Para Piyasasını Tanıyın
Muhtemelen terimi daha önce duymuşsunuzdur, ancak para piyasası tam olarak nedir? Katılımcıların bir yıl veya daha kısa bir süre için büyük meblağlar ödünç verebilecekleri ve ödünç alabilecekleri organize borsadır. Para piyasası işletmeler, hükümetler, bankalar ve diğer büyük kurumlar için fon işlemleri yapmak için son derece verimli bir alan olsa da, para piyasası, herhangi bir yerde bulunan en iyi likidite ve güvenliğin tadını çıkarırken daha küçük miktarlarda yatırım yapmak isteyen kişilere de önemli bir hizmet sağlar.
Burada, en popüler para piyasası araçlarından bazılarına ve bireysel yatırımcılara sundukları faydalara bakıyoruz.
Temel Çıkarımlar
- Para piyasası, katılımcıların bir yıl veya daha kısa bir süre için büyük meblağlarda borç ve borç aldıkları organize borsadır.
- Yatırımcılar, üstün güvenlik ve likidite nedeniyle kısa vadeli para piyasası araçlarına çekiliyor.
- Kısa vadeli yatırım havuzları arasında para piyasası yatırım fonları, yerel yönetim yatırım havuzları ve banka tröst departmanlarının kısa vadeli yatırım fonları bulunmaktadır.
- Para piyasası yatırım fonları, bireyler için en erişilebilir olanıdır.
- Vadeye ulaşan erken tahvil bonosu ihraçlarını yeniden finanse etmek ve federal hükümet açıklarının finanse edilmesine yardımcı olmak için ABD Hazine bonosu düzenli olarak ihraç edilmektedir.
Para Piyasasının Amaçları
Bireyler, bir işletmenin veya hükümetin para piyasasında borç vermesi veya borç alması gibi, para piyasasına yatırım yapar: Bazen fonlara sahip olmak, onlara olan ihtiyaçla örtüşmez. Örneğin, hemen ihtiyacınız olmayan belirli bir miktar paranız olduğunu fark ederseniz – örneğin borcunuzu ödemek için – bu fonlara daha uzun vadeli yatırımlar yapmak veya satın almak için ihtiyacınız olana kadar geçici olarak yatırım yapmayı seçebilirsiniz.. Bu fonları nakit olarak tutmaya karar verirseniz, maruz kaldığınız fırsat maliyeti, fonlarınıza yatırım yaparak elde edebileceğiniz faizdir. Paranızı para piyasasına yatırırsanız, bu faizi hızlı ve kolay bir şekilde güvence altına alabilirsiniz.
Paranızı nakit olarak tutmak, faiz kazanmayacağınız anlamına gelir. Ancak fonlarınızı para piyasasına yatırırsanız, bu faizi kolay ve hızlı bir şekilde sağlayabilirsiniz.
Bir yatırımcıyı kısa vadeli para piyasası araçlarına çeken temel özellikler, üstün güvenlik ve likiditedir. Para piyasası araçlarının vadeleri, çoğu zaman üç ay veya daha kısa olmasına rağmen, bir gün ile bir yıl arasında değişir. Bu yatırımlar, devasa ve aktif olarak işlem gören ikincil piyasalarla ilişkili olduğundan, vadeye kadar elde tutarak kazanacağınız faizi geri çekme pahasına da olsa, neredeyse her zaman vade öncesinde satabilirsiniz.
İkincil para piyasasının merkezi bir konumu yoktur. Para piyasasının fiziksel bir varlığa en yakın şey, para piyasasına her yerden telefon veya internet yoluyla erişilebilmesine rağmen, New York şehri ile keyfi bir ilişkidir. Çoğu bireysel yatırımcı, finansal danışmanlarının, muhasebecilerinin veya bankacılık kurumlarının yardımı ve deneyimi ile para piyasasına katılır.
