Yönetilen Varlıklar (AUM)

Yönetim Altındaki Varlıklar (AUM) Nelerdir?

Yönetilen varlıklar (AUM),  bir kişi veya kuruluşun müşteriler adına yönettiği yatırımların toplam  piyasa değeridir. Yönetim tanımları ve formülleri kapsamındaki varlıklar şirkete göre değişir.

AUM’un hesaplanmasında, bazı finansal kuruluşlar hesaplamalarına banka mevduatları,  yatırım fonları ve nakit içerir. Diğerleri, yatırımcının şirkete kendi adına ticaret yapma yetkisi verdiği isteğe bağlı yönetim altındaki fonlarla sınırlar.

Genel olarak, AUM, bir şirketi veya yatırımı değerlendirirken kullanılan tek yöndür. Ayrıca genellikle yönetim performansı ve yönetim deneyimi ile bağlantılı olarak değerlendirilir. Bununla birlikte, yatırımcılar genellikle daha yüksek yatırım girişlerini ve daha yüksek AUM karşılaştırmalarını kalite ve yönetim deneyiminin olumlu bir göstergesi olarak görürler.

Varlıkları Yönetim Anlamak

Yönetim altındaki varlıklar, bir hedge fonunun veya finans kuruluşunun müşterileri için ne kadar para yönettiğini ifade eder. AUM, bir fon veya fon ailesi, bir risk sermayesi şirketi, aracılık şirketi veya yatırım danışmanı veya portföy yöneticisi olarak kayıtlı bir kişi tarafından yönetilen tüm yatırımların piyasa değerinin toplamıdır.

Boyutu veya miktarı belirtmek için kullanılan AUM, birçok şekilde ayrılabilir. Tüm müşteriler için yönetilen toplam varlık tutarını veya belirli bir müşteri için yönetilen toplam varlıkları ifade edebilir. AUM, yöneticinin bir veya tüm müşteriler için genellikle isteğe bağlı olarak işlem yapmak için kullanabileceği sermayeyi içerir.

Örneğin, bir yatırımcının bir yatırım fonuna 50.000 $ yatırmış olması durumunda, bu fonlar toplam AUM – fon havuzunun bir parçası haline gelir. Fon yöneticisi, fonun yatırım hedefine uygun olarak yatırılan fonların tamamını kullanarak özel izin almadan hisse alıp satabilir.

Varlık yönetimi endüstrisinde, bazı yatırım yöneticilerinin AUM’a dayalı gereksinimleri olabilir. Başka bir deyişle, bir yatırımcı, bir yatırım fonu gibi belirli bir yatırım türüne hak kazanmak için minimum miktarda kişisel AUM’ye ihtiyaç duyabilir. Servet yöneticileri, müşterinin çok büyük bir finansal darbe almadan olumsuz pazarlara dayanabilmesini sağlamak ister. Bir yatırımcının bireysel AUM’si, bir finansal danışmandan  veya aracı kurumdan alınan hizmetlerin türünü belirlemede bir faktör olabilir . Bazı durumlarda, yönetim altındaki münferit varlıklar da bir bireyin net değeriyle çakışabilir.

Yönetim Altındaki Varlıkların Hesaplanması

Yönetim altındaki varlıkları hesaplama yöntemleri şirketler arasında farklılık gösterir. Yönetim altındaki varlıklar, belirli bir fona giren ve çıkan yatırımcı parasının akışına bağlıdır ve sonuç olarak günlük dalgalanma gösterebilir. Ayrıca, varlık performansı, sermaye kazancı ve yeniden yatırılan temettülerin tümü bir fonun AUM’sini artıracaktır. Ayrıca, yönetilen toplam firma varlıkları, yeni müşteriler ve varlıkları satın alındığında artabilir.

AUM’da düşüşe neden olan faktörler arasında, yatırım performansı kayıplarından kaynaklanan piyasa değerindeki düşüşler, fon kapanışları ve yatırımcı akışlarındaki düşüş yer alır. Yönetilen varlıklar, firmanın tüm ürünlerine yatırılan yatırımcı sermayesinin tamamı ile sınırlandırılabilir veya yatırım şirketi yöneticilerinin sahip olduğu sermayeyi içerebilir.

Amerika Birleşik Devletleri’nde,  Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), SEC’e kaydolmaları gereken fonlar ve yatırım firmaları için AUM gereksinimlerine sahiptir. SEC, mali piyasaları adil ve düzenli bir şekilde işlemesini sağlamak için düzenlemekten sorumludur. Kayıt için SEC gereksinimi, firmanın büyüklüğü ve konumu da dahil olmak üzere çeşitli faktörlere bağlı olarak AUM’da 25 milyon ila 110 milyon dolar arasında değişebilir.

AUM Neden Önemlidir

Firma yönetimi, şirketin gücünü belirlemede yatırım stratejisi ve yatırımcı ürün akışlarıyla ilgili olduğu için AUM’u izleyecektir. Yatırım şirketleri ayrıca yeni yatırımcıları çekmek için bir pazarlama aracı olarak yönetilen varlıkları kullanır. AUM, yatırımcıların rakiplerine göre bir şirketin operasyonlarının büyüklüğünün bir göstergesini elde etmelerine yardımcı olabilir.

AUM ayrıca ücretlerin hesaplanmasında önemli bir husus olabilir. Birçok yatırım ürünü,  yönetim  altındaki varlıkların sabit bir yüzdesi olan yönetim ücretleri alır. Ayrıca, birçok finansal danışman ve kişisel para yöneticisi, müşterilerinden yönetim altındaki toplam varlıklarının bir yüzdesini talep eder. Tipik olarak, bu yüzde, AUM arttıkça azalır; bu şekilde, bu finans uzmanları yüksek varlıklı yatırımcıları çekebilir.

Yönetim Altındaki Varlıkların Gerçek Hayattan Örnekleri

Belirli bir fonu değerlendirirken, yatırımcılar genellikle fonun büyüklüğünün bir göstergesi olarak işlev gördüğü için AUM’sine bakarlar. Tipik olarak, yüksek AUM’lere sahip yatırım ürünleri, daha yüksek piyasa işlem hacimlerine sahiptir ve bu da onları daha likit hale getirir, bu da yatırımcıların fonu kolaylıkla alıp satabileceği anlamına gelir.