İzahname
İzahname Nedir?
İzahname, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından istenen ve halka sunulan bir yatırım teklifi hakkında ayrıntılar sağlayan resmi bir belgedir. Hisse senedi, tahvil ve yatırım fonlarının teklifleri için bir izahname dosyalanır. Belge yatırımcıların daha bilinçli yatırım kararları vermelerine yardımcı olabilir çünkü yatırım güvenliği hakkında bir dizi alakalı bilgi içerir.
Temel Çıkarımlar
- Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, menkul kıymet ihraççılarının yatırım menkul kıymetlerini halka sunarken bir izahname hazırlamasını şart koşar.
- İzahname, yatırım güvenliği ve teklif hakkında ayrıntılar sağlar.
- Bir yatırım fonu izahnamesi, yatırım hedefleri, stratejileri, performansı, dağıtım politikası, ücretler ve fon yönetimi ile ilgili ayrıntıları içerir.
- Yatırımın riskleri tipik olarak izahnamenin başlarında açıklanır ve daha sonra belgede daha ayrıntılı olarak açıklanır.
İzahnameyi Anlamak
Halka satış için tahvil veya hisse senedi teklif etmek isteyen şirketler, kayıt sürecinin bir parçası olarak Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na bir izahname sunmalıdır. Şirketler bir ön ve nihai izahname sunmalıdır ve SEC’in, çeşitli menkul kıymetler için izahnamede listelenenlere ilişkin özel yönergeleri vardır.
Ön izahname bir güvenlik veren tarafından sağlanan ilk sunan belgesidir ve iş ve işlemin ayrıntıları çoğu yer alıyor. Ancak, ön izahnamede çıkarılacak hisse adedi veya fiyat bilgisi yer almamaktadır. Tipik olarak, ön izahname, teklif edilen menkul kıymet için pazardaki ilgiyi ölçmek için kullanılır.
Nihai izahname, halka yapılan yatırım teklifinin tüm ayrıntılarını içerir. Nihai izahname, herhangi bir kesinleşmiş arka plan bilgisinin yanı sıra ihraç edilecek hisse veya sertifika sayısı ve satış fiyatını içerir.
Bir prospektüs aşağıdaki bilgilerden bazılarını içerir:
- Şirketin geçmişinin ve finansal bilgilerinin kısa bir özeti
- Hisse senedini çıkaran şirketin adı
- Hisse sayısı
- Teklif edilen menkul kıymet türleri
- Bir teklifin herkese açık veya özel olup olmadığı
- Şirket müdürlerinin isimleri
- Bankaların isimleri veya performans finans şirketlerinin poliçe
Bazı şirketlerin, nihai izahname ile aynı bilgilerin bir kısmını içeren bir belge olan kısaltılmış bir izahname sunmasına izin verilir.
, şirketin taahhütlerini yerine getirecek kadar mali açıdan uygun olduğundan emin olmak için şirketin finansallarını incelemelidir.
Riskler tipik olarak prospektüsün başlarında açıklanır ve daha sonra daha ayrıntılı olarak açıklanır. Şirketin yaşı, yönetim tecrübesi, yönetimin işletmeye katılımı ve hisse senedi çıkarıcısının aktifleştirmesi de açıklanmaktadır. İzahname bilgileri ayrıca, çıkaran şirketi ilgili bilgilerin tam olarak açıklanmadığı iddialarına karşı korur.
İzahname Örneği
Yatırım fonları söz konusu olduğunda, bir prospektüs, fonun hedefleri, yatırım stratejileri, riskler, performans, dağıtım politikası, ücretler, giderler ve fon yönetimi ile ilgili ayrıntıları içerir. Yatırım fonlarının talep ettiği ücretler yatırımcıların getirilerinden aldığı için ücretler izahname başlangıcına yakın bir tabloda listelenmiştir. Çeşitli yatırım fonlarının maliyetlerini karşılaştırma sürecini basitleştiren satın alma, satış ve fonlar arasında geçiş ücretleri de dahil edilmiştir.
