Sermaye Riski
Sermaye Riski Nedir?
Sermaye riski, bir yatırımın bir kısmının veya tamamının kaybedilme potansiyelidir. Orijinal sermayenin tam getiri garantisine tabi olmayan tüm varlıklar için geçerlidir.
Yatırımcılar, hisse senetlerine, hükümet dışı tahvillere, gayrimenkule, emtialara ve diğer alternatif varlıklara yatırım yaptıklarında sermaye riskiyle karşı karşıyadır – bu piyasa riski olarak bilinir. Ek olarak, bir şirket bir projeye yatırım yaptığında, projenin yatırılan sermayeyi karşılamak için gelecekte getiri sağlamama riskine maruz kalır.
Temel Çıkarımlar
- Sermaye riski, bir işletmenin sermaye yatırımından para kaybetme olasılığıdır.
- Sermaye riski, varlıkların fiyatlarının olumsuz yönde hareket ettiği veya bir işletmenin başarısız olduğu ortaya çıkan bir projeye yatırım yapması durumunda piyasa riski olarak ortaya çıkabilir.
- Halka açık şirketlerin, yatırımcıların maruz kalabileceği gerçek ve potansiyel risk faktörlerini ifşa etmesi SEC tarafından zorunlu kılınmıştır.
Sermaye Riskini Anlamak
Risk, finansal şartlarda, bir sonucun veya yatırımın gerçek kazanımlarının beklenen bir sonuç veya getiriden farklı olma şansı olarak tanımlanır . Risk, orijinal yatırımın bir kısmını veya tamamını kaybetme olasılığını içerir.
Hepimiz her gün risklerle karşı karşıyayız – işe giderken, 60 metrelik dalgada sörf yapıyor olsak, yatırım yapıyor veya bir işi yönetiyor olsak da. Finans dünyasında risk, bir yatırımın gerçek getirisinin beklenenden farklı olması olasılığını ifade eder – bir yatırımın istediğiniz kadar iyi sonuç vermemesi veya sonunda para kaybetme ihtimaliniz.
çeşitlendirmedir. Çeşitlendirme, kayıplara karşı kazanç veya garanti sağlamasa da, hedeflerinize ve hedef risk düzeyinize göre getirileri iyileştirme potansiyeli sağlar. Risk ve getiri arasında doğru dengeyi bulmak, yatırımcıların ve işletme yöneticilerinin en rahat edebilecekleri yatırımlarla finansal hedeflerine ulaşmalarına yardımcı olur.
Sermaye riski, bir şirketin proje planlamacıları için genellikle akılda kalan bir konudur. Sermaye bütçesi uzmanları, öngörülen nakit akışlarını projenin sermaye gereksinimlerine göre modelleyerek bir projede – örneğin yeni bir ürün hattı veya fabrika – için önerilen yatırımları analiz eder. Risk analizi süreci, model varsayımlarını değiştirerek sermaye riskini ölçmeye çalışacaktır. Model, yatırılan sermayeye yönelik kabul edilemez düzeyde bir risk gösteriyorsa, hiçbir akılcı şirket bir sermaye projesi üstlenmeyecektir. NPV’nin sıfırdan büyük olacağı öngörülse bile, bir şirketin bir projeye devam etmeyi seçemeyebileceği de unutulmamalıdır. Bir firmanın yatırım yapabilmesi için istediği engel oranının giderilmesi gerekir.
Hissedarlara Sermaye Riskinin Bildirilmesi
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun ( SEC ) yeni menkul kıymetler için talep ettiği kayıt beyanları, müstakbel yatırımcıların menkul kıymetleri satın alarak sermaye riskini üstleneceklerine dair örtük veya açık bir dile sahiptir.
Form 10-K gibi devam eden başvurular, yatırımcılara “Risk Faktörleri” bölümü aracılığıyla yatırımcı sermayesinin kaybına neden olabilecek bir dizi riskin mevcut olduğunu hatırlatır. Daha yüksek risk profiline sahip firmalar – örneğin klinik aşamadaki biyoteknoloji firmaları – tipik olarak bir yatırımcının sermaye kaybetme potansiyelini uzun uzadıya tartışır.
Örneğin, Axovant Sciences Ltd.’nin 2017 mali yılı için 10-K’si 36 sayfalık risk açıklaması içermektedir. (Pfizer Inc., tersine, 2016 mali yılı için 10-K’sinde yalnızca 11 sayfa risk faktörü taşıdı.) Axovant 13 Haziran 2017’de 10-K’sini sunduğunda, hisse senedi hisse başına 22.51 $ ‘dan kapandı. 2017’nin son işlem gününde hisse senedi 5,27 dolardan kapandı. 10-K’deki “ortak hisselerimizin piyasa fiyatı oldukça değişken olmuştur ve muhtemelen devam edecek ve yatırımınızın bir kısmını veya tamamını kaybedebilirsiniz” şeklindeki açık ifade çok ileri görüşlüydü.