Ters Stok Dağılımı
Ters Hisse Senedi Dağılımı Nedir?
Ters hisse senedi bölünmesi, mevcut hisse senedi sayısını daha az, orantılı olarak daha değerli hisseler halinde konsolide eden bir tür kurumsal eylemdir. Açık pazardaki tedavüldeki toplam hisse sayısının azaltılması, birkaç nedenden dolayı takip edilebilir ve çoğu kez sıkıntıda olan bir şirkete işaret eder.
Bir ters hisse senedi bölünmesi, mevcut toplam hisse miktarını beş veya on gibi bir sayıya böler ve bu daha sonra sırasıyla 5’e 1 veya 10’a 1 ters bölünme olarak adlandırılır. Ters hisse senedi bölünmesi, aynı zamanda bir hisse senedi konsolidasyonu, hisse senedi birleştirme veya hisse geri dönüşü olarak da bilinir ve bir hissenin birden çok parçaya bölündüğü (bölündüğü) bir hisse bölünmesinin tersi uygulamasıdır.
Temel Çıkarımlar
- Ters hisse senedi bölünmesi, hissedarlar tarafından tutulan mevcut hisse senedi sayısını daha az, orantılı olarak daha değerli hisseler halinde konsolide eder.
- Ters hisse senedi bölünmesi, bir şirketin değerini doğrudan etkilemez.
- Bununla birlikte, aksi takdirde düşük fiyatlı hisselerin değerini yükselttiği için, genellikle tehlikede olan bir şirketin sinyalini verir.
- İlgili kalmak ve listeden çıkarılmaktan kaçınmak, şirketlerin bu stratejiyi takip etmelerinin en yaygın nedenleridir.
Ters Hisse Senedi Bölmelerini Anlama
Piyasadaki gelişmelere ve durumlara bağlı olarak şirketler, sermaye yapılarını etkileyebilecek kurumsal düzeyde çeşitli önlemler alabilirler. Bunlardan biri, daha az sayıda orantılı olarak daha değerli hisse oluşturmak için mevcut şirket hisse senetlerinin etkin bir şekilde birleştirildiği ters hisse bölünmesidir. Şirketler hisse adedini azaltarak değer yaratmadıkları için hisse başına fiyat orantılı olarak artmaktadır.
Hisse başına fiyat artışı, şirketlerin ters hisse senedi bölünmelerini tercih etmelerinin birincil nedenidir ve ilgili oranlar 1’e 2’den 100’e 1’e kadar değişebilir. Ters hisse senedi bölünmeleri bir şirketin değerini etkilemez, ancak bunlar genellikle hisse senetlerinin önemli bir değer kaybetmesinin bir sonucudur. Hisse senedi yenilenen satış baskısına maruz kaldığından, bu tür bir eylemle ilişkili olumsuz çağrışım genellikle kendi kendini bozar.
Ters stok böler şirket yönetimi tarafından önerilen ve gelen iznine tabidir ortakların kendi içinden oy hakkı.
Önemli
Borsa, şirketin ters hisse senedi uygulamasından geçtiğini belirtmek için şirketin hisse senedi sembolüne geçici olarak bir son ek (D) ekleyebilir.
Ters Stok Dağılımı Örneği
Bir ilaç şirketinin piyasada hisse başına 5 dolarlık bir fiyattan işlem gören on milyon hisse senedi olduğunu varsayalım. Hisse fiyatı daha düşük olduğundan, şirket yönetimi hisse başına fiyatı yapay olarak şişirmek isteyebilir.
5’e 1 ters hisse senedi bölünmesine gitmeye karar veriyorlar, bu da esasen mevcut beş hisseyi tek bir yeni hissede birleştirmek anlamına geliyor. Kurumsal eylem uygulaması sona erdiğinde, şirket (10 milyon / 5) 2 milyon yeni hisseye sahip olacak ve her hissenin maliyeti (5 * 5 $) 25 $ olacak.
Hisse fiyatındaki orantılı değişim, şirketin sadece ters hisse senedi bölünmesi yaparak herhangi bir gerçek değer yaratmadığı gerçeğini de destekler. Şirket eyleminden önce ve sonra piyasa değeri ile temsil edilen toplam değeri aynı kalmalıdır.
