Subprime Piyasası
Subprime Piyasası: Genel Bakış
Subprime piyasası, zayıf kredi geçmişleri veya sınırlı kaynakları nedeniyle daha büyük bir temerrüt riski oluşturan kişilere veya işletmelere verilen kredilerle ilgili finansman işi bölümüdür. Subprime, basitçe asalın altında veya idealin altında anlamına gelir.
Gayrımenkul için subprime piyasasındaki vicdansız davranış, 2008-2009 ekonomik çöküşünde herkesin bildiği gibi anahtar bir faktördü.
Temel Çıkarımlar
- Subprime piyasası, kredi derecelendirmeleri kusurlu olan kişilere ve işletmelere krediler sağlar.
- Borçluların artan temerrüt riskini karşılamak için subprime piyasasında daha yüksek faiz oranları uygulanır.
- ABD’de, subprime pazarı 1990’ların ortasında ana akım haline geldi ve 2007-2008 mali krizinin başlıca nedenleri arasındaydı.
Subprime Piyasasını Anlamak
Krediler için her zaman bir subprime piyasası vardır. Yüksek riskli bireylere veya işletmelere kredi verenler, kredi geçmişi zayıf olan veya hiç olmayan kişilerden önemli ölçüde daha yüksek faiz oranları ve ücretler talep edebilirler. Kredi notu zarar görmüş bir kişi, zaman içinde daha yüksek bir kredi notu elde etmek için yüksek faizli bir kredi alabilir ve ödeyebilir.
Yüksek faizli ipotek kredileri, yüksek faizli oto kredileri ve yüksek faizli kredi kartlarının tümü, nispeten düşük kredi puanına sahip birçok kişi tarafından kullanılabilir, ancak yalnızca borç verenleri ek ödeme temerrüt riskini telafi etmek için daha yüksek faiz oranlarında.
Subprime piyasası, borç alanlarının çoğu kredilerini çoğu zaman geri ödeyebildiği sürece, kredi verenler için karlı bir piyasadır. Subprime kredilendirme, faiz oranı dalgalanmalarına karşı daha az hassastır çünkü subprime borçluları, kredi notları iyileşmedikçe ve gelene kadar borçlarını yeniden finanse etme seçeneğine sahip değildir.
Bununla birlikte, subprime piyasasının sağlığı, genel ekonominin gücüne büyük ölçüde bağlıdır. İşler kuruduğunda ve finansal baskılar arttığında, daha fazla insan kredilerini ödemiyor. Yüksek faizli kreditörler bile aşırı kredi riski almaktan kaçınırlar.
Subprime Piyasasının Tarihçesi
ABD’de subprime piyasası, 1990’ların ortalarına kadar, yerleşik bankalar ve uzman kreditörler, kredi notu düşük olan veya hiç olmayanların bir ev, araba satın almalarına yardımcı olmak için kredi standartlarını gevşeterek elde edilecek karları fark ettiklerinde, temelde sınırlarda vardı. bir iş kurmak veya üniversite diploması almak için.
Yüksek faiz marjları tarafından çekilen kredi verenler, bu büyüyen pazarı karşılamak için geleneksel kredi işlemlerini genişletti. Geleneksel kredi verenlerin çoğu için bu, başvuranın kredi itibarına bağlı olarak değişen oranlarda kredi ürünleri sunmak anlamına geliyordu.
İkincil Borç Piyasası
Borç verenler, kredