Mali teminat
Mali Garanti Nedir?
Mali teminat terimi, borçlunun temerrüde düşmesi durumunda bir borcun başka bir tarafça bir borç verene geri ödeneceğini garanti eden bir anlaşmayı ifade eder. Üçüncü bir tarafın, bir borç sahibine yaptığı ödemeler için ikinci bir tarafın borcunu desteklemeyi kabul ettiği bir sözleşme şeklini alabilir.
Bu sözleşmede üçüncü kişiye kefil, ikinci taraf ise alacaklı olarak adlandırılır. Borcu elinde tutan taraf yatırımcı olarak bilinir. Daha basit bir ifadeyle, kefil, borç verenin alacaklıya ödemesini temerrüde düşürmesi durumunda bir borcun sorumluluğunu üstleneceğini taahhüt eder. Teminatlar ayrıca bir güvenlik depozitosu veya teminat şeklinde de gelebilir. Türler, kurumsal garantilerden kişisel garantilere kadar değişir.
Temel Çıkarımlar
- Mali garantiler, borçlunun temerrüde düşmesi durumunda bir tür borcun ödenmesini garanti eden sigorta poliçeleri gibi hareket eder.
- Garantiler, bir garantörün borçlunun temerrüde düşmesi durumunda finansal sorumluluğu üstlenmeyi kabul ettiği finansal sözleşmeler olabilir.
- Diğer garantiler, borçlunun herhangi bir nedenle ödemeyi kesmesi durumunda tasfiye edilebilecek teminat veya teminatları içerir.
- Teminatlar bankalar ve sigorta şirketleri tarafından verilebilir.
- Mali garantiler, borç veren için daha yüksek bir kredi notu ve borçlu için daha iyi faiz oranları ile sonuçlanabilir.
Mali Garantileri Anlamak
Bazı mali anlaşmalar, yerine getirilmeden önce bir mali teminatın kullanılmasını gerektirebilir.Çoğu durumda, teminat,bir borcun bir borç verene geri ödenmesini vaat eden yasal bir sözleşmedir. Bu anlaşma, bir garantör, asıl borçlunun mali yükümlülüklerini yerine getirmemesi veya iflas etmesi durumunda mali sorumluluğu üstlenmeyi kabul ettiğinde gerçekleşir. Anlaşmanın yürürlüğe girmesi için her üç tarafın da imzalaması gerekir.
Teminatlar, bir depozito şeklinde olabilir. Bu,borçlu tarafından sağlanan ve borçlunun temerrüde düşmesi durumunda tasfiye edilebilecek bir teminat şeklidir. Bu, bankacılık ve borç verme endüstrilerinde yaygındır. Örneğin, teminatlı bir kredi kartı, borçlunun – genellikle kredi geçmişi olmayan birinin – kredi limitinin miktarı kadar bir nakit depozito vermesini gerektirir.
Finansal garantiler tıpkı sigorta gibi davranırve finans sektöründe çok önemlidir. Bazı finansal işlemlerin, özellikle normalde olmayanların gerçekleşmesine izin verirler. Örneğin, yüksek riskli borçluların kredi ve diğer kredi türlerini almalarına izin verirler. Onlar da hafifletmek riski yüksek riskli borçlulara ve finansal belirsizlik belirli zamanlarında kredi ile ilişkili.
Teminatlar, krediyi daha uygun maliyetli hale getirdikleri için önemlidir. Borç verenler, borçlularına daha iyi faiz oranları sunabilir ve piyasada daha iyi bir kredi notu alabilir. Ayrıca yatırımcıları rahatlatarak kendilerini daha rahat hissetmelerini sağlar çünkü yatırımlarının ve getirilerinin güvenli olduğunu bilirler.
Özel Hususlar
Finansal bir garanti her zaman tüm yükümlülüğü kapsamaz. Örneğin, kefil sadece faizin veya anaparanın geri ödenmesini garanti edebilir, ikisini birden edemez. Bazen, birden fazla şirket bir finansal garantiye taraf olarak imza atar. Bu durumlarda, her kefil genellikle sorunun sadece orantılı bir kısmından sorumludur . Ancak diğer durumlarda kefiller, sorumluluklarını yerine getirmezlerse diğer kefillerin paylarından sorumlu olabilirler.
