Teminatlı Satın Alma
Teminatla Satın Alma Nedir?
Teminat üzerinden satın alma, bir yatırımcı bir banka veya komisyoncudan bakiyeyi ödünç alarak bir varlık satın aldığında gerçekleşir. Teminat üzerinden satın alma, varlık için komisyoncuya yapılan ilk ödemeyi ifade eder – örneğin,% 10 peşin ve% 90 finanse edilir. Yatırımcı, broker hesabındaki marjlı menkul kıymetleri teminat olarak kullanır.
Bir yatırımcının aracılık hesabında sahip olduğu alım gücü, herhangi bir marj kapasitesi ile yapabilecekleri toplam dolar alım miktarını yansıtır. Kısa hisse senedi satıcıları, hisse ticareti yapmak için marj kullanır.
Temel Çıkarımlar
- Marj üzerinden satın almak, ödünç para ile yatırım yaptığınız anlamına gelir.
- Marj üzerinden satın almak hem kazançları hem de kayıpları artırır.
- Hesabınız bakım marjının altına düşerse, komisyoncunuz hesabınızın bakiyesini geri almak için portföyünüzün bir kısmını veya tamamını satabilir.
Teminatlı Satın Almayı Anlamak
Federal Rezerv Kurulu marjları menkul ayarlar. 2019 itibariyle, kurul, bir yatırımcının menkul kıymetin satın alma fiyatının en az% 50’sini nakit olarak finanse etmesini şart koşmaktadır. Yatırımcı kalan% 50’yi bir komisyoncu veya bir bayiden ödünç alabilir.
Herhangi bir kredide olduğu gibi, bir yatırımcı marj üzerinden menkul kıymetler satın aldığında, sonunda ödünç alınan parayı ve belirli bir kredi miktarı üzerinden aracı kurum tarafından değişen faizi geri ödemelidir. Anapara üzerinden aylık faiz, bir yatırımcının aracılık hesabından tahsil edilir.
Esasen, marj üzerinden satın alma, bir bireyin ödünç para ile yatırım yaptığı anlamına gelir. Faydaları olmasına rağmen, uygulama sınırlı fonlu yatırımcı için risklidir.
Teminatta Satın Alma Nasıl Çalışır?
Marj üzerinden satın almanın nasıl çalıştığını görmek için aylık faiz maliyetlerini çıkararak süreci basitleştireceğiz. Faiz, getirileri ve zararları etkilemesine rağmen, marj anaparasının kendisi kadar önemli değildir.
Hisse başına 100 $ ‘dan 100 XYZ Şirketi hissesi satın alan bir yatırımcıyı düşünün. Yatırımcı, satın alma fiyatının yarısını kendi parasıyla finanse eder ve diğer yarısını marj üzerinden satın alarak ilk nakit harcamasını 5.000 $ ‘a çıkarır. Bir yıl sonra hisse fiyatı 200 dolara yükseldi. Yatırımcı hisselerini 20.000 $ ‘a satar ve komisyoncuya ilk satın alma için ödünç aldığı 5.000 $’ ı geri öder.
Nihayetinde, bu durumda, yatırımcı parasını üçe katlayarak 5.000 $ ‘lık bir yatırımla 15.000 $ kazanır. Yatırımcı kendi parasını kullanarak aynı sayıda hisseyi satın almış olsaydı, yatırımını sadece ikiye katlayarak 5.000 $ ‘dan 10.000 $’ a çıkarırdı.
Şimdi, bir yıl sonra iki katına çıkmak yerine hisse fiyatının yarı yarıya 50 dolara düştüğünü düşünün. Yatırımcı zararla satar ve 5.000 $ alır. Bu, komisyoncuya borçlu olunan tutara eşit olduğu için, yatırımcı yatırımının% 100’ünü kaybeder. Yatırımcı ilk yatırımları için marj kullanmasaydı, yatırımcı yine de para kaybedecek, ancak yatırımlarının yalnızca% 50’sini – 5.000 $ yerine 2.500 $ – kaybedeceklerdi.
Marjda Nasıl Satın Alınır
Komisyoncu, yatırımcının marj üzerinden satın almaya başlayabilmesi için hesapta bulunması gereken minimum veya başlangıç marjını ve bakım marjını belirler. Miktar, büyük ölçüde yatırımcının kredi itibarına dayanmaktadır. Broker için yatırımcının aracılık hesabında tutulması gereken minimum bakiye olan bir bakım marjı gereklidir.
Bir yatırımcının 15.000 $ yatırdığını ve sürdürme marjının% 50 veya 7.500 $ olduğunu varsayalım. Yatırımcının öz sermayesi 7.500 $ ‘ın altına düşerse, yatırımcı bir teminat çağrısı alabilir. Bu noktada, yatırımcının hesaptaki bakiyeyi gerekli bakım marjına getirmek için broker tarafından fon yatırması gerekir. Yatırımcı, nakit para yatırabilir veya ödünç aldığı parayla satın aldığı menkul kıymetleri satabilir. Yatırımcı uymazsa, komisyoncu bakım marjını geri kazanmak için yatırımcı tarafından tutulan yatırımları satabilir.
Kim Marjin İle Satın Almalı?
Genel olarak, marj üzerinden satın almak yeni başlayanlar için değildir. Belirli bir miktar risk toleransı gerektirir ve marj kullanan herhangi bir ticaretin yakından izlenmesi gerekir. Bir hisse senedi portföyünün zaman içinde kaybettiğini ve değer kazandığını görmek, ek kaldıraç kullanmayan insanlar için genellikle yeterince streslidir. Ayrıca, bir borsa çöküşü sırasında yüksek kayıp potansiyeli, en deneyimli yatırımcılar için bile marj üzerinden satın almayı özellikle riskli hale getirir.
Bununla birlikte, emtia vadeli işlem ticaretigibi bazı alım satım türlerineredeyse her zaman marj kullanılarak satın alınırken, opsiyon sözleşmeleri gibi diğer menkul kıymetlergeleneksel olarak tüm nakit kullanılarak satın alınır. Opsiyonun sona ermesine dokuz (9) aydan fazla olması koşuluyla, opsiyon alıcıları artık marj üzerinden hisse senedi opsiyonları ve hisse senedi endeksi opsiyonları satın alabilirler. Başlangıç (bakım) marj gereksinimi, listelenen, uzun vadeli bir hisse senedi veya hisse senedi endeksi satma veya alım opsiyonunun maliyetinin (piyasa değeri)% 75’idir.
Çoğu bireysel yatırımcı için öncelikli olarak hisse senedi ve tahvillere odaklanan marj üzerinden satın alma, gereksiz bir risk seviyesi getirir.