- Önceki Piyasa Değeri = Daha önceki hayır. toplam hisse sayısı * hisse başına önceki fiyat = 10 milyon * 5 $ = 50 milyon $
- Yeni Pazar Değeri = Yeni no. toplam hisse sayısı * yeni hisse başına fiyat = 2 milyon * 25 $ = 50 milyon $
Şirket yönetiminin ters hisse senedi bölünmesine gitmeye karar verdiği faktör, piyasanın hisse fiyatını otomatik olarak ayarladığı katsayı haline gelir.
Ters Stok Bölmelerinin Faydaları
Orada çeşitli nedenleri numara bir şirket piyasada mevcut hisselerin sayısını azaltmaya karar verebilir.
Büyük Borsadan Kaldırmayı Önleyin
Bir hisse fiyatı, düşük seviyelerde rekor kırmış olabilir, bu da onu daha fazla piyasa baskısına ve borsa listeleme gerekliliklerini yerine getirememe gibi diğer istenmeyen gelişmelere karşı savunmasız hale getirebilir . Bir değişim genellikle , bir hisse senedinin listelenmesi için minimum bir teklif fiyatı belirtir . Hisse senedi bu alış fiyatının altına düşerse ve belirli bir süre boyunca bu eşik seviyesinin altında kalırsa, borsadan çıkarılma riski vardır.
Örneğin, NASDAQ, sürekli olarak hisse başına 1 doların altında işlem gören bir hisse senedini listeden kaldırabilir. Ulusal düzeyde bir borsadan çıkarılması, şirketin hisselerini kuruşluk hisse senedi durumuna düşürür ve onları Tezgah Üstü Bülten Panosu (OTCBB) veya Pembe Sayfalarda listelenmeye zorlar. Düşük değerli hisse senetleri için bu alternatif pazar yerlerine yerleştirildikten sonra, hisselerin satın alınması ve satılması zorlaşır.
Büyük Yatırımcıları Çekin
Şirketler ayrıca ters hisse senedi bölünmeleri yoluyla daha yüksek hisse fiyatlarını korurlar çünkü birçok kurumsal yatırımcı ve yatırım fonunun fiyatı minimum değerin altında olan bir hisse senedinde pozisyon almaya karşı politikaları vardır. Bir şirket, borsa nedeniyle riskten kurtulmaya devam etse bile, bu tür büyük ölçekli yatırımcılar tarafından satın almaya hak kazanamaması, ticari likiditesini ve itibarını artırır.
Düzenleyicileri Karşılayın
Dünya çapındaki farklı yargı bölgelerinde, bir şirketin yönetmeliği, diğer faktörlerin yanı sıra hissedar sayısına bağlıdır. Şirketler, hisse sayısını azaltarak, tercih ettikleri düzenleyici veya tercih edilen yasalar kapsamına girmek için zaman zaman hissedar sayısını azaltmayı hedefler. İstediğiniz Firmalar özele git ayrıca önlemlerle ortakların sayısını azaltmak için çalışabilir.
Spinoff Fiyatlarını Artırın
Mevcut bir işletmenin veya bir ana şirketin bölümünün yeni hisselerinin satışı veya dağıtımı yoluyla kurulan bağımsız bir şirket olan bir yan ürün yaratmayı ve yüzdürmeyi planlayan şirketler, cazip fiyatlar elde etmek için ters bölünmeleri de kullanabilir. Örneğin, bir yan ürün planlayan bir şirketin hisseleri daha düşük seviyelerde işlem yapıyorsa, yan ürün şirket hisselerini daha yüksek bir fiyattan fiyatlandırması zor olabilir. Bu sorun potansiyel olarak, hisselerin tersine bölünmesi ve her birinin ne kadar alım satım yaptığını artırarak çözülebilir.
