Doldurulmalı (MBF) Sırası
Doldurulmalı (MBF) Sipariş Nedir?
Bir doldurulmalı (MBF) emri, bu borsalardaki opsiyonların veya vadeli işlem sözleşmelerinin sona ermesi nedeniyle yürütülmesi gereken bir işlemdir. Birçok MBF emri, her ayın üçüncü Cuma günü, piyasa açıkken doldurulur, çünkü birçok opsiyon türü ve vadeli işlem sözleşmesi her ay o gün sona erer.
Temel Çıkarımlar
- Bir doldurulmalı (MBF) emri, bu borsalardaki opsiyonların veya vadeli işlem sözleşmelerinin sona ermesi nedeniyle yürütülmesi gereken bir işlemdir.
- MBF emri, borsaya, bir opsiyon satıcısının yükümlülüğünü yerine getirmek için emrin doldurulması gerektiğini bildirir.
- Bir MBF emri, bir alıcı veya satıcı için bir vadeli işlem sözleşmesinin yükümlülüğünü yerine getirmek için de kullanılabilir.
- MBF emirleri, çoğu opsiyon ve vadeli işlem sözleşmelerinin süresi o gün dolduğundan, genellikle her ayın üçüncü Cuma günü, piyasa açıkken doldurulur.
Doldurulması Gereken (MBF) Bir Siparişi Anlama
Yerine getirilmesi gereken siparişler, son kullanma tarihinden önceki gün saat 17.00’ye kadar (borsaya göre değişebilir) sisteme konulmalıdır. Bu emirler daha sonra Cuma günü sona eren ertesi gün opsiyon veya vadeli işlem borsasının açılış fiyatından doldurulur. Seçenekler ve vadeli sözleşmelerdir türevleri onlar altta yatan güvenlik, et suyu veya kendi değer elde anlamı emtia buğday gibi.
Seçenekler sahibine önceden belirlenmiş fiyat adlandırılan bir alttaki güvenliğini alma veya satma hakkı vermek darbe fiyatı -ve son kullanma tarihine. Vadeli işlem sözleşmeleri, opsiyonlardan daha standartlaştırılmıştır, yani her bir sözleşme için vade tarihlerini ve tutarlarını belirledikleri anlamına gelir, ancak aynı zamanda bir yatırımcının dayanak varlığı belirli bir fiyat ve son kullanma tarihinde satın almasına veya satmasına izin verir. Vadeli işlem sözleşmeleri, bir emtia durumunda olduğu gibi, dayanak varlığın sözleşmenin vadesinde teslim edilmesiyle de sonuçlanabilir.
Bununla birlikte, bir opsiyon sözleşmeleri, bir hisse senedinin hisse senetleri gibi dayanak menkul kıymetin teslimini de gerektirebilir.
Hem vadeli işlemler hem de opsiyonlar, dayanak fiyat hakkında spekülasyon yapmak ve vadesinde ilk sözleşmeye karşı bir denkleştirme sözleşmesinin rezerve edilmesine izin vermek için de kullanılabilir. Yatırımcı, alım ve satım sözleşmeleri arasında bir kazanç veya kayıp yaşayacaktır.
Vadeli İşlem Sözleşmeleri
MBF emri, borsanın bir alıcı veya satıcı için bir vadeli işlem sözleşmesinin yükümlülüğünü yerine getirmesi gerektiğini bilmesini sağlar. Bir vadeli işlem sözleşmesinde, her işlem için bir alıcı ve bir satıcı vardır, yani birinin sözleşmeyi önceden belirlenmiş fiyatından ve son kullanma tarihine kadar yerine getirmesi gerekir. Örneğin, iki taraf buğday için bir vadeli işlem sözleşmesine dahil olursa, taraflardan biri bu yükümlülüğü yerine getirmeli (buğdayı teslim etmelidir), diğer taraf ise buğdayı satın almak için üzerinde anlaşılan fiyatı teslim etmelidir.