Finansal garantiler, çoğu durumda temerrüt riskini azaltabilir, ancak bu onların aptalca olmadığı anlamına gelmez. Bunu 2007-2008 mali krizinden sonraki serpinti sırasında gördük.
Tahvillerin çoğu , temerrüde karşı monoline sigortacı olarak da anılan bir finansal garanti firması tarafından desteklenmektedir . Küresel mali kriz, mali garanti şirketlerini özellikle sert vurdu. Temerrüde düşen ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin (MBS’ler) geri ödenmesi için milyarlarca dolarlık yükümlülüğü olan çok sayıda finansal garantör bıraktı ve finansal garanti firmalarının kredi notlarının düşmesine neden oldu.
Finansal Garanti Türleri
Yukarıda belirtildiği gibi, garantiler bir sözleşme şeklinde gelebilir veya borçlunun krediye erişmek için bir tür teminat vermesini gerektirebilir. Bu, hem şirketler hem de kişisel krediler için ödemeyi garanti eden bir sigorta poliçesi görevi görür. İşte her ikisinin de en yaygın türlerinden bazıları.
Kurumsal Finansal Garantiler
Kurumsal dünyada bir mali teminat, iptal edilemez bir tazminattır. Bu, bir sigortacı veya başka bir güvenli finans kurumu tarafından desteklenen bir tahvildir. Yatırımcılara anapara ve faiz ödemelerinin yapılacağına dair garanti verir.
Birçok sigorta şirketi, finansal garantiler ve borç verenler tarafından yatırımcıları çekmenin bir yolu olarak kullanılan benzer ürünlerde uzmanlaşmıştır. Yukarıda belirtildiği gibi, teminat yatırımcılara, menkul kıymet ihraç eden tarafın zamanında ödeme yapma konusundaki sözleşme yükümlülüğünü yerine getirememesi durumunda yatırımın geri ödeneceği konusunda rahatlık sağlar. Ayrıca, dış sigorta nedeniyle, ihraççıların finansman maliyetini düşüren daha iyi bir kredi notu ile sonuçlanabilir.
Bir niyet mektubu (LOI) aynı zamanda bir finansal teminattır. Bu, bir tarafın diğeriyle iş yapacağını belirten bir taahhüttür. Her bir tarafın mali yükümlülüklerini açıkça ortaya koymaktadır, ancak zorunlu olarak bağlayıcı bir anlaşma olmayabilir. LOI’ler, alıcının bankasının mallar alındıktan sonra nakliye şirketine ödeme yapacağına dair bir garanti sağladığı nakliye endüstrisinde yaygın olarak kullanılmaktadır.
Kişisel Mali Garantiler
Borç verenler, krediye erişebilmeleri için belirli borçlulardan mali teminat talep edebilir. Örneğin, kredi verenler, üniversite öğrencilerinin öğrenci kredisi vermeden önce ebeveynlerinden veya başka bir taraftan bir garanti almalarını isteyebilir. Diğer bankalar, herhangi bir kredi vermeden önce nakit bir güvenlik depozitosu veya teminat ister.
Kefil ile kefil olanı karıştırmayın. Bir kefilin bir borç için sorumluluğu, orijinal borçlu ile aynı zamanda meydana gelirken, garantörün yükümlülüğü yalnızca borçlu temerrüde düştüğünde devreye girer.
Mali Garanti Örneği
İşte finansal garantilerin nasıl işlediğini gösteren varsayımsal bir örnek. XYZ Company’nin ABC Company adında bir yan kuruluşu olduğunu varsayalım. ABC Şirketi yeni bir üretim tesisi kurmak istiyor ve devam etmek için 20 milyon $ borçlanması gerekiyor. Bankalar, ABC şirketinin potansiyel kredi eksiklikleri olduğunu tespit ederlerse, XYZ Company’den kredi için garantör olmasını isteyebilirler. Bunu yaparak, XYZ Şirketi, ABC’nin temerrüde düşmesi durumunda diğer iş kollarından gelen fonları kullanarak krediyi geri ödemeyi kabul eder.