Sınırsız Risk

Sınırsız Risk Nedir?

Sınırsız risk, bir ticarette veya belirli bir yatırımda sınırsız kayıp potansiyeli bulunan bir durumu ifade eder. Bir varlığın fiyatı, bir tüccarın pozisyonuna karşı süresiz olarak hareket edebildiği her zaman, sınırsız riskle karşı karşıya oldukları anlamına gelir. Bir kısa ticaret sınırsız riski ile bir stratejinin bir örnektir.

Sınırsız risk alım satımları teorik olarak sınırsız riske sahipken, tüccar aslında sınırsız risk üstlenmek zorunda değildir. Riskten korunma veya zararı durdurma emirleri belirleme gibi fiili kayıpları sınırlamak için adımlar atabilirler.

Sınırsız Riski Anlamak

Sınırsız risk, sınırlı riskin tersidir. Sınırsız riskle, kısa satışta, vadeli işlem sözleşmelerinde veya çıplak opsiyonlar yazarken mümkün olan ilk yatırımınızdan daha fazlasını kaybetme potansiyeli vardır.

Riskin kendisi, bir yatırımın, yatırımcının beklediği getiriden farklı bir fiili getiriye sahip olma olasılığını ifade eder. Risk, yatırımın bir kısmını kaybetmekten potansiyel olarak orijinal yatırımın tamamını kaybetmeye kadar uzanır. Sınırsız riskle, orijinal yatırım tutarının birçok katı kadarını kaybetmek mümkündür (ancak bu zorunlu değildir).

Risk yatırım yatırım değişir ve değerlendirmek risk bir şekli kullanılarak hesaplanabilir standart sapma riskinin daha yüksek bir derecede gösteren daha yüksek bir standart sapma ile tarihi getiri ya da belirli bir yatırım ortalama döner.

Süreç göz korkutucu olsa da, yatırımcılar düzenli olarak ve çeşitli mantıksal nedenlerle yüksek riskli yatırımlar yapmaktadır. Temel gerekçe, finans alanında teorik olarak bir yatırımcı için risk arttıkça potansiyel getiri de artar. Daha yüksek potansiyel getiri, yatırımcı tarafından üstlenilen ek riski telafi eder.

Riski ve Sınırsız Riski Kontrol Etmek

Sınırsız risk, belirli alım satımlar yapmak gibi görünebilir veya belirli yatırımlar işe yaramaz. Örneğin, açığa satış teorik olarak sınırsız risk içerdiğinden, bazı tüccarlar bundan kaçınabilir. Risk teorik olarak sınırsız olsa da, bir tüccar (ve komisyoncusu) buna izin vermedikçe aslında sınırsız değildir.

Bir tüccar 5 $ ‘dan bir hisse senedine kısa bir ticaret girebilir ve fiyat 5,50 $’ a çıkarsa kısa ticareti kapatmaya karar verebilir. Bu durumda, gerçek riskleri hisse başına 0,50 $ ‘dır ve sınırsız değildir. Fiyat verebilir boşluk 5,50 $ onların stop loss fiyatın üzerinde, $ 6 veya 7 $ söylüyorlar. Bu kesinlikle kaybı artıracaktır, ancak bu durumlarda kayıp durdurmanın tetikleyeceği yerde kayıp hala 1 $ veya 2 $ ile sınırlıdır.

Aynı kavram vadeli işlem sözleşmeleri veya çıplak opsiyon yazımı için de geçerlidir. Para kaybederken işlem kapatılabilir. Bir tüccarın pozisyonu kapattığı fiyat, gerçek kaybını belirler.

Kayıp, ticarete başlangıçta yatırdıklarından daha fazla, hatta ticaret hesaplarında sahip olduklarından daha fazla olabilir. Bu gerçekleştiğinde, buna bir marj çağrısı denir ve komisyoncu, yatırımcının pozisyonunu sürdürmesi (hala açıksa) veya hesap bakiyesini sıfıra getirmesi için para yatırmasını ister. Ticaret hesabı bir ticaret kaybı nedeniyle sıfırın altına düşerse, bu, tüccarın komisyoncuya borcu olduğu anlamına gelir.

Çıplak Seçenek Yazarken Sınırsız Risk Örnekleri

Bir tüccarın Apple Inc.’de ( çıplak aramalar yazmakla ilgilendiğini varsayalım. Yazar, maksimum karı olan opsiyon primini alacaktır. AAPL’nin fiyatı, vade bitiminde kullanım fiyatının altındaysa, opsiyon yazarı, ticaretteki karı olarak primi tutacaktır.

AAPL’nin fiyatı kullanım fiyatının üzerine çıkarsa, opsiyon yazarı teorik olarak sınırsız riskle karşı karşıyadır, çünkü fiyatın ne kadar yükselebileceğine dair bir sınır yoktur. Yazar, AAPL hisselerini kullanım fiyatından alım opsiyonunun alıcısına satmayı kabul etti. Bu, opsiyon yazarının, AAPL’nin o andaki piyasa fiyatına bakılmaksızın, alıcıya grev fiyatından satmak için AAPL hisselerini satın alması gerektiği anlamına gelir.

Üç ay içinde sona erecek olan 250 dolarlık bir işlem fiyatı ile bir alım opsiyonunun yazıldığını varsayalım. AAPL hissesinin şu anki fiyatı 240.50 $ ‘dır. Seçenek 6,35 dolara satılıyor, bu da yazarın 635 dolar (bir sözleşme için 6,35 x 100 hisse) aldığı anlamına geliyor.

AAPL hisselerinin fiyatı 250 $ ‘ın altında kalırsa, yazar 635 $’ ı veya pozisyonu erken kapatırsa bir kısmını tutar.

AAPL 250 $ ‘ın üzerine çıkarsa sınırsız kayıpla karşılaşırlar, ancak yine de ne kadar kaybettiklerini bir dereceye kadar kontrol edebilirler. Örneğin, AAPL süresi dolmadan önce 255 $ ‘a yükselirse, kayıplarını azaltmaya ve opsiyon ticaretinden çıkmaya karar verebilirler.

AAPL’nin fiyatı vade bitiminde 255 dolardan işlem görüyorsa, yazar hala para kaybetmemiştir. Bunun nedeni, kullanım fiyatından (250 $) satmak için AAPL’yi kullanım fiyatının (255 $) üzerinde 5 $ ‘a satın alabilmeleridir. Orada 5 dolar kaybettiler, ancak opsiyon üzerinden 6,35 dolar kazandılar, bu yüzden hisse başına hala 1,35 dolar, daha az ücret.

AAPL’nin fiyatı sona erdiğinde 270 $ ‘dan işlem görüyorsa, çıplak opsiyon yazarı para kaybetmiştir. Hisseleri kullanım fiyatından (250 $) satabilmek için, işlem fiyatından (270 $ – 250 $) 20 $ daha fazla ödemeleri gerekir. Burada 20 $ kaybettiler, ancak opsiyon satışından 6.35 $ kazandılar, bu yüzden kontrat başına 13.65 $ kaybediyorlar. Teorik kayıpları sınırsızdı, ancak gerçek kayıp sözleşme başına 13.65 $ idi. Bu, kayıpları durdurma, kaybederken erken çıkış, kapalı bir çağrı stratejisi için hisseleri satın alma veya koruma yoluyla potansiyel olarak azaltılabilir.