Sabit Getirili Güvenlik

Sabit Getirili Güvence Nedir?

Sabit gelirli bir menkul kıymet, sabit periyodik faiz ödemeleri ve vade sonunda nihai anaparanın geri dönüşü şeklinde bir getiri sağlayan bir yatırımdır. Kısa vadeli faiz oranları gibi temel ölçütlere göre ödemelerin değiştiği değişken gelirli menkul kıymetlerin aksine, sabit gelirli menkul kıymetlerin ödemeleri önceden bilinir.

Sabit Getirili Menkul Kıymetler Açıklaması

Sabit Getirili menkul kıymetler, yatırımcılara kupon ödemeleri şeklinde vade sonunda yatırımcıya geri döner. Tahviller, sabit getirili menkul kıymetlerin en yaygın şeklidir. Şirketler yatırımcılara sabit getirili ürünler ihraç ederek sermaye artırmaktadır.

Bir bağ proje ve fon işlemleri finanse etmek zam fonlara şirketler ve hükümetler tarafından verilen bir yatırım ürünüdür. Tahviller çoğunlukla şirket bonoları ve devlet tahvillerinden oluşur ve çeşitli vadelere ve nominal değer miktarlarına sahip olabilir. Nominal değer, tahvil vadesi geldiğinde yatırımcının alacağı tutardır. Şirket ve devlet tahvilleri büyük borsalarda işlem görür ve genellikle nominal değer olarak da bilinen 1.000 dolarlık nominal değerlerle listelenir.

Kredi Derecelendirme Sabit Getirili Menkul Kıymetler

Tüm tahviller eşit yaratılmaz, yani ihraç edenin mali yeterliliğine bağlı olarak kendilerine atanan farklı kredi notlarına sahiptirler. Kredi derecelendirmeleri, kredi derecelendirme kuruluşları tarafından gerçekleştirilen bir derecelendirme sisteminin parçasıdır. Bu ajanslar, şirket ve devlet tahvillerinin kredi itibarını ve kuruluşların bu kredileri geri ödeme kabiliyetini ölçer. Kredi derecelendirmeleri, yatırım yapmanın içerdiği riskleri gösterdiği için yatırımcılar için faydalıdır.

Tahviller, yatırım sınıfı olmayan tahvillerde yatırım yapılabilir dereceli olabilir. Yatırım sınıfı tahviller, temerrüt riski düşük olan istikrarlı şirketler tarafından ihraç edilir ve bu nedenle, yatırım sınıfı tahvillere göre daha düşük faiz oranlarına sahiptir. Önemsiz tahviller veya yüksek getirili tahviller olarak da bilinen yatırım sınıfı tahviller, kurumsal ihraççının faiz ödemelerinde temerrüde düşme olasılığının yüksek olması nedeniyle çok düşük kredi notlarına sahiptir.

Sonuç olarak, yatırımcılar tipik olarak bu borçlanma senetlerinin yarattığı daha yüksek riski üstlenmelerini telafi etmek için önemsiz tahvillerden daha yüksek bir faiz oranına ihtiyaç duyarlar.

Sabit Getirili Menkul Kıymet Türleri

Pek çok sabit getirili menkul kıymet türü olmasına rağmen, aşağıda kurumsal tahvillere ek olarak en popüler birkaçını özetledik.

Hazine bonoları (T-banknotlar) ABD Hazinesi tarafından ihraç edilir ve iki, üç, beş veya 10 yılda vadesi gelen orta vadeli tahvillerdir. T-Notes genellikle 1.000 $ ‘lık bir nominal değere sahiptir ve altı aylık faiz ödemelerini sabit kupon oranları veya faiz oranları üzerinden öder. Tüm Hazinelerin faiz ödemesi ve anapara geri ödemesi, borçlarını finanse etmek için bu tahvilleri çıkaran ABD hükümetinin tam inancı ve kredisiyle desteklenmektedir.

ABD Hazinesinden alınan bir diğer sabit gelirli teminat türü de 30 yılda vadesi dolan Hazine bonosu (T-tahvil) ‘dir. Hazine bonoları tipik olarak 10.000 $ nominal değere sahiptir ve TreasuryDirect’te açık artırmada satılır.

Kısa vadeli sabit getirili menkul kıymetler, Hazine bonolarını içerir. T-bono, çıkarıldıktan sonraki bir yıl içinde vadesi doluyor ve faiz ödemiyor. Bunun yerine, yatırımcılar menkul kıymeti nominal değerinden daha düşük bir fiyattan veya bir indirimden satın alabilirler. Fatura vadesi geldiğinde, yatırımcılara nominal değer tutarı ödenir. Kazanılan faiz veya yatırımın geri dönüşü, satın alma fiyatı ile faturanın nominal değeri tutarı arasındaki farktır.

