Asimetrik Dağılım
Asimetrik Dağılım Nedir?
Asimetrik dağılım, değişkenlerin değerlerinin düzensiz frekanslarda meydana geldiği ve ortalama, medyan ve modun farklı noktalarda meydana geldiği bir durumdur. Asimetrik bir dağılım çarpıklık gösterir. Buna karşılık, bir grafikte tasvir edildiğinde bir Gauss veya normal dağılım, bir çan eğrisi şeklinde şekillenir ve grafiğin iki tarafı simetriktir.
Temel Çıkarımlar
- Asimetrik dağılım, bir varlığın yatırım getirilerinin dağılımı çarpık veya çarpık bir model gösterdiğinde ortaya çıkar.
- Asimetrik dağılım, simetrik dağılımın zıttıdır; bu, yatırım getirilerinin genellikle çan eğrisi olarak tasvir edilen düzenli bir modeli takip ettiği zamandır.
- Çan eğrisi, veri dağılımını gösteren ve yatırımcıların bir varlığın geçmiş getirilerini analiz etmesine yardımcı olabilecek, yatırımda yaygın bir grafik türüdür.
- Değişken piyasa eylemi sırasında, bir yatırımın performansı çarpıtılabilir ve bu da asimetrik dağıtım modellerine yol açabilir.
Asimetrik Dağılımı Anlamak
Çan eğrisi grafiğidir veri dağıtım yaygın bir tipidir. Hisse senedi piyasası getirileri bazen çan eğrilerine benzer, bu da yatırımcıların bir varlığın getirilerinin olasılık dağılım modellerini analiz etmelerini kolaylaştırır.
Asimetrik dağılım, yatırım getirilerinin dağılımı sıfır çarpıklıkla simetrik olmadığında ortaya çıkar. Negatif olarak çarpık dağılım, grafikte daha uzun bir sol kuyruğu olduğu için sola çarpık olarak bilinir. Buna karşılık, pozitif olarak çarpık bir dağılıma sağa çarpık denir ve daha uzun bir sağ kuyruğu vardır.
Yatırımcılar, yatırım getirisi verilerinin nasıl dağıtıldığını önemsemelidir. Varlık sınıfları (hisse senetleri, tahviller, emtialar, para birimleri, emlak vb.) Çeşitli getiri dağılımlarına tabidir. Bu aynı zamanda bu varlık sınıfları (örneğin, teknoloji, sağlık hizmetleri, temel ürünler, vb.) İçindeki sektörler ve bu varlık sınıfları veya sektörlerinin kombinasyonlarını içeren portföyler için de geçerlidir.
Ampirik olarak asimetrik dağılım modellerini takip ederler. Bunun nedeni, yatırım performansının genellikle yüksek piyasa oynaklığı dönemleri veya getirilerin anormal derecede yüksek veya düşük olabileceği alışılmadık maliye ve para politikaları nedeniyle çarpık olmasıdır.
Asimetrik ve Simetrik Dağılım
Asimetrik dağılımın aksine, simetrik dağılım, değişkenlerin değerleri tahmin edilebilir frekanslarda göründüğünde ve ortalama, medyan ve mod aynı noktalarda meydana geldiğinde meydana gelir. Çan eğrisi, simetrik dağılımın klasik bir örneğidir. Eğrinin ortasına bir çizgi çekerseniz, sol ve sağ taraflar birbirlerinin ayna görüntüleri olur. Teknik ticarette temel bir kavram olan simetrik dağıtım, zamanla bir varlığın fiyat hareketinin bu dağılım eğrisine uyacağını varsayar.
Mavi çip hisse senetleri tahmin edilebilir çan eğrisi modeli gösterme eğilimindedir ve genellikle daha düşük oynaklığa sahiptir.
Asimetrik Dağılım Örnekleri
1990’ların sonundaki İnternet balonundan başlayarak, “normal” geri dönüşlerden uzaklaşmaya son yirmi yılda daha sık neden oldu. Bu oynaklık böyle 11 Eylül terörist saldırıları, konut balonunun çöküşü ve takip eden mali kriz gibi ve yıllarında diğer dikkate değer etkinlikler sırasında devam parasal genişleme 2017 yılında sona erdi, bir gevşemeden FED Kurulu’nun benzeri görülmemiş kolay para politikası, dalgalı piyasa eyleminin ve yatırım getirilerinin daha asimetrik dağılımının bir sonraki bölümü olabilir.
Özel Hususlar
Yıkıcı olayların ve olağanüstü olayların beklenenden daha sık meydana geldiği göz önüne alındığında, yatırımcılar asimetrik dağıtım varsayımları kullanarak varlık tahsis modellerini iyileştirebilirler. Harry Markowitz tarafından geliştirilen geleneksel ortalama varyans çerçeveleri, varlık sınıfı getirilerinin normal olarak dağıtıldığı varsayımlarına dayanıyordu. Geleneksel varlık tahsisi modelleri, kalıcı “normal” piyasa ortamlarında iyi çalışır.
Bununla birlikte, geleneksel varlık tahsisi modelleri, piyasalar anormal hale geldiğinde portföyleri ciddi aşağı yönlü risklerden korumayabilir. Asimetrik dağıtım varsayımlarıyla modelleme, portföylerdeki oynaklığın azaltılmasına ve sermaye kaybı risklerinin azaltılmasına yardımcı olabilir.