıları cezbetmek için popüler bir ticaret aldatmaca olduğunu. Büyük miktarlarda bir kuruşluk hisse senedi satın alınır ve ardından, hisse senedi yükseldiğinde veya pompalandığında bir dönem izlenir. Diğer yatırımcılar hisse senedini almak için acele ettiklerinde, dolandırıcılar hisselerini satarlar. Piyasa, hisse senedinin yükselmesi için temel bir neden olmadığını anladığında, yatırımcılar satmak için acele eder ve ağır kayıplar üstlenebilir.
Artıları
- Küçük şirketlerin kamu finansmanına erişmesi için bir yer sunun.
- Bazı durumlarda, kuruşluk hisse senetleri daha büyük pazar listesine erişim sağlamak için bir yöntem sağlayabilir.
- Daha düşük bir fiyatla, kuruşluk hisse senetleri hisse değerinde önemli bir artış sağlar.
Eksileri
- Kuruşluk hisse senetleri, birkaç alıcının olduğu likit bir piyasadan yoksundur, hatta fiyatları yükseldikten sonra bile.
- Şirketin mali kayıtları hakkında sınırlı bilgi bulunmaktadır.
- Penny hisse senetleri, temel şirkette yüksek bir dolandırıcılık ve iflas olasılığına sahiptir.
Dolandırıcılık İşaretleri
Hangi kuruşluk hisse senetlerinin hileli olduğunu bilmek için aptalca bir strateji olmamasına rağmen, SEC, yatırımcıların bir şirketin kaydındaki şu uyarı işaretlerini dikkate almalarını tavsiye ediyor: SEC ticaret askıya alma işlemleri, büyük varlıklar ancak küçük gelirler, dipnotlarda olağandışı öğeler içeren mali tablolar, garip denetim sorunları ve büyük içeriden sahiplik.
Penny Hisse Senedi Dolandırıcılığının Gerçek Dünyadan Örneği
Federal Soruşturma Bürosu’na (FBI) göre Kaliforniya’da ikamet eden Zirk de Maison, yaklaşık yarım düzine paravan şirket kurdu ve bunları 2008 ile 2013 yılları arasında yatırımcılara kuruş hisse senedi olarak sundu. De Maison, yatırımcılara, şirketlerin aslında hiçbir şey yapmadıkları halde altın madenciliği ve elmas ticareti gibi çeşitli işlerle uğraştıklarını söyledi. Hisse senetlerini,komisyoncuların büyük karlar vaat ederek insanları hisse senedi satın almaya itmekiçin yüksek basınçlı taktikler kullandığı “kazan daireleri” ofislerinde sattı.2015 yılında, de Maison ve diğer yedi fail menkul kıymetler dolandırıcılığından suçlu bulundu ve federal hapis cezasına çarptırıldı.
Bir Kuruşluk Hisse Nasıl Oluşturulur?
Küçük şirketler ve yeni başlayanlar, işi büyütmek için sermaye artırmanın bir yolu olarak tipik olarak hisse senedi çıkarırlar. Süreç uzun olsa da, hisse senedi ihraç etmek genellikle bir başlangıç şirketinin sermaye elde etmesi için en hızlı ve en etkili yollardan biridir.
Diğer halka açık hisse senetleri gibi bir kuruşluk hisse senedi, ilk halka arz veya halka arz adı verilen bir süreçle oluşturulur. OTCBB’de listelenmek için, şirketin öncelikle SEC’e bir kayıt beyanı sunması veya teklifin kayıttan muaf tutulmaya hak kazandığını belirten bir dosya sunması gerekir. Ayrıca hisseyi satmayı planladığı yerlerdeki devlet menkul kıymet yasalarını kontrol etmelidir. Onaylandıktan sonra şirket, yatırımcılardan emir talep etme sürecine başlayabilir.
Son olarak, şirket hisse senedinin daha büyük bir borsada listelenmesi için başvurabilir veya tezgah üstü piyasada işlem yapabilir.