Para Piyasası Araçlarının Türleri
Kısa vadeli borç verme ve borçlanma amacıyla çok sayıda finansal araç yaratılmıştır. Bu para piyasası araçlarının çoğu oldukça uzmanlaşmıştır ve genellikle sadece bankalar ve büyük finans kurumları gibi para piyasası hakkında derin bilgiye sahip olanlar tarafından alınıp satılır. Bu özel araçların bazı örnekleri federal fonlar, iskonto penceresi, ciro edilebilir mevduat sertifikaları (NCD’ler), eurodolar vadeli mevduatlar, geri alım anlaşmaları, devlet destekli kurumsal menkul kıymetler, para piyasası araçlarındaki hisseler, vadeli işlem sözleşmeleri, vadeli işlem seçenekleri ve takaslardır.
Para piyasasındaki bu özel araçların yanı sıra, kısa vadeli yatırım havuzları (STIP) ve para piyasası yatırım fonları, Hazine bonosu, kısa vadeli belediye tahvilleri, ticari senetler gibi bireysel yatırımcıların daha aşina olacağı yatırım araçları, ve bankacıların kabulleri. Burada STIP’lere, para piyasası yatırım fonlarına ve Hazine bonolarına daha yakından bakıyoruz.
Kısa Vadeli Yatırım Havuzları ve Para Piyasası Yatırım Fonları
Kısa vadeli yatırım havuzları (STIP’ler), para piyasası yatırım fonlarını, yerel yönetim yatırım havuzlarını ve banka tröst departmanlarının kısa vadeli yatırım fonlarını içerir. Tüm STIP’ler, yukarıda bahsedilen para piyasası araçlarının herhangi birini veya tamamını içerebilen çok büyük para piyasası enstrümanları havuzlarında hisse olarak satılır. Başka bir deyişle, STIP’ler, tıpkı bir öz sermaye veya sabit gelirli yatırım fonunun çeşitli hisse senetleri, tahviller ve benzerlerini bir araya getirmesi gibi, çeşitli para piyasası ürünlerini tek bir üründe biriktirmenin uygun bir yoludur. STIP’ler, özel para piyasası araçlarını, havuzun içerdiği çeşitli enstrümanlar hakkında yakın bir bilgi gerektirmeden bireysel yatırımcılar için erişilebilir hale getirir. STIP’ler ayrıca, çoğu para piyasası enstrümanını satın almak için gereken, genellikle 100.000 $ ‘a eşit veya bunu aşan büyük minimum yatırım tutarlarını da azaltır.
Üç ana STIP türünden para piyasası yatırım fonları, bireyler için en erişilebilir olanıdır. Bu fonlar, bu fonlardaki payları bireysel, kurumsal ve kurumsal yatırımcılarına satan aracı kurumlar ve yatırım fonu firmaları tarafından sunulmaktadır. Kısa vadeli yatırım fonları, çeşitli emanet hesapları için banka tröst departmanları tarafından işletilir. Yerel yönetim yatırım havuzları, yerel yönetimler adına eyalet hükümetleri tarafından kurulur ve yatırımcıların yerel yönetim yatırım fonlarının hisselerini satın almalarına olanak tanır.
Vergiye Tabi Fonlar ve Vergiden Muaf Fonlar
Para piyasası yatırım fonları ayrıca iki kategoriye ayrılır: Vergiye tabi fonlar ve vergiden muaf fonlar. Vergiye tabi fonlar, fon alıcısına ödendikten sonra federal vergilendirmeye tabi faiz geliri ödeyen Hazine bonosu ve ticari senetler gibi menkul kıymetlere yatırım yapar. Vergiden muaf fonlar, federal vergiden muaf olan eyalet ve yerel yönetimler tarafından ihraç edilen menkul kıymetlere yatırım yapar. Bu iki para piyasası yatırım fonu kategorisi, her biri farklı yatırımcı türlerini çeken farklı büyüme modelleri sağlar.
Hazine bonoları
Hazine bonoları – genellikle hazine bonosu olarak bilinir – vadeye ulaşan erken tahvil bonosu ihraçlarını yeniden finanse etmek ve federal hükümet açıklarını finanse etmeye yardımcı olmak için ABD Hazinesi tarafından düzenli olarak ihraç edilen kısa vadeli menkul kıymetlerdir. Tüm para piyasası araçları arasında, hazine bonoları ödenmemiş en büyük toplam dolar değerine sahiptir – bu tutar 2019’un başlarında 2,6 trilyon doları aşmıştır. Hazine, hazine bonolarının düzenli satışlarının planlanmasına ek olarak, nakit yönetim bonosu adı verilen enstrümanları, ödenmemiş bir bono ihracıyla aynı tarihte vadesi gelen bonoların satışlarını yeniden açarak düzensiz bir şekilde satmaktadır.