Satış Seçenekleri
Opsiyon sözleşmelerinin kendilerine eklenmiş bir peşin primi vardır. Hisse senedi satın alma hakkını isteyen bir alım opsiyonunun alıcısı, sözleşme için önceden belirlenmiş kullanım fiyatı üzerinden hisse senedi satın alma hakkı için primi peşin ödeyecektir. Alıcının, hisse senedinin piyasa fiyatının opsiyonun kullanım fiyatından çok daha düşük olduğu ortaya çıkarsa sözleşmeden uzaklaşma ve süresinin dolmasına izin verme hakkı vardır. Alıcı hisseleri yalnızca grevden daha düşük olan geçerli fiyattan satın alır.
Bununla birlikte, opsiyon satıcıları veya yazarları, bir opsiyon sözleşmesi yükümlülüğünden vazgeçemezler. Opsiyonların kendilerine bağlı bir primi olduğundan, opsiyon satıcısı primi peşin olarak öder ancak opsiyonu kullanma hakkından vazgeçer. Opsiyonun sahibi veya alıcı, temel hisse senedi fiyatı alıcının lehine hareket ederse, opsiyonu kullanabilir. Satıcı, hisse senedi fiyatının çok az hareket etmesini veya satıcının lehine olmasını ister.
Opsiyon alıcının lehine hareket ederse ve uygulanırsa, satıcı sözleşmenin önceden belirlenmiş kullanım fiyatı üzerinden ya hisselerini satarak ya da alıcıdan hisse satın alarak sözleşmeyi yerine getirmekle yükümlüdür. Bu risk karşılığında satıcı ne olursa olsun primi elinde tutar.
Doldurulması zorunlu emir, opsiyon satış sürecinin bir parçasıdır ve sözleşmenin yükümlülüğünün satıcı tarafından yerine getirilmesi gerektiğinin fark edilmesidir. MBF emri, opsiyon satıcısının yükümlülüğünü yerine getirmek için emrin doldurulması gerektiğini borsaya bildirir. Ayrıca, MBF emri, emrin tüm miktarının doldurulmasını gerektirir.
Doldurulmalı Siparişler ve Fiyat Değişiklikleri
MBF emirleri , bir gece önce verilen ve ardından açılış fiyatından gerçekleştirilen piyasa öncesi emirler olarak değerlendirilir. Açıkta yürütülen herhangi bir emir gibi, emirlerin kendisi açılış fiyatını etkiler. Açıkta gerçekleşecek borsaya gelen alış ve satış emirlerinin eşleştirilmesi gerekir.
Örneğin, satış emirlerinden çok daha fazla alış emri varsa (hisse hacmi açısından ), bu, alış emirlerini karşılamak için yeterli satış hacmi olana kadar açılış fiyatını yukarı itecektir. Diğer taraftan, daha büyük miktarda satış hacmi açılış fiyatını düşürür. Alım ve satım emirlerinin açılması arasındaki dengesizlikler, dengesizliği azaltmak için likidite eklemek isteyip istemediklerini seçebilecek piyasa katılımcılarına duyurulur.
Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarının üçüncü Cuma gününe üçlü cadılık denir çünkü hisse senedi endeksi seçenekleri, hisse senedi endeksi vadeli işlemleri ve hisse senedi opsiyonları bu günlerde sona erer. Bu günlerde de sona eren bireysel hisse senedi vadeli işlemlerinin piyasaya sürülmesiyle, dörtlü witching terimi de kullanılmaktadır.
Doldurulması Gereken (MBF) Sipariş Örneği
Örneğin, eğer bir tüccar yazıyor (veya satan) 10 çağrı 20 $ ve XYZ hisse de XYZ hisse senetleri ile ilgili opsiyon sözleşmeleri şu anda seçeneğin alıcı veya sahibi, 24 $ seviyesinden işlem kâr denilen sahiptir para. Başka bir deyişle, alıcı opsiyonu kullanabilir ve opsiyon yazarını hisse senetlerini 20 $ kullanım fiyatından satmaya zorlayabilir. Alıcı, piyasadaki bu hisseleri büyük olasılıkla 24 $ ‘lık geçerli fiyattan satacak ve kar elde edecektir.
Yazar, seçenek alıcısına teslim etmek için yazarın 1.000 hisseye sahip olmak zorunda olduğu 1.000 hisse (10 sözleşme x 100 hisse) için bir MBF emri çıkaracaktır. Sonuç olarak, hisse senetlerinin sona erme gününde sahip olduklarından emin olmak için bir MBF emri kullanılır.