Borç finansmanı
Borç Finansmanı Nedir?
Borç finansmanı, bir firma borçlanma araçlarını bireylere ve / veya kurumsal yatırımcılara satarak işletme sermayesi veya sermaye harcamaları için para topladığında gerçekleşir. Kişiler veya kurumlar, parayı ödünç verme karşılığında alacaklı olur ve borcun anapara ve faizinin geri ödeneceği vaadini alırlar. Borç piyasalarında sermaye artırmanın bir diğer yolu da halka arzda hisse senedi ihraç etmektir; buna öz sermaye finansmanı denir.
Temel Çıkarımlar
- Borç finansmanı, bir şirket yatırımcılara borçlanma araçları satarak para topladığında ortaya çıkar.
- Borç finansmanı, öz sermaye finansmanının tersidir ve para toplamak için hisse senedi çıkarılmasını gerektirir.
- Borç finansmanı, bir firma tahvil, bono veya senet gibi sabit gelirli ürünler sattığında gerçekleşir.
- Borç verenlerin hisse senedi aldığı öz sermaye finansmanının aksine, borç finansmanı geri ödenmelidir.
- Özellikle küçük ve yeni şirketler, büyümeyi kolaylaştıracak kaynakları satın almak için borç finansmanına güveniyor.
Borç Finansmanı Nasıl Çalışır?
Bir şirketin paraya ihtiyacı olduğunda, finansman elde etmenin üç yolu vardır: özkaynak satmak, borç almak veya ikisinin bir karışımını kullanmak. Öz sermaye, şirketteki bir mülkiyet hissesini temsil eder. Hissedara gelecekteki kazançlar için bir talepte bulunur, ancak geri ödenmesi gerekmez. Şirket iflas ederse, hisse senedi sahipleri en son para alacaklardır.
Bir şirket, faaliyetlerini büyütmek ve genişletmek için gereken sermayeyi elde etmek için yatırımcılara sabit gelirli ürünlerin satılmasını gerektiren borç finansmanını seçebilir. Bir şirket bir tahvil ihraç ettiğinde, tahvili satın alan yatırımcılar, şirkete borç finansmanı sağlayan perakende veya kurumsal yatırımcılar olan kredi verenlerdir. Kredi olarak da bilinen yatırım tutarı anapara gelecekte bir anlaşmaya varılmış bir tarihte geri ödenecek geçmek zorunda kalır. Şirket iflas ederse, borç verenler tasfiye edilen varlıklar üzerinde hissedarlardan daha yüksek bir hak talebinde bulunurlar.
Özel Hususlar
Borç maliyeti
Bir firmanın sermaye yapısı öz sermaye ve borçtan oluşur. Özkaynak maliyeti kâr payı ödemeleri ve borç maliyeti bondholders faiz ödemedir. Bir şirket borç ihraç ettiğinde, sadece anapara tutarını geri ödeme sözü vermekle kalmaz, aynı zamanda tahvil sahiplerine her yıl kupon ödemesi olarak bilinen faiz ödemeleri yaparak tazminat ödemeyi taahhüt eder. Bu borçlanma araçları için ödenen faiz oranı, ihraççıya borçlanma maliyetini temsil eder.
Öz sermaye finansmanı ve borç finansmanı maliyetlerinin toplamı, bir şirketin sermaye maliyetidir. Sermaye maliyeti, bir şirketin hissedarlarını, alacaklılarını ve diğer sermaye sağlayıcılarını tatmin etmek için sermayesinden kazanması gereken asgari getiriyi temsil eder. Bir şirketin yeni projeler ve operasyonlarla ilgili yatırım kararları her zaman sermaye maliyetinden daha yüksek getiri sağlamalıdır. Bir şirketin sermaye harcamalarının getirisi, sermaye maliyetinin altındaysa, firma yatırımcıları için pozitif kazanç sağlamaz. Bu durumda şirketin sermaye yapısını yeniden değerlendirmesi ve yeniden dengelemesi gerekebilir.