Hazine bonoları ilk tasarlandığında, sadece üç aylık vadeler verildi. Daha sonra altı ay ve bir yıl vadeli senetler eklenmiştir. Haftalık düzenli müzayedelerde üç aylık ve altı aylık bonolar satılır ve bir yıllık faturaların satışı için dört haftada bir başka bir bono müzayedesi yapılır.
Tahviller, ticari defter giriş sistemi aracılığıyla büyük yatırımcılara ve kurumlara satılır ve daha sonra bu faturaları bireysel yatırımcılar da dahil olmak üzere kendi müşterilerine dağıtır. Bir alternatif, menkul kıymetlerini vadeye kadar elinde tutmayı planlayan küçük yatırımcılar için tasarlanmış, rekabetçi olmayan bir holding sistemi olarak çalıştırılan Treasury Direct’tir. Treasury Direct’teki bireysel teklif sahiplerinin mülkiyeti doğrudan Hazine Bakanlığı’ndaki defter giriş hesaplarına kaydedilir. Bir yatırımcı Hazine Direkt sistemi üzerinden bono satın alır ve vadesinden önce satmak isterse, bunları ticari defter giriş sistemine devretmelidir. Transfer yalnızca Federal Rezerv Bankasında hesabı bulunan bir emanetçi kurum aracılığıyla düzenlenebilir – transferi yapan kişinin geçerli transfer ücretlerini ödemesi gerekir.
Para Piyasası Hesapları
Para piyasası hesaplarına biraz zaman ayırmadan para piyasası hakkında yazamayız. Bunlar, çek ve geleneksel tasarruf hesapları gibi, Federal Mevduat Sigorta Kurumu (FDIC) tarafından sigortalanan ve para piyasası fonlarından farklı olan mevduat hesaplarıdır. Hesap sahibine, çek ve / veya banka kartı işlemleri yazma yeteneği gibi bazı çek hesabı benzeri ayrıcalıklar verebilirler. Ancak minimum bakiye gereksinimi ve sınırlı sayıda para çekme ile bir tasarruf hesabı gibi hareket ederler. Federal düzenlemeler, bu tür hesaplar için borçlandırma işlemlerinin sayısını ayda altı ile sınırlamaktadır. Bunun üzerindeki herhangi bir şey genellikle ücrete tabidir. Hesap sahipleri de faiz kazanır. Birçok hesabın minimum bakiye gereksinimi olduğundan, getiri genellikle normal bir tasarruf hesabından daha yüksektir.
Para piyasası hesapları güvenli, düşük riskli yatırımlardır. Genelde paranızı koymak için iyi bir yerdir, özellikle faiz toplarken paraya hemen erişmeniz gerekiyorsa. Yukarıda belirtildiği gibi, kısa vadeli kısa vadeli varlıklara yatırım yapmak için para piyasası hesaplarındaki fonları kullandıkları için kurumlar daha yüksek faiz oranları sunar.
Alt çizgi
Bireysel bir yatırımcı bir finansal araçlar ve menkul kıymetler portföyü oluşturduğunda, genellikle mevcut en güvenli ve en likit araca belirli bir fon yüzdesi tahsis eder: Nakit. Bu nakit bileşen, tıpkı bir banka tasarrufuna veya çek hesabına yatırıldığı gibi, yatırım hesaplarında tamamen likit fonlarda yer alabilir. Bununla birlikte, yatırımcılar, portföylerinin nakit bileşenini, nakit güvenliğini ve likiditesini korurken faiz geliri sağlayan para piyasasına koymaktan çok daha iyidir. Yatırımcılar için pek çok para piyasası enstrümanı mevcuttur ve bunların çoğu iyi çeşitlendirilmiş para piyasası yatırım fonları aracılığıyla sağlanır. Yatırımcılar bunu tek başlarına yapmaya istekli olursa, başka para piyasası yatırım fırsatları da vardır, özellikle Hazine Direkt üzerinden Hazine bonosu satın alırken.