Bir belediye tahvil böyle bina yollar, okullar ve hastane gibi fon sermaye projeleri için devletler, şehirler ve ilçelerde tarafından verilen bir devlet bağdır. Bu tahvillerden kazanılan faiz, federal gelir vergisinden vergiden muaftır. Ayrıca, bir “muni” tahvilinden kazanılan faiz, yatırımcının tahvilin ihraç edildiği eyalette ikamet etmesi halinde eyalet ve yerel vergilerden muaf tutulabilir. Muni bonosu, anaparanın bir kısmının, anaparanın tamamı geri ödenene kadar ayrı bir tarihte vadesi geldiği birkaç vade tarihine sahiptir. Muniler genellikle 5.000 $ nominal değerle satılır.

Bir banka bir mevduat sertifikası (CD) verir. Banka, önceden belirlenen bir süre için bankaya para yatırma karşılığında hesap sahibine faiz öder. CD’lerin vadeleri beş yıldan azdır ve tipik olarak tahvillerden daha düşük oranlar öder, ancak geleneksel tasarruf hesaplarından daha yüksek oranlar öder. Bir CD, hesap sahibi başına 250.000 $ ‘a kadar Federal Mevduat Sigorta Şirketi ( FDIC ) sigortasına sahiptir.

Şirketler, yatırımcılara önceden belirlenmiş bir programa göre bir dolar tutarı veya hisse değerinin yüzdesi olarak belirlenen sabit bir temettü sağlayan imtiyazlı hisse senetleri ihraç eder. Faiz oranları ve enflasyon, imtiyazlı hisselerin fiyatını etkiler ve bu hisseler, daha uzun süreli olmaları nedeniyle çoğu tahvilden daha yüksek getirilere sahiptir.

Sabit Getirili Menkul Kıymetlerin Faydaları

Sabit getirili menkul kıymetler, tahvilin ömrü boyunca yatırımcılara sabit faiz geliri sağlar. Sabit gelirli menkul kıymetler ayrıca bir yatırım portföyündeki genel riski azaltabilir ve piyasadaki dalgalanmalara veya vahşi dalgalanmalara karşı koruma sağlayabilir. Hisse senetleri geleneksel olarak tahvillerden daha oynaktır, yani fiyat hareketleri daha büyük sermaye kazançlarına ve aynı zamanda daha büyük kayıplara yol açabilir. Sonuç olarak, birçok yatırımcı, hisse senetlerinden kaynaklanan dalgalanma riskini azaltmak için portföylerinin bir kısmını tahvillere tahsis eder.

Tahvil ve sabit getirili menkul kıymetlerin fiyatlarının da yükselip düşebileceğini unutmamak gerekir. Sabit getirili menkul kıymetlerin faiz ödemeleri istikrarlı olmasına rağmen, fiyatlarının tahvil ömrü boyunca sabit kalması garanti edilmez.

Örneğin, yatırımcılar menkul kıymetlerini vadeden önce satarlarsa, alış fiyatı ile satış fiyatı arasındaki farktan dolayı kazanç veya kayıp olabilir. Yatırımcılar, vadeye kadar tutulursa tahvilin nominal değerini alır, ancak önceden satılırsa, satış fiyatı muhtemelen nominal değerden farklı olacaktır.

Bununla birlikte, sabit getirili menkul kıymetler tipik olarak diğer yatırımlardan daha fazla anapara istikrarı sunar. Bir şirket iflas ederse, şirket tahvillerinin geri ödenmesi diğer kurumsal yatırımlara göre daha olasıdır. Örneğin, bir şirket iflasla karşı karşıyaysa ve varlıklarını tasfiye etmek zorunda kalırsa, tahvil sahiplerine adi hissedarlar nezdinde geri ödeme yapılacaktır.

ABD Hazinesi, devletin sabit getirili menkul kıymetlerini garanti ediyor ve ekonomik belirsizlik dönemlerinde güvenli liman yatırımları olarak değerlendiriyor. Öte yandan, şirket tahvilleri şirketin finansal sürdürülebilirliği ile desteklenmektedir. Kısacası, şirket tahvillerinin temerrüt riski devlet tahvillerinden daha yüksektir. Temerrüt, bir borç ihraççısının yatırımcılara veya tahvil sahiplerine faiz ödemelerini ve anapara ödemelerini telafi edememesidir.

Sabit getirili menkul kıymetler, bir komisyoncu aracılığıyla kolayca alınıp satılır ve ayrıca yatırım fonlarında ve borsa yatırım fonlarında da bulunur. Yatırım fonları ve ETF’ler, fonlarında birçok menkul kıymetin bir karışımını içerir, böylece yatırımcılar birçok türde tahvil veya hisse senedi satın alabilirler.

Artıları

• Sabit getirili menkul kıymetler, tahvilin ömrü boyunca yatırımcılara sabit faiz geliri sağlar
• Sabit getirili menkul kıymetler, kredi derecelendirme kuruluşları tarafından derecelendirilir ve yatırımcıların finansal olarak istikrarlı ihraççılardan tahvil seçmelerine olanak tanır.
• Hisse senedi fiyatları zaman içinde çılgınca dalgalanabilse de, sabit getirili menkul kıymetler genellikle daha az fiyat oynaklığı riskine sahiptir.
• ABD Hazineleri gibi sabit gelirli menkul kıymetler, hükümet tarafından garantilidir, yatırımcılar için güvenli bir getiri sağlar

Eksileri

• Sabit getirili menkul kıymetlerin kredi riski vardır, bu da ihraççının faiz ödemelerini yapmakta veya anaparayı geri ödemekte temerrüde düşmesi anlamına gelir.
• Sabit gelirli menkul kıymetler tipik olarak hisse senetleri gibi diğer yatırımlardan daha düşük bir getiri oranı öder.
• Fiyatlar sabit getirili menkul kıymetin faiz oranından daha hızlı yükselirse enflasyon riski sorun olabilir.
• Faiz oranları, sabit getirili menkul kıymetlerdeki orandan daha hızlı yükselirse, yatırımcılar düşük getirili menkul kıymeti ellerinde tutarak kaybederler.