Penny Hisse Senedi Sigortası
Diğer yeni tekliflerde olduğu gibi, ilk adım, genellikle menkul kıymet tekliflerinde uzmanlaşmış bir avukat veya yatırım bankası olan bir sigortacı işe almaktır. Şirketin teklifinin, 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası’nın A Yönetmeliğine göre SEC’e tescil edilmesi veya muaf ise Yönetmelik D uyarınca dosyalanması gerekir. Şirketin kayıt yaptırması gerekiyorsa, kayıt beyanı Form 1-A, şirketin mali beyanları ve önerilen satış materyalleri ile birlikte SEC’e sunulmalıdır.
Mali tabloların kamuoyunun incelemesine açık kalması ve halka arzın sürdürülebilmesi için raporların SEC’e zamanında sunulması gerekir. SEC tarafından onaylandıktan sonra, hisse senedi siparişleri, satış materyalleri ve izahname gibi açıklamalarla birlikte halktan talep edilebilir.
Kuruşluk Hisse Senedi Ticareti
İlk siparişler toplandıktan ve hisse senedi yatırımcılara satıldıktan sonra, kayıtlı bir teklif NYSE, Nasdaq gibi bir borsada işlem yaparak veya tezgah üstü işlem yaparak ikincil piyasada işlem yapmaya başlayabilir. Birçok kuruşluk hisse senedi, daha büyük borsalarda listelemeye ilişkin katı gereksinimler nedeniyle OTC aracılığıyla işlem görmeye başlar.
Bazen şirketler, halka arzdan sonra ek bir ikincil piyasa teklifi yapar, bu da mevcut hisseleri sulandırır, ancak şirkete daha fazla yatırımcıya erişim ve artan sermaye sağlar. Ayrıca, yatırımcıları bilgilendirmek ve Tezgah Üstü Bülten Panosu’na teklif verme imkanını sürdürmek için şirketlerin güncellenmiş mali tablolarını halka açık olarak sunmaya devam etmesi zorunludur.
SEC’in Kuruşluk Hisse Senedi Kuralları
Kuruşluk hisse senetleri oldukça spekülatif yatırımlar olarak kabul edilir. Yatırımcıları korumak için, SEC ve Finans Endüstrisi Düzenleme Kurumu (FINRA) kuruşluk hisse senetlerinin ticaretini düzenleyen kurallara sahiptir. Tüm komisyoncu-satıcılar, 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası’nın 15 (h) Bölümü ve beraberindeki kurallara kuruşlu hisse senedi işlemlerini gerçekleştirmeye uygun olmak için uymalıdır.
- Broker-bayi, §240.15g-9’daki Borsa Yasası kurallarına uygun olarak, yatırımcının işlemini onaylamalı ve yatırımın satın almaya uygun olduğundan emin olmalıdır.
- Müşteriye §240.15g-2’de belirtildiği gibi standartlaştırılmış bir açıklama belgesi sağlamalıdırlar. Bu belge, kuruşluk hisse senedi satın almanın risklerini, müşteri haklarını ve dolandırıcılık durumlarında çareleri açıklamaktadır.
- Kural §240.15g-3, komisyoncuların bir kuruşluk hisse senedi işlemini tamamlamadan önce şu anda kote edilen fiyatları açıklamasını ve onaylamasını gerektirir.
- Kural §240.15g-4, komisyoncunun yatırımcıya komisyoncunun işlemi kolaylaştırarak kazandığı fonları bildirmesi gerektiğini belirtir.
- Komisyoncular, kural §240.15g-6’da açıklandığı gibi, müşterinin hesabındaki her kuruşluk hisse senedinin numarası ve kimliğinin ayrıntılarını içeren aylık hesap özetleri göndermelidir. Bu ifadeler, kuruşluk hisse senedinin sınırlı piyasa likiditesine sahip olduğunu açıklamalı ve bu sınırlı pazarda hisselerin ne kadar değerli olduğunu düşündüklerine dair bir tahmin sağlamalıdır.
