Tasfiye Marjı
Tasfiye Marjı Nedir?
Tasfiye marjı, bir teminat hesabındaki tüm pozisyonların değeridir. Bunlar hem uzun hem de kısa pozisyonları içerebilir.
Marj hesapları, marj çağrılarına tabi olduğundan, mevcut likidasyon marjı hem marj tüccarları hem de komisyoncuları için önemli bir endişe kaynağıdır. Tasfiye marjı yatırımcının pozisyonlarını desteklemek için yetersiz hale gelirse, komisyoncu risklerini azaltmak için bu pozisyonları tasfiye edebilir.
Temel Çıkarımlar
- Tasfiye marjı, bir teminat hesabının nakit mevduatlarına ve açık pozisyonlarının en son piyasa değerine dayalı olarak cari değeridir.
- Yatırımcılar likidasyon marjlarının çok düşük olmasına izin verirlerse, brokerlerinden gelen marj çağrıları ile karşı karşıya kalabilirler.
- Yatırımcılar, hesaplarına ek nakit yatırarak likidasyon marjlarını artırabilirler. Diğer teminat türleri de kullanılabilir.
Tasfiye Marjlarını Anlamak
Marj ticareti, kaldıraçlı işlemleri gerçekleştirmek için bir komisyoncudan borç alma uygulamasıdır. Menkul kıymet satın alırken, bu kaldıraçlı ticaret, komisyoncudan nakit ödünç almak ve menkul kıymet satın almak için kullanmaktan oluşur. Açığa satış yaparken, kaldıraçlı ticaret, menkul kıymetlerin kendilerini komisyoncunun envanterinden ödünç almayı içerir. Kaldıraçlı açığa çıkan satıcı daha sonra bu menkul kıymetleri satar ve gelecekte daha düşük bir fiyattan geri satın almaya çalışır.
Teminat kullanırken, bir tüccar, marj hesabının toplam değerinin belirli bir seviyenin altına düşmemesini sağlamak için dikkatli olmalıdır. Piyasa fiyatlarına dayalı olan hesabın değeri likidasyon marjı olarak bilinir.
Örnek olarak, bir tüccarın bir dizi kaldıraçlı hisse senedi alımları yaptığı bir senaryo düşünün. Bu satın alımların zarar vermeye başladığını varsayalım. Ardından hesabın likidasyon marjı düşmeye başlayacaktır. Düşüş devam ederse, sonunda komisyoncunun bir marj çağrısı başlatma hakkına sahip olduğu noktaya ulaşacaktır.
Teminat çağrısı, yatırımcıyı hesabın risk seviyesini düşürmesi için ek teminat sağlamaya etkili bir şekilde zorlar. Tipik olarak, bu teminat, aracılık hesabına daha fazla nakit yatırmaktan oluşur. Bu nakit, likidasyon marjının bir parçası haline gelir ve marj seviyesini gerekli eşiğin üzerine çıkarır.
Tasfiye Marjı Türleri
Bir yatırımcı veya tüccar uzun bir pozisyona sahipse, likidasyon marjı, pozisyon kapatılırsa yatırımcının veya tüccarın elinde tutacağı miktara eşittir. Bir tüccarın kısa pozisyonu varsa, tasfiye marjı, tüccarın menkul kıymeti satın almak için borçlu olduğu miktara eşittir.
Tasfiye Marjı Örneği
Sarah, 10.000 $ ‘ın tamamını% 100 kaldıraç kullanarak tek bir hisse senedine yatıran bir marj tüccarıdır. Basit olması açısından, Sarah’nın gerekli marj faizini zaten ödediğini varsayalım. Şimdi 20.000 $ değerinde hisse senedinin kontrolüne sahip. Ancak, ilk tasfiye marjı yalnızca 10.000 $ ‘dır. Hesap kapatılsa Sarah’nın alacağı 10.000 ABD dolarıdır.
Sarah’nın hisselerinin düşük performans gösterdiğini ve% 25 düştüğünü varsayalım. Sarah başlangıçta 2: 1 kaldıraç kullandığından, bu, ilk yatırımının% 50’sini kaybettiği anlamına gelir. Sarah’ın hesabının şu anda sadece 5.000 $ lik bir tasfiye marjı var, ancak 15.000 $ değerinde hisse senedine sahip. Bu noktada, daha muhafazakar bir komisyonculuk endişelenebilir ve bir marj çağrısı yapabilir.