Dönüşüm Oranı Tanımı
Dönüşüm Oranı Nedir?
Dönüştürme oranı, dönüştürülebilir her menkul kıymet için dönüştürme sırasında alınan adi hisse sayısıdır. Oran ne kadar yüksekse, dönüştürülebilir menkul kıymet başına takas edilen adi hisse senedi sayısı o kadar yüksek olur. Dönüştürme oranı, dönüştürülebilir menkul kıymetin ihraç edildiği anda belirlenir ve menkul kıymetin göreli fiyatı üzerinde bir etkiye sahiptir. Oran dönüştürülebilir hissenin bölünmesiyle hesaplanır nominal değeri ile dönüşüm fiyata eşitlik.
Temel Çıkarımlar
- Dönüştürme oranı, dönüştürülebilir tahvil gibi her dönüştürülebilir menkul kıymet için dönüştürme sırasında alınan adi hisse senedi sayısıdır.
- Dönüştürülebilir borç, borç sahibinin gelecekte borcu öz sermayeye dönüştürmesine olanak tanıyan yerleşik bir opsiyona sahip bir borç hibrit ürünüdür.
- Oran, dönüştürülebilir menkul kıymetin nominal değerini özsermayenin dönüştürme fiyatına bölerek hesaplanır.
Dönüşüm Oranını Anlamak
İki ana tür sermaye kaynak yaratma aracı vardır: borç ve öz sermaye. Borç geri ödenmek zorundadır, ancak, vergi mülahazaları nedeniyle öz sermaye elde etmektense borç vererek sermayeyi artırmak genellikle daha ucuzdur. Öz sermayenin geri ödenmesine gerek yoktur, bu da zor zamanlarda veya kazanç büyümesinin olumsuz olduğu durumlarda faydalıdır.
Sermayenin öz sermaye ile artırılması mülkiyeti bırakır ve mülkiyet oy hakkını getirir. Hisse senedi, kredi açısından borcun arka koltuğuna otursa da, hissedarlar kazanç büyümesi güçlü olduğunda hisse fiyatı değerlemesinden yararlanır. Borç sahiplerine ödenen faiz oranı, kazanç performansına bakılmaksızın aynı kalır.
Her kaynak yaratma yönteminin avantajları ve dezavantajları vardır. Yatırımcıların ve şirketlerin her iki dünyadan da yararlanmasının bir yolu, dönüştürülebilir ürünler adı verilen hibrit menkul kıymetlerdir . Dönüşüm oranı, yatırımcılara dönüştürülebilir bir tahvil veya hisse senedi karşılığında kaç adet hisse senedi aldıklarını söyler. Şirket, dönüştürme oranını ve tarihini yayınlanma anında belirler.
Dönüşüm Oranı Formülü
Dönüşüm Oranı Örnekleri
Aşağıdaki örnekler, dönüştürülebilir tahviller ve dönüştürülebilir tercihler durumunda konuşma oranını gösterir.
Konvertibl Tahviller
Dönüştürülebilir borç, borç sahibinin gelecekte borcu öz sermayeye dönüştürmesine olanak tanıyan yerleşik bir opsiyona sahip bir borç hibrit ürünüdür. Tescil beyannamesi, yatırımcılara verilecek hisse sayısını söyler.
Örneğin, 20 adi hisse senedine dönüştürülebilen bir tahvil, 20’ye 1 dönüştürme oranına sahiptir. Dönüşüm oranı, tahvilin genel olarak 1.000 $ olan nominal değerini alıp hisse fiyatına bölerek de bulunabilir. 40 $ ‘lık bir hisse senedi ticareti, 1000 $’ a eşit 40 $ ‘a veya 25 $’ a bölünmüş bir dönüşüm oranına sahiptir.
Dönüştürülebilir Tercihler
Dönüştürülebilir hisse senedi, hibrit bir öz sermaye ürünüdür. İmtiyazlı hissedarlar, tahvil gibi, tasfiye durumunda özkaynaktan daha yüksek bir temettü alırlar, ancak oy hakları yoktur. Hisse senedine dönüştürme, imtiyazlı hissedarlara oy hakkı verir ve hisse fiyatı değerlenmesinden yararlanmalarını sağlar.
Örneğin, bir şirket% 5 temettü ve beş dönüştürme oranıyla dönüştürülebilir imtiyazlı ihraç ederse, yatırımcı her bir imtiyazlı hisse senedi için beş adi hisse alır. Tercih edilen hisse senedi 100 $ ‘dan işlem yapıyorsa, adi hisselerdeki dönüşüm başabaş başı fiyatı, fiyatı 20 $ olan dönüştürme oranına bölerek belirlenebilir.
Her iki durumda da, dönüştürme oranı dönüştürülebilir ürünün fiyatını belirler.