Geri Ödeme Ücreti
Geri Ödeme Ücreti Nedir?
Geri ödeme ücreti, ilk seçenek kullanıldığında ve uygulandığında bir bileşik opsiyonun yazarına yapılan ödemedir. Bir bileşik opsiyon, başka bir opsiyon satın almak için bir opsiyon sözleşmesi olduğundan, yalnızca ilk opsiyondaki prim peşin ödenir. İlk seçenek daha sonra kullanılırsa, ikinci seçenekteki prim ödenir, bu geri ödeme ücreti. Bazı durumlarda, bir geri ödeme ücreti, egzotik bir seçeneğin uzatılmasına da atıfta bulunabilir.
Temel Çıkarımlar
- Geri ödeme ücretleri, ilk seçenek kullanıldığında ve uygulandığında bir bileşik opsiyonun yazarına yapılan ödemelerdir.
- Bileşik opsiyon, geri ödeme ücreti olarak bilinen ikinci opsiyondaki primin yalnızca ilk opsiyon kullanıldığında ödenmesi gereken başka bir opsiyon satın almaya yönelik bir opsiyon sözleşmesidir.
- Bileşik opsiyonlar veya diğer egzotik opsiyonlar dahil olmak üzere daha karmaşık yatırım türleri ile uğraşırken bu ücretlerin dikkate alınması önemlidir.
- Ek masraflar olmalarına rağmen, geriye dönük ücretler, yatırımcıların temeldeki menkul kıymetin hareketinden yararlanmalarına izin verir.
- Geri ödenen ücretler ayrıca tüccarları varlığın kendisine yatırım yapmak için daha fazla sermaye koyma yükünden kurtarır.
Geri Ödeme Ücreti Anlamak
Bir seçenek bir değerini temel alan bir türevidir yatan güvenliği. Bu sözleşme, alıcıya dayanak varlığı, bunu yapma zorunluluğu olmaksızın satın alma veya satma fırsatı verir. Seçenekler, arama seçenekleri veya satış seçenekleridir. Adından da anlaşılacağı gibi bir bileşik seçenek, bir çağrı veya koyma olabilir ve birden fazla öğeden oluşur. Bu, iki kullanım fiyatı ve iki uygulama tarihi olan veya başka bir opsiyon satın alma sözleşmesi olan bir seçenektir.
Örneğin, bir tüccar bir alım opsiyonu üzerinden bir alım opsiyonu satın alabilir, bu da doğrudan bir vanilya alım opsiyonu satın almak yerine, dayanak varlığa daha ucuz bir fiyatla olası maruziyet elde etmelerine olanak tanır .
Ancak bir tüccar, bu işlemin iki prim ödenmesini gerektirebileceğini dikkate almalıdır. Sözleşme sahibi bileşik alım opsiyonunu kullandığında, satıcı temel opsiyon üzerinden bir prim alır.
Bileşik opsiyonun kullanım fiyatına bağlı olarak bu prime geri ödeme ücreti denir. Bileşik seçenekler veya diğer egzotik seçeneklerle uğraşırken geri ödeme ücretlerinin dikkate alınması önemlidir. Egzotik bileşik seçenekleri, ticaret de dahil olmak üzere seçenekleri, reçetesiz (OTC) ve böylece tabidir karşı taraf riski.
Bileşik Seçeneğinde Premium Süreç
İşte bu primlerin nasıl çalıştığı. İlk prim, görüşme sırasında aramayı satın alır. Bunu yapmaya değerse, tüccar ikinci aramayı almak için ilk aramayı gerçekleştirir. İlk seçeneğin kullanılması, tüccarın artık ikinci seçeneğin sahibi olduğu ve ilk seçeneğin artık mevcut olmadığı anlamına gelir; bu, tüccar artık farklı bir opsiyona sahip olduğu için bir prim ödenmesini gerektirir.
Ek olarak, tüccar dayanak varlığı satın almak için bu ikinci seçeneği kullanmaya karar verirse, bu ek komisyoncu komisyonları ve ücretlerine neden olacaktır.
Genellikle bir yatırım maliyetine eklemek rağmen, geri ücretleri yatırımcılar böyle bir şekilde, temel değer, hareketi yararlanmak için izin stok koymak gerek kalmadan, düşen l varlık kendisi alması zorunlu.
Opsiyonlar sadece kar elde etmek için spekülatif olarak alınıp satılmaz, aynı zamanda bir hedge olarak da işlem görür. Bir vadeli işlemlerin yanı sıra genellikle bir riskten korunma aracı olarak seçenekleri kullanır.
Özel Hususlar
Bazı egzotik opsiyonlar, hamilinin opsiyonun sona erme tarihini uzatmasına izin veren bir özelliğe sahip olabilir. Sahiplere, yeni bir seçenek satın almadan temelde maruz kalma durumlarını uzatmak için esneklik sağlarlar. Opsiyon orijinal sona erme tarihinden sonra uzatılırsa, opsiyonun yeni dönemini karşılamak için büyük olasılıkla başka bir prim ödenmesi gerekecektir.
Opsiyonların harici bir değeri olduğu gibi potansiyel olarak içsel değeri de olduğundan, bir opsiyonun sona erme tarihi uzatıldığında, o opsiyonun harici değeri artacaktır. Bu artışın değeri opsiyon satıcısına ek prim şeklinde ödenecektir.