Sabit Getirili Menkul Kıymetlerin Riskleri

Sabit getirili menkul kıymetlerin birçok faydası olmasına ve genellikle güvenli ve istikrarlı yatırımlar olarak kabul edilmesine rağmen, bunlarla ilişkili bazı riskler vardır. Yatırımcılar, sabit getirili menkul kıymetlere yatırım yapmadan önce artılarını ve eksilerini tartmalıdır.

Sabit gelirli menkul kıymetlere yatırım yapmak genellikle düşük getiri ve yavaş sermaye değerlenmesi veya fiyat artışları ile sonuçlanır. Yatırılan anapara tutarı, özellikle 10 yıldan uzun vadeli uzun vadeli tahvillerde uzun bir süre bağlanabilir. Sonuç olarak, yatırımcıların nakde erişimi yoktur ve tahvillerindeki paraya ve nakde erken ihtiyaç duyarlarsa zarar edebilirler. Ayrıca, sabit gelirli ürünler genellikle hisse senetlerinden daha düşük getiri ödeyebildiğinden, gelir kaybı olasılığı vardır.

Sabit getirili menkul kıymetlerin faiz oranı riski vardır, yani menkul kıymet tarafından ödenen oran genel piyasadaki faiz oranlarından daha düşük olabilir. Örneğin, yılda% 2 ödeyen bir tahvil satın alan bir yatırımcı, faiz oranlarının yıllar içinde% 4’e çıkması durumunda kaybedebilir. Sabit getirili menkul kıymetler, tahvilin ömrü boyunca faiz oranlarının nerede hareket ettiğine bakılmaksızın sabit faiz ödemesi sağlar. Oranlar yükselirse, mevcut tahvil sahipleri yüksek faiz oranlarını kaybedebilir.

Yüksek riskli bir şirket tarafından ihraç edilen tahviller geri ödenmeyebilir ve bu da anapara ve faiz kaybına neden olur. Menkul kıymetler, ihraççının finansal sürdürülebilirliğine bağlı olduğundan, tüm bonoların kredi riski veya temerrüt riski vardır. Şirket veya hükümet mali açıdan mücadele ederse, yatırımcılar güvenlik konusunda temerrüde düşme riski altındadır. Uluslararası tahvillere yatırım yapmak, ülke ekonomik veya politik olarak istikrarsızsa temerrüt riskini artırabilir.

Enflasyon, sabit faizli tahvillerin getirisini aşındırır. Enflasyon, ekonomide artan fiyatların genel bir ölçüsüdür. Tahvillerin çoğunda ödenen faiz oranı tahvilin ömrü boyunca sabit olduğundan, fiyatların tahvil faiz oranından daha hızlı artması durumunda enflasyon riski bir sorun olabilir. Bir tahvil% 2 öderse ve enflasyon% 4 artarsa, tahvil sahibi ekonomideki mal fiyatlarındaki artışı hesaba katarken para kaybediyor demektir. İdeal olarak, yatırımcılar, getirinin enflasyonu aşmasına neden olacak kadar yüksek bir faiz oranı ödeyen sabit gelirli güvence isterler.

Sabit Getirili Menkul Kıymetlere Gerçek Dünyadan Örnekler

Daha önce de belirtildiği gibi, Hazine tahvilleri 30 yıl vadeli uzun vadeli tahvillerdir. T-Tahviller altı aylık faiz ödemeleri sağlar ve genellikle 1.000 ABD Doları değerine sahiptir. 15 Mart 2019 tarihinde ihraç edilen 30 yıllık Hazine bonosu % 3,00 faiz ödedi. Başka bir deyişle, yatırımcılara her yıl 1.000 $ ‘lık yatırımları için% 3.00 veya 30 $ ödenecektir. 1.000 $ ‘lık anapara 30 yıl içinde geri ödenecek.

15 Mart 2019 tarihinde ihraç edilen 10 yıllık Hazine bonosu ise % 2,625 oranında ödeme yaptı. Tahvil ayrıca altı aylık faiz ödemelerini sabit kupon oranlarında öder ve genellikle 1.000 $ nominal değerine sahiptir. Her bir tahvil vadeye kadar yılda 26,25 dolar ödeyecekti.

Kısa vadeli tahvilin uzun vadeli tahvilden daha düşük bir oran ödediğini görebiliriz çünkü yatırımcılar, paraları uzun vadeli sabit getirili teminatta daha uzun süre bağlanacaksa daha yüksek bir oran talep ediyorlar.