Ters Hisse Senedi Bölmelerinin Eleştirileri
Genel olarak, ters hisse senedi dağılımı piyasa katılımcıları tarafından olumlu algılanmaz. Hisse senedi fiyatının dibe gittiğini ve şirket yönetiminin gerçek bir iş teklifi olmaksızın fiyatları yapay olarak şişirmeye çalıştığını gösterir.
Ek olarak, likidite de hisse sayısının açık piyasada azalmasıyla olumsuz yönde etkilenebilir.
Ters Hisse Senedi Bölmelerinin Gerçek Dünyadan Örnekleri
Ters hisse senedi bölünmeleri, birçok şirketin hisse senedi fiyatlarının düşük seviyelerde rekor kırdığını gördüğü700’den fazlaşirket ters hisse senedi bölünmesine gitti.
Nisan 2002’de, ABD’nin en büyük iletişim şirketi olan AT&T Inc. (T ), kablo TV bölümünü devirme ve Comcast ile birleştirme planlarına ek olarak, 5’e 1 ters hisse senedi bölünmesi planladığını duyurdu. Corp. (CMCSA ). Kurumsal eylem, AT & T’nin şirketten ayrılmanın hisse fiyatında önemli bir düşüşe yol açabileceğinden ve likiditeyi, işi ve sermaye artırma kabiliyetini etkileyebileceğinden korktuğu için planlandı.3
Ters hisse senedi bölünmelerinin diğer olağan örnekleri arasında, araştırma ve geliştirme (Ar-Ge) ile uğraşan ve herhangi bir kâr amacı gütmeyen veya pazarlanabilir bir ürün veya hizmete sahip olmayan birçok küçük, genellikle kâr amacı gütmeyen şirketler yer alır. Bu gibi durumlarda, şirketler, yalnızca birinci sınıf bir borsadaki listelerini korumak için bu kurumsal eylemden geçer.
Sıkça Sorulan Sorular
Bir şirket neden ters hisse bölünmesine uğrar?
Ters bölünmeler genellikle hisse fiyatı çok düştüğünde yapılır ve belirli minimum fiyat gereksinimlerini karşılamaması nedeniyle bir borsadan kayıttan çıkarılma riski taşır. Daha yüksek bir hisse fiyatına sahip olmak, portföyleri için kuruşluk hisse senetlerini dikkate almayan bazı yatırımcıları da çekebilir.
Ters hisse bölünmesine uğramış hisselerim varsa ne olur?
Ters bölünmeyle, rekor hissedarlar sahip oldukları hisse sayısının azaldığını görecekler, ancak aynı zamanda her bir hissenin fiyatının karşılaştırılabilir bir şekilde arttığını görecekler. Örneğin, 1:10 ters hisse senedi bölünmesinde, bölünmeden hemen önce 5 $ ‘dan işlem gören 1.000 hisseye sahipseniz, her biri 50 $’ dan 100 hisseye sahip olursunuz. Komisyoncunuz bunu otomatik olarak halleder, bu nedenle yapmanız gereken hiçbir şey yoktur. Ters bölünme vergilerinizi etkilemeyecektir.
Ters bölünmeler iyi mi yoksa kötü mü?
Çoğu zaman ters bölünmeler, bir şirketin hisse fiyatının önemli ölçüde düştüğünü ve muhtemelen listeden çıkarılma riskine yol açtığını işaret ettiği için olumsuz olarak değerlendirilir. Bölünmeyi takiben daha yüksek fiyatlı hisseler, daha düşük etiket fiyatlı hisse senetlerini tercih eden bazı perakende yatırımcılar için daha az çekici olabilir.
Sahip olduğum ETN’nin neden bu kadar çok ters bölünmesi var?
ETN’ler ( borsada işlem gören tahviller ) gibi bazı borsada işlem gören ürünler doğal olarak zaman içinde değer kaybederler ve düzenli olarak ters bölünmelere uğramaları gerekir, ancak bu ürünlerin birkaç saat veya günden daha uzun süre elde tutulması amaçlanmamıştır. Bunun nedeni, ETN’lerin, gerçek temel varlıklar değil, emtialar veya oynaklığa bağlı araçlar gibi ürünler üzerinde türevleri tutan teknik olarak borçlanma araçları olmasıdır.