Karşı Taraf Riski

Published · Updated

Karşı Taraf Riski Nedir?

Karşı taraf riski, bir işleme dahil olanlardan birinin sözleşmeden doğan yükümlülüğünü yerine getirememe olasılığı veya olasılığıdır. Karşı taraf riski, kredi, yatırım ve ticaret işlemlerinde mevcut olabilir.

Temel Çıkarımlar

  • Karşı taraf riski, bir işleme dahil olanlardan birinin sözleşmeden doğan yükümlülüğünü yerine getirememe olasılığı veya olasılığıdır. Karşı taraf riski, kredi, yatırım ve ticaret işlemlerinde mevcut olabilir.
  • Borçlunun kredi puanının sayısal değeri, borç verene veya alacaklıya karşı karşı taraf riskinin seviyesini yansıtır.
  • Yatırımcılar, temerrüt veya karşı taraf riski olup olmadığını değerlendirmek için tahvil, hisse senedi veya sigorta poliçesi çıkaran şirketi göz önünde bulundurmalıdır.

Karşı Taraf Riskini Anlamak

Tüm finansal işlemlerde değişen derecelerde karşı taraf riski mevcuttur. Karşı taraf riski, varsayılan risk olarak da bilinir. Temerrüt riski, şirketlerin veya bireylerin borç yükümlülükleri için gerekli ödemeleri yapamama şansıdır. Kredi verenler ve yatırımcılar, neredeyse tüm kredi uzantı türlerinde temerrüt riskine maruz kalmaktadır. Karşı taraf riski, bir sözleşmeyi değerlendirirken her iki tarafın da dikkate alması gereken bir risktir.

Karşı Taraf Risk ve Risk Primleri

Taraflardan birinin temerrüt riski daha yüksekse, diğer tarafı tazmin etmek için işleme genellikle bir prim eklenir. Karşı taraf riski nedeniyle eklenen prime risk primi denir.

Perakende ve ticari finansal işlemlerde, kredi raporları genellikle alacaklılar tarafından karşı tarafın kredi riskini belirlemek için kullanılır. Borçluların kredi puanları, alacaklıya yönelik risk düzeyini ölçmek için analiz edilir ve izlenir. Bir kredi puanı, bir bireyin veya şirketin kredi itibarının birçok değişkene dayanan sayısal bir değeridir.

Bir kişinin kredi puanı 300 ile 850 arasında değişir ve puan ne kadar yüksekse, alacaklı için finansal olarak o kadar güvenilir kabul edilir. Kredi puanlarının sayısal değerleri aşağıda listelenmiştir:

  • Mükemmel: 750 ve üzeri
  • İyi: 700 – 749
  • Orta: 650 – 699
  • Kötü: 550 – 649
  • Kötü: 550 ve altı

Bir müşterinin ödeme geçmişi, toplam borç miktarı, kredi geçmişinin uzunluğu ve bir borçlunun şu anda kullanılmakta olan toplam kullanılabilir kredisinin yüzdesi olan kredi kullanımı dahil olmak üzere birçok faktör bir kredi puanını etkiler. Bir borçlunun kredi puanının sayısal değeri, borç verene veya alacaklıya karşı karşı taraf riskinin düzeyini yansıtır. 750 kredi notuna sahip bir borçlu düşük karşı taraf riskine sahipken, 450 kredi notuna sahip bir borçlu yüksek karşı taraf riski taşıyacaktır.

Borçlunun kredi puanı düşükse, alacaklı, borcun temerrüde düşme riski nedeniyle muhtemelen daha yüksek bir faiz oranı veya prim talep edecektir. Örneğin, kredi kartı şirketleri, düşük kredi notu olanlar için% 20’yi aşan faiz oranları uygularken, aynı zamanda mükemmel kredi veya yüksek kredi notuna sahip müşteriler için% 0 faiz sunar. Borçlu ödemelerde 60 gün veya daha fazla gecikirse veya kartın kredi limitini aşarsa, kredi kartı şirketleri genellikle bir risk primi veya bir ” ceza oranı ” kullanırlar, bu da kartın faiz oranını yıllık% 29’un üzerine çıkarabilir.

Yatırımcılar, temerrüt veya karşı taraf riski olup olmadığını değerlendirmek için tahvil, hisse senedi veya sigorta poliçesi çıkaran şirketi göz önünde bulundurmalıdır.

Yatırım Karşı Taraf Riski

Hisse senetleri, opsiyonlar, tahviller ve türevler gibi finansal yatırım ürünleri karşı taraf riski taşır. Tahviller, karşı taraf risk düzeyini ölçmek için Moody’s ve Standard and Poor’s gibi ajanslar tarafından AAA’dan önemsiz tahvil durumuna kadar derecelendirilir. Daha yüksek karşı taraf riski taşıyan tahviller daha yüksek getiri sağlar. Karşı taraf riski minimum olduğunda, para piyasası fonlarında olduğu gibi primler veya faiz oranları düşüktür.

Örneğin, önemsiz tahviller sunan bir şirket, şirketin yükümlülüklerini yerine getiremeyeceği ek riski için yatırımcıları telafi etmek için yüksek bir getiriye sahip olacaktır. Tersine, bir ABD Hazine bonosu düşük karşı taraf riskine sahiptir ve bu nedenle; kurumsal borç ve önemsiz tahvillerden daha yüksek derecelendirilmiştir. Bununla birlikte, hazineler genellikle daha düşük bir temerrüt riski olduğundan şirket borcundan daha düşük getiri öder.

Karşı Taraf Riski Örnekleri

Karşı taraf riski yanlış hesaplandığında ve bir taraf temerrüde düştüğünde, yaklaşan hasar ciddi olabilir. Örneğin, pek çok teminatlı borç yükümlülüğünün (CDO) temerrüdü, 2008’deki gayrimenkul çöküşünün ana nedeniydi.

Subprime Riski

İpotekler, yatırım için CDO’lara menkul kıymetleştirilir ve temel varlıklar tarafından desteklenir. Ekonomik çöküşten önce CDO’ların en büyük kusurlarından biri, yüksek faizli ve düşük kaliteli ipotekler içermeleriydi, bu sayede CDO’lara kurumsal borçla aynı yüksek dereceli derecelendirmeler veriliyordu.

CDO’ların yüksek kredi notu, fonların yalnızca yüksek oranlı borçlara yatırım yapması gerektiğinden kurumsal yatırım almalarına izin verdi. Borçlular ipotek ödemelerinde temerrüde düşmeye başladığında, emlak balonu patlayarak yatırımcıları, bankaları ve reasürörleri büyük zararlar için kancaya attı. Derecelendirme kuruluşları çöküşten çok fazla suçlandı ve bu da sonunda 2007-2009 ayı piyasasını tanımlayan mali piyasanın erimesine yol açtı.

AIG ve Sigorta Riski

AIG veya American International Group gayrimenkuller, işletmeler ve bireyler için sigorta ürünleri sunmaktadır. Şirketin mali kriz sırasında ABD hükümetinden bir kurtarma paketine ihtiyacı vardı. AIG tarafından sigortalı olanlar için, karşı taraf riskinde aniden bir artışla karşılaştılar. Sonuç olarak, yatırımcılar, karşı taraf riski olup olmadığını değerlendirmek için tahvil, hisse senedi veya sigorta poliçesini çıkaran şirketi göz önünde bulundurmalıdır.