Ciro Oranı

Ciro Oranı Nedir?

Devir oranı veya devir oranı, belirli bir yılda (takvim yılı veya hangi 12 aylık dönem fonun mali yılını temsil eder) değiştirilen bir yatırım fonu veya diğer portföyün varlıklarının yüzdesidir.

Örneğin 100 hisse senedine yatırım yapan ve bir yılda 50 hisseyi değiştiren bir yatırım fonunun ciro oranı% 50’dir. Bazı fonlar, hisse senedi pozisyonlarını 12 aydan daha kısa bir süre elinde tutuyor, bu da ciro oranlarının% 100’ü aştığı anlamına geliyor.

Bir portföyün ciro oranı% 100’ü aşarsa, bu her bir holdingin değiştirildiği anlamına gelmez. Oran, bir yılda değişen hisse senetlerinin oranını yansıtmayı amaçlamaktadır.

Ciro Oranını Anlamak

Devir oranı, yatırım fonu türüne, yatırım hedefine ve / veya portföy yöneticisinin yatırım tarzına göre değişir. Örneğin, bir borsa endeksi fonu, belirli bir endeksi kopyaladığı için genellikle düşük bir ciro oranına sahip olacaktır ve endekslerdeki bileşen şirketler bu kadar sık ​​değişmez. Öte yandan, bir tahvil fonunun cirosu genellikle yüksek olacaktır çünkü aktif ticaret, tahvil yatırımlarının doğal bir niteliğidir.

Düşük ciro oranına sahip aktif olarak yönetilen yatırım fonları, satın al ve tut yatırım stratejisini yansıtır; yüksek ciro oranlarına sahip olanlar, piyasa zamanlaması yaklaşımıyla kar etme girişimini gösterir. Agresif bir küçük sermaye büyüme hisse senedi fonu, genellikle büyük bir değerli hisse senedi fonundan daha yüksek ciro yaşayacaktır.

Ciro Oranının Önemi

Bir şekilde , teknik göstergesi, devir hızı kendisi hiçbir gerçek değeri yüksek devir oranı “kötü” zorunlu olarak değil de düşük devir oranı zorunlu olarak sahip “iyi”. Ancak yatırımcılar, ciro sıklığının sonuçlarının farkında olmalıdır. Yüksek ciro,hisse senedi alırken ve satarken spread ve komisyonlarınödenmesi nedeniyle fon için genellikle artan maliyetlerle sonuçlanır;artan maliyetler bir fonun genel getirisini etkiler. Ayrıca,bir fondaki portföy cirosu ne kadar fazlaysa, yatırımcının normal gelir oranındavergilendirilebilen kısa vadeli sermaye kazançları yaratma olasılığı o kadar yüksektir.

Bir yatırım fonunun ciro oranı, yatırım yapma veya yatırım yapma kararının tek temeli olmamalıdır. Bununla birlikte, belirli bir fonun ciro oranının aynı tür yatırım yaklaşımına sahip diğerleriyle karşılaştırıldığında nasıl olduğunu görmek faydalı olabilir.Örneğin, yönetilen yatırım fonları için ortalama ciro oranı% 75-115’tir. Dolayısıyla, muhafazakar fikirli bir hisse senedi yatırımcısı, ciro oranları% 50’nin altında olan fonları hedefleyebilir.

Bir fonun ciro oranı, karşılaştırılabilir fonlarınkiyle önemli ölçüde uyumlu değilse, bu dikkate alınması gereken bir şey olabilir. Belirli bir endeksi takip eden fonların çoğunun ciro oranlarının% 5 civarında olduğunu ve bir fonun bir yılda% 25 ciro elde ettiğini varsayalım. Bu durumda, yatırımcılar neden sormak isteyebilirler: Yeni bir portföy yöneticisi geldi ve evi temizledi mi? Fon hedefinde bir değişiklik oldu mu? Tersine, Pasifik Kıyısı sermaye fonlarının çoğunun% 75 ciro oranlarına sahip olduğunu, ancak% 35’lik bir oran olduğunu söyleyin: Yönetim direksiyon başında uyuyor mu?

Gerçek Dünya Ciro Oranı Örnekleri

Fidelity’den BNY Mellon Takdir Fonu (DGAGX), satın alma sırasında toplam piyasa değeri 5 milyar doların üzerinde olan çoğunlukla mavi çipli şirketlerde güçlü bir satın alma ve tutma stratejisine sahiptir. Bu şirketler, fonun sermayeyi koruma hedefine uygun olarak,sürdürülebilir karlılık, güçlü bilançolar, küresel genişleme ve ortalamanın üzerinde kazanç büyümesi gösteriyor.2019 yılsonu itibarıyla fonun ciro oranı% 4,73 oldu.

Buna karşılık, Fidelity’nin Rydex S&P Small-Cap 600 Saf Büyüme Fonu (RYSGX), temel S&P Small-Cap 600 Endeksinin ve türev enstrümanlarının kapitalizasyon aralığındaki şirketlerin adi hisse senetlerine yatırım yapar. Fonun net varlıklarının en az% 80’i hızla büyüyen şirketlere veya gelecek vadeden sektörlerdeki firmalara yatırılır ve endeksin performansını günlük olarak eşleştirmeye çalışır. Mart 2020’nin sonunda, Rydex fonunun ortalama ciro oranı% 628 idi.