Kıdemli Banka Kredisi

Kıdemli Banka Kredisi Nedir?

Kıdemli banka kredisi, bir banka veya benzeri finansal kuruluş tarafından bir şirkete verilen ve daha sonra yeniden paketlenip yatırımcılara satılan bir borç finansmanı yükümlülüğüdür. Yeniden paketlenen borç yükümlülüğü birden çok krediden oluşur. Kıdemli banka kredileri, diğer tüm borç yükümlülüklerinin üzerinde borçlunun varlıkları üzerinde yasal hak talebinde bulunur.

Borçlu aleyhindeki diğer tüm talepler için üst düzey kabul edildiğinden, bir iflas durumunda, diğer alacaklılar, imtiyazlı hissedarlar veya adi hissedarlar geri ödeme almadan önce geri ödenecek ilk kredi olacaktır. Kıdemli banka kredileri, genellikle borçlunun varlıklarına karşı bir haciz yoluyla teminat altına alınır.

Kıdemli Banka Kredisi Nasıl Çalışır?

Krediler genellikle bir işletmeye günlük faaliyetlerini veya sahip olabileceği diğer sermaye ihtiyaçlarını sürdürmek için nakit sağlamak için kullanılır. Krediler genelde şirketin envanter, mülkiyet, ekipman veya gayrimenkul ile desteklenmektedir teminat. Bankalar genellikle verdikleri birden fazla krediyi alır, bunları tek bir borç yükümlülüğüne dönüştürür ve bir finansal ürün olarak yatırımcılara satarlar. Yatırımcılar daha sonra yatırımlarının geri dönüşü olarak faiz ödemelerini alırlar.

Kıdemli banka kredileri bir şirketin sermaye yapısının en üstünde olduğu için, şirket iflas başvurusunda bulunursa, teminatlı varlıklar tipik olarak satılır ve gelirler, herhangi bir başka türden borç verenin geri ödenmesinden önce kıdemli kredi sahiplerine dağıtılır.

Tarihsel olarak, iflas başvurusu ile sonuçlanan kıdemli banka kredilerine sahip işletmelerin çoğu, kredileri tamamen karşılayabilmiştir, yani borç verenlere / yatırımcılara geri ödeme yapılmıştır. Geri ödeme yapısında öncelikli banka kredileri öncelikli olduğundan, nispeten güvenlidirler, ancak yine de yatırım sınıfı olmayan varlıklar olarak kabul edilirler, çünkü paketteki kurumsal krediler çoğu zaman yatırım sınıfı olmayan şirketlere yapılır.

Kıdemli banka kredileri, tipik olarak Londra Bankalararası Faiz Oranına (LIBOR) veya diğer ortak ölçütlere göre dalgalanan değişken faiz oranlarına sahiptir. Örneğin, bir bankanın oranı LIBOR +% 5 ve LIBOR% 3 ise, kredinin faiz oranı% 8 olacaktır. Kredi oranları genellikle aylık veya üç ayda bir değiştiğinden, kıdemli bir banka kredisinin faizi düzenli aralıklarla artabilir veya azalabilir. Bu oran aynı zamanda yatırımcıların yatırımlarından elde edecekleri getiridir. Bir kıdemli banka kredisinin değişken faiz yönü, yatırımcılara enflasyona karşı bir koruma olarak yükselen kısa vadeli faiz oranlarına karşı koruma sağlar.

Geri ödeme yapısında, tipik olarak birinci ipotek ve ikinci ipotek olarak sınıflandırılan kıdemli banka kredilerinin ardından teminatsız borç ve ardından öz sermaye gelir.

Özel Hususlar

Kıdemli banka kredileri alan işletmelerin kredi notları genellikle emsallerinden daha düşüktür, bu nedenle borç verene yönelik kredi riski, çoğu şirket tahvilinde olacağından tipik olarak daha fazladır. Dahası, kıdemli banka kredilerinin değerlemeleri sıklıkla dalgalanır ve değişken olabilir. Bu, özellikle 2008 mali krizi sırasında geçerliydi.

İçsel riskleri ve oynaklıkları nedeniyle, kıdemli banka kredileri genellikle borç verene yatırım dereceli şirket tahvillerinden daha yüksek bir getiri öder. Ancak, borç verenler, iflas durumunda paralarının en azından bir kısmını şirketin diğer alacaklılarından önce geri alabileceklerinden emin olduklarından, krediler, böyle bir vaatte bulunmayan yüksek getirili tahvillerden daha az getiri sağlar.

Kıdemli banka kredilerinde uzmanlaşmış yatırım fonlarına veya borsa yatırım fonlarına (ETF) yatırım yapmak, düzenli gelir arayan ve ek risk ve oynaklığı üstlenmeye istekli bazı yatırımcılar için mantıklı olabilir. İşte nedeni:

• Kredilerin değişken oranından dolayı, Merkez Bankası faiz oranlarını yükselttiğinde, krediler daha yüksek getiri sağlayacaktır.
• Buna ek olarak, kıdemli banka kredi fonlarının tipik olarak üç ila beş yıllık bir dönemde riske uyarlanmış bir getirisi vardır ve bu da onları oldukça muhafazakar yatırımcılar için çekici kılar. Kredi fonları düşük performans gösterdiğinde, tahviller nominal seviyeye indirilerek satılır ve yatırımcının getirisi artar.

Yatırımcılar ayrıca kıdemli banka kredi fonlarının ortalama temerrüt oranının tarihsel olarak nispeten mütevazı bir% 3 olduğu gerçeğinden biraz güvence alabilirler.