% 1 ila% 2
Tipik olarak, yüksek maliyetli fonlar% 1.5’in üzerinde ücret alırken, düşük maliyetli fonlar% 1 veya daha az ücret alır.
Bir teklif için bir izahname örneği olarak, PNC Financial ( senet, vadeye göre belirli bir getiriyi ödeyen bir tahvil veya senettir.
İnceleme için, kıdemli senetler, iflas durumunda diğer teminatsız senetlerden öncelikli olan borç senetleri veya tahvillerdir. Şirketin tasfiyesi durumunda varlıklar mevcutsa, önce kıdemli senetler ödenmelidir. Kıdemli bir tahvil, ikinci teminatsız tahvillere kıyasla daha düşük bir kupon faiz oranı öder çünkü birinci derece borcun daha yüksek bir güvenlik seviyesi ve daha düşük bir temerrüt riski vardır.
Aşağıda, ürünle ilgili temel bilgiler sağlayan içindekiler tablosundan izahnamenin bir bölümü bulunmaktadır. Aşağıdaki bilgilerin listelendiğini görebiliriz:
- % 3,50 ödeyen kıdemli senetler olan teklif edilen menkul kıymetler
- Vade tarihi 2024 23 Ocak, olduğu notların,
- Henüz belirlenmemiş olan düzenleme tarihi
- Faiz nasıl ödenecek ve mezhepler çıkarılacak
- Finansman işlemlerini, borcun ödenmesini veya hisse senetlerinin geri satın alınmasını içerebilecek gelirlerin kullanılması veya toplanan paranın nasıl harcanacağı
Sıkça Sorulan Sorular
İzahname Yatırımcılar İçin Neden Faydalıdır?
İzahname, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından istenen ve halka sunulan bir yatırım teklifi hakkında ayrıntılar sağlayan resmi bir belgedir. Menkul kıymet veya fona yatırım yapmanın içerdiği riskler konusunda onları bilgilendirdiği için yatırımcılar için çok faydalıdır. Riskler tipik olarak prospektüsün başlarında açıklanır ve daha sonra daha ayrıntılı olarak açıklanır. Bir şirket hisse senedi veya tahvil ihracı yoluyla sermaye artırıyor olsa da, yatırımcılar, şirketin taahhütlerini yerine getirecek kadar finansal olarak uygun olduğundan emin olmak için şirketin finansallarını incelemelidir.
Bir İzahnamede Normalde Hangi Bilgiler Vardır?
İzahname, şirketin geçmişinin ve mali bilgilerinin kısa bir özeti gibi ilgili bilgileri içerir. Şirketin adı ve müdürleri, şirketin yaşı, yönetim deneyimi ve yönetimin işletmeye katılımı. Ayrıca, ihraç edilen hisselerin sayısı, teklif edilen menkul kıymetlerin türü, bir arzın halka açık veya özel olup olmadığı ve yüklenmeyi gerçekleştiren banka veya finans şirketlerinin isimleri de listelenir.
Ön ve Nihai İzahname Arasındaki Fark Nedir?
Ön izahname, bir menkul kıymet ihraççısı tarafından sağlanan ilk teklif belgesidir ve iş ve işlemin ayrıntılarının çoğunu içerir. Ancak, ön izahnamede çıkarılacak hisse adedi veya fiyat bilgisi yer almamaktadır. Tipik olarak, ön izahname, teklif edilen menkul kıymet için pazardaki ilgiyi ölçmek için kullanılır. Nihai izahname, halka yapılan yatırım teklifinin tüm ayrıntılarını içerir. Nihai izahname, herhangi bir kesinleşmiş arka plan bilgisinin yanı sıra ihraç edilecek hisse veya sertifika sayısı ve satış fiyatını içerir.