Mesai Sonrası Ticaret
Kuruşluk hisse senetleri iş saatleri dışında alınıp satılabilir ve borsalar kapandıktan sonra birçok önemli piyasa hareketi olabileceğinden, kuruşluk hisse senetleri saatler sonra değişken dalgalanmalara maruz kalır . Kuruş hisse senedi yatırımcıları mesai saatleri dışında alım satım yaparlarsa, çok yüksek fiyatlara hisse satabilir veya çok düşük fiyatlarla hisse satın alabilirler.
Bununla birlikte, en iyi kuruşluk hisse senetleri bile düşük likiditeye ve düşük raporlamaya tabidir. Ayrıca, bir kuruşluk hisse senedi saatler sonra yükselirse, hisseyi satmak isteyen bir yatırımcı alıcı bulmakta zorlanabilir. Kuruşluk hisse senetleri seyrek olarak, hatta daha çok piyasa saatlerinden sonra işlem görüyor, bu da mesai sonrası alım ve satımı zorlaştırabiliyor.
Ne Zaman Bir Kuruşluk Hisse Değildir?
Birden fazla olay, bir kuruşluk hisse senedinin normal bir hisse senedine geçişini tetikleyebilir. Şirket, SEC’e kayıtlı bir teklifte yeni menkul kıymetler ihraç edebilir veya düzenleyici kuruma mevcut bir menkul kıymet sınıfını kaydedebilir.
Her iki işlem türü de, bir muafiyet olmadığı sürece, yatırımcılara ticari faaliyetleri, mali koşulları ve şirket yönetimi hakkında açıklamalar da dahil olmak üzere, firmanın otomatik olarak periyodik raporlamaya uymasını gerektirir. Bu başvurular ayrıca, beklenmedik ve önemli olayları detaylandıran 10-Q üç aylık raporları, yıllık Form 10-K ve periyodik Form 8-K raporlarını zorunlu kılar.
Bazı durumlarda, bir şirketin SEC’e rapor vermesini gerektirecek ek koşullar vardır. Bir şirketin en az 2.000 yatırımcısı, akredite yatırımcı olarak kategorize edilemeyen 500’den fazla yatırımcısı ve 10 milyon ABD Dolarından fazla varlığa sahip olması durumunda raporlar sunulmalıdır.
Genellikle, varlığı 10 milyon dolardan fazla olmayan ve 2.000’den az kayıtlı hissedarı olan şirketler, SEC altındaki raporlama kurallarına uymak zorunda değildir. İlginçtir ki, bazı şirketler diğer, belki daha itibarlı firmaların yapması gereken aynı türden raporları doldurarak şeffaflığı tercih etmektedir.
Kuruşluk Hisse Örneği
Çoğu kuruşluk hisse senedi, büyük borsalarda işlem görmez. Bununla birlikte, Nasdaq gibi ana borsalarda hisse başına 5 doların altında işlem yapan piyasa değerine dayalı bazı büyük şirketler var.
Nasdaq’da listelenen bir kuruşluk hisse senedine bir örnek, Coral Gables, Florida merkezli küçük bir biyofarmasötik şirketi olan Catalyst Pharmaceuticals Inc.’dir (CPRX).7 Ocak 2021 itibariyle hisse senedi fiyatı hisse başına 3,55 $ ‘dır. Son 12 ayda hisse fiyatı 2 ile 5 dolar arasında dalgalandı.10 Ağustos 2020’de hisse 4.26 dolardan kapandı;ancak ertesi gün fiyat yaklaşık% 22 düşüşle 3.34 $ ‘a düştü.
Kuruşluk hisse senedi alım satımında büyük kazançlar olsa da, kısa sürede önemli miktarda yatırım kaybetme konusunda eşit veya daha büyük riskler de vardır.