Borç finansmanı maliyetinin formülü şöyledir:
KD = Faiz Giderleri x (1 – Vergi Oranı)
KD = borç maliyeti
Borcun faizi çoğu durumda vergiden düşülebilir olduğundan, faiz gideri, hisse senetlerinden elde edilen kazançlar vergilendirildiği için öz sermaye maliyetiyle daha karşılaştırılabilir hale getirmek için vergi sonrası esasına göre hesaplanır.
Borç Finansmanının Ölçülmesi
Bir şirketin sermayesinin ne kadarının borç finansmanı ile finanse edildiğini ölçmek ve karşılaştırmak için kullanılan bir ölçü, borç / öz sermaye oranıdır (D / E). Örneğin, toplam borç 2 milyar dolar ve toplam öz sermaye 10 milyar dolar ise, D / E oranı 2 milyar dolar / 10 milyar dolar = 1/5 veya% 20’dir. Bu, her 1 $ ‘lık borç finansmanı için 5 $ öz sermaye olduğu anlamına gelir. Genel olarak, düşük bir D / E oranı yüksek olana tercih edilir, ancak bazı endüstriler diğerlerinden daha yüksek bir borç toleransına sahiptir. Hem borç hem de öz sermaye bilanço tablosunda bulunabilir.
Alacaklılar, düşük bir D / E oranına olumlu bakma eğilimindedir, bu da bir şirketin gelecekte finansman elde etme olasılığını artırabilir.
Borç Finansmanı – Faiz Oranları
Bazı borç yatırımcıları sadece anapara korumasıyla ilgilenirken, diğerleri faiz şeklinde bir getiri ister. Faiz oranı, piyasa oranları ve borçlunun kredi itibarına göre belirlenir. Daha yüksek faiz oranları, daha büyük bir temerrüt olasılığı anlamına gelir ve bu nedenle, daha yüksek bir risk seviyesi taşır. Daha yüksek faiz oranları, borçlunun artan riski telafi etmesine yardımcı olur. Faiz ödemeye ek olarak, borç finansmanı genellikle borçlunun finansal performansla ilgili belirli kurallara uymasını gerektirir. Bu kurallara antlaşma adı verilir.
Borç finansmanı elde etmek zor olabilir. Bununla birlikte, birçok şirket için, özellikle tarihsel olarak düşük faiz oranlarının olduğu dönemlerde, öz sermaye finansmanından daha düşük oranlarda finansman sağlar. Borç finansmanının bir başka avantajı da borç faizinin vergiden düşülebilir olmasıdır. Yine de, çok fazla borç eklemek sermaye maliyetini artırabilir ve bu da şirketin bugünkü değerini düşürür.
Borç Finansmanı – Öz Sermaye Finansmanı
Borç ve öz sermaye finansmanı arasındaki temel fark, öz sermaye finansmanının geri ödeme yükümlülüğü olmaksızın ekstra işletme sermayesi sağlamasıdır. Borç finansmanı geri ödenmelidir, ancak şirketin fon alabilmek için mülkiyetin bir kısmından vazgeçmesi gerekmez.
Çoğu şirket, borç ve öz sermaye finansmanının bir kombinasyonunu kullanır . Şirketler, en kolay erişilebilir finansman türüne, nakit akışlarının durumuna ve mülkiyet kontrolünü sürdürmenin önemine bağlı olarak borç veya öz sermaye finansmanını veya her ikisini birden seçer. D / E oranı, borçla özsermaye yoluyla ne kadar finansman elde edildiğini gösterir. Alacaklılar, nispeten düşük bir D / E oranına olumlu bakma eğilimindedir; bu, gelecekte ek borç finansmanına erişmesi gerektiğinde şirkete fayda sağlar.
