Ekstra Temettü

Published · Updated

Ekstra Temettü Nedir?

Bazen özel veya düzensiz temettü olarak adlandırılan ekstra bir temettü, bir şirketin kayıtlı hissedarlarına ödenen bir kerelik temettüdür. Düzenli aralıklarla ve önceden belirlenmiş miktarlarda ödenen temettülerin çoğunun aksine, ekstra temettüler tipik olarak çok az uyarı ile duyurulur; genellikle önemli ölçüde daha büyük miktarlar içindir; tekerrür etmeyen ve nakit olarak ödenir. Şirketler fazladan bir temettü açıklamadan önce dikkatlice düşünüyorlar, sadece nakit harcamaları nedeniyle değil, aynı zamanda bunu yapmanın şirket için başka sonuçları da olabilir.

Temel Çıkarımlar

  • Ekstra temettü, bir şirketin hissedarlarına ödenen bir kerelik temettüdür.
  • Fazladan nakit elde eden ve hissedarlarını ödüllendirebilen bir şirket tarafından ekstra bir temettü ödenir.
  • Ekstra temettüler genellikle tek seferlik bir olaydır ve şirketin normal temettülerinden daha büyük bir miktardır.
  • Ekstra bir temettü, bir şirketi gelecekteki projeler ve büyüme için nakit gereksinimlerini yanlış hesaplarsa olumsuz yönde etkileyebilir.

Ekstra Temettü Anlamak

Ekstra bir temettü, bir şirketin beklenmedik karlarını doğrudan hissedarlarıyla paylaşmasının bir yoludur. Ekstra temettü, hisse senedi fiyatı üzerindeki normal temettüyle aynı etkiye sahip olacaktır, yani temettüsüz satış  tarihinde hisse senedi fiyatı, ilan edilen temettü miktarı kadar düşürülecektir. Bununla birlikte, bir hisse senedinin fiyatı genel olarak piyasanın tüm duygularını yansıttığı için, fiyat bu miktardan az veya çok olabilir.

Ekstra temettü, bir şirketten hissedarlarına bir kerelik bir “armağandır” çünkü, örneğin, şirket güçlü kazançlar elde etmiş olabilir. Ama nakit üzerinde yığmak bilanço, şirket gibi diğer nedenlerle eğirme-off bir yan kuruluşu firması dava kazanmış olabilirsin bir bölüm ya da bazı varlıklar ya çünkü.

Bazen bir şirket, sermaye yapısını değiştirmeye karar verirse fazladan temettü ihraç edebilir; yani, şirketi finanse etmek için kullanılan öz sermaye yüzdesine karşı borç yüzdesi. Varlıklarını azaltarak (çünkü temettüler nakit olarak ödenir), firmanın borç oranı artacaktır.

Birçok yatırımcı bilerek temettü ödeyen hisse senetleri arar, çünkü düzenli bir gelir akışının ek faydasını sunarlar. Bir yatırımcının gelir elde etmekle ilgilenip ilgilenmediğine bakılmaksızın, temettüler herhangi bir portföyün genel performansında önemli bir rol oynar. Ve bir yatırımcı uzun vadede elinde tutacak bir hisse aradığında, bir şirketin ekstra temettü ödemeye istekli olması genellikle istikrar, büyüme ve istikrarlı yönetime odaklandığına işaret eder.

Fazladan Temettü Ödenme Sebepleri

Bir şirket, hissedarlarına uzun vadeli beklentilerine güvendiğini göstermek için stratejik olarak ekstra temettü kullanabilir. Bir şirket, fazladan bir temettü ilan ederek, piyasanın geri kalanına  temelinin sağlam olduğunu da işaret edebilir; belki daha fazla yatırımcı kazanmak için veya başka nedenlerle.

Ancak nedeni ne olursa olsun, fazladan bir temettüün etkisi genellikle hissedarların şirkete olan sadakatini doğurur. Dolayısıyla, fazladan bir temettü, bir yönetim stratejisinin bonus sonucu olabilir veya stratejinin bir parçası olabilir.

Ekstra temettüler, döngüsel endüstrilerdeki şirketler için de yararlı olabilir. Bu şirketler ekonomik değişimlerden önemli ölçüde etkilendikleri için kazançları tahmin edilemez; bazı dönemlerde kar kaydedip, diğer dönemlerde zarar edebilirler. Bu nedenle, döngüsel şirketler karma bir ödeme politikası oluşturmak için ekstra bir temettü kullanabilir.

Örneğin, normal temettü döngüsünü takip edebilirler, ancak belirli bir dönemde kazanç iyi olduğunda, bir kısmını ekstra temettü yoluyla dağıtabilirler.

Ekstra Temettüün Dezavantajları

Bir şirket için

Şirketler, özel temettü ödedikten sonra bile gelecekteki projeleri finanse etmek için yeterli paraya sahip olacaklarını düşünerek fazladan bir temettü beyan edebilirler. Ancak bir şirketin yargısı yanlışsa, şirket fazladan nakit dağıttığı için gelecekteki fırsatlardan yararlanamama riskini alabilir.

Veya piyasa, özel bir temettü ilan eden bir şirketi, yatırım yapacak yeni bir projesi olmadığı anlamına gelecek şekilde yanlış yorumlayabilir ve bu algı hisse senedi fiyatını aşağı çekebilir. Büyüme arayan yatırımcılar, yeniden yatırım  fırsatları olmayan bir şirketle ilişkilendirilmek istemez .

Yatırımcı İçin

Ekstra temettüler tahmin edilemez. Bir şirketin nakit parasındaki geçici büyüme organik değildir; bazı özel olaylardan dolayı olur. Bu nedenle, uzun vadeli bir yatırımcı için fazladan temettü gerçekten o kadar önemli değil. Değerleme üzerinde etkisi veya küçük bir etkisi yoktur ve temettü getirisi hesaplamasında dikkate alınmaz.

Dahası, bir şirket özel bir temettü ödemesi yaptığında, hisse senedi fiyatı hemen o ödeme miktarı kadar düşürülür. Bazen yatırımcılar, özel bir temettü ödemesi aldıktan sonra hisselerini satmaya çalışırlar, ancak yaparlarsa, esasen hisselerinin fiyatına bir darbe indirerek kendi karlarını yok ederler. Ayrıca, özel bir temettü ödemesinin ardından ne kadar çok yatırımcı satmaya çalışırsa, bir şirketin hisse senedi fiyatı o kadar düşecektir.

Özel temettüler mutlaka kötü olmasa da, yatırımcılara uzun vadeli fayda sağladığına dair hiçbir kanıt yoktur. Aslında, tarafsızdırlar ve bazen, özellikle daha yavaş uzun vadeli kazanç gücü  ve temettü büyümesiyle sonuçlanırlarsa, aslında olumsuz olabilirler.

Genel olarak, özel temettülerin peşinde koşmak asla iyi bir fikir değildir. Aksine, ara sıra fazladan bir temettü ödeyen yüksek kaliteli temettü büyüme hisse senetlerine bağlı kalmak en iyisidir. Uzun vadeli ve kendi benzersiz risk toleransınıza, zaman ufkunuza ve finansal hedeflerinize uyan bir şirkete yatırım yaptığınızdan emin olmak için her zaman araştırmanızı yapmayı unutmayın.

Gerçek Dünya Örneği

Microsoft’un ( MSFT ) 2 Aralık 2004’te hisse başına 3,00 $ ‘lık özel bir nakit temettü ödediğidir ki bu da normal 0,08 $’ dan 38 kat daha değerli 32 milyar $ ‘dır. hisse başına temettü.

O gün, o zamanlar Microsoft’un İcra Kurulu Başkanı olan Steve Ballmer, 1,2 milyar dolarlık bir temettü çeki aldı;veMicrosoft’un kurucu ortağı ve daha sonra da Başkanı olanBill Gates de yaklaşık 3,4 milyar dolarlık temettü tutarında büyük bir çek aldı. Bu iki yönetici, kendi şirketlerinde yatırımcı oldukları için bir gecede bir servet kazandı.

Bu senaryoda bir yatırımcı olarak, bir şirkette 1.000 hisse satın aldığınızı ve her çeyrekte hisse başına 0,08 $ ödeme aldığınızı düşünün ki bu oldukça yaygındır. Bir çeyrekten sonra 80 dolarınız olacak ve bir yıl sonra 320 dolar kazanacaksınız ki bu oldukça makul.

Şimdi, bu üç aylık ödemelerden birinin 0,08 dolar olmadığını, bunun yerine hisse başına inanılmaz bir 3,00 dolar aldığınızı hayal edin. Tek başına bu ödeme, Microsoft’tan dokuz yıllık temettü ödemeleri  bir günde almaya benzeyen 3.000 $ değerinde olacaktır. Gates ve Ballmer 2004’te o gün milyarlar alırken, binlerce günlük yatırımcı da sadece Microsoft’a yatırım yaparak 1.000, 2.000, hatta muhtemelen 50.000 ABD Doları veya daha fazla çek aldı.

Bugün benzer bir ekstra temettü elde edebilir miyiz? Bu yine de Microsoft veya büyük miktarda nakdi olan ve fazladan kar payı ödeyen diğer şirketler ile mümkün olabilir, ancak doğru şirketleri bulmak çok zordur.