Borç Finansmanının Avantaj ve Dezavantajları
Borç finansman bir avantajı bir iş için izin vermesidir kaldıraç aksi mümkün kudretini daha hızlı bir büyüme sağlayan çok daha büyük bir toplamı içine para küçük bir miktar. Diğer bir avantaj ise, borç ödemelerinin genellikle vergiden düşülebilir olmasıdır. Ek olarak, öz sermaye finansmanında olduğu gibi şirketin herhangi bir mülkiyet kontrolünden vazgeçmesi gerekmez. Öz sermaye finansmanı, yatırımcı için borç finansmanının borç veren için olduğundan daha büyük bir risk olduğundan, borç finansmanı genellikle öz sermaye finansmanından daha az maliyetlidir.
Borç finansmanının temel dezavantajı, borç verenlere faiz ödenmesi gerekliliğidir, bu da ödenen tutarın borç alınan tutarı aşacağı anlamına gelir. Borç ödemeleri, ticari gelirden bağımsız olarak yapılmalıdır ve bu, güvenli bir nakit akışı sağlamamış daha küçük veya daha yeni işletmeler için özellikle riskli olabilir.
Borç finansmanının avantajları
- Borç finansmanı, bir işletmenin büyüme yaratmak için az miktarda sermaye kullanmasına izin verir.
- Borç ödemeleri genellikle vergiden düşülebilir
- Bir şirket tüm mülkiyet kontrolünü elinde tutar
- Borç finansmanı genellikle öz sermaye finansmanından daha az maliyetlidir
Borç finansmanının dezavantajları
- Borç verenlere faiz ödenmelidir
- Borç ödemeleri, ticari gelirden bağımsız olarak yapılmalıdır
- Tutarsız nakit akışı olan işletmeler için borç finansmanı riskli olabilir
Borç Finansmanı SSS
Borç Finansmanına Örnekler Nelerdir?
Borç finansmanı banka kredilerini; aileden ve arkadaşlardan krediler; SBA kredileri gibi devlet destekli krediler; kredi limitleri; kredi kartları; ipotekler; ve ekipman kredileri.
Borç Finansmanı Türleri Nelerdir?
Borç finansmanı döner krediler ve nakit akışlı krediler şeklinde olabilir.
Taksitli krediler geri ödeme koşullarını ve aylık ödemeleri belirlemiştir. Kredi tutarı peşin olarak toplu ödeme olarak alınır. Bu krediler teminatlı veya teminatsız olabilir.
Döner krediler, bir borçlunun kullanabileceği, geri ödeyebileceği ve tekrar edebileceği sürekli bir kredi hattına erişim sağlar. Kredi kartları, döner kredilere bir örnektir.
Nakit akışı kredileri , borç verenden toplu ödeme sağlar. Borçlu krediyi güvence altına almak için kullanılan geliri kazandıkça kredi ödemeleri yapılır. Tüccar nakit avansları ve fatura finansmanı, nakit akışı kredilerine örnektir.
Borç Finansmanı Kredi mi?
Evet, krediler en yaygın borç finansmanı şekilleridir.
Borç Finansmanı İyi mi Kötü mü?
Borç finansmanı hem iyi hem de kötü olabilir. Bir şirket büyümeyi teşvik etmek için borç kullanabilirse, bu iyi bir seçenektir. Ancak şirket, alacaklılara yapılan ödemelerle ilgili yükümlülüklerini yerine getirebileceğinden emin olmalıdır. Bir şirket, ne tür bir finansman seçmesi gerektiğine karar vermek için sermaye maliyetini kullanmalıdır.
Alt çizgi
Çoğu şirketin bir tür borç finansmanına ihtiyacı olacaktır. Ek fonlar, şirketlerin büyümek için ihtiyaç duydukları kaynaklara yatırım yapmalarına izin verir. Özellikle küçük ve yeni işletmelerin ekipman, makine, malzeme, envanter ve gayrimenkul satın almak için sermayeye erişime ihtiyacı var. Borç finansmanı ile ilgili temel endişe, borçlunun krediye bağlı anapara ve faiz yükümlülüklerini ödemek için yeterli nakit akışına sahip olduğundan emin olması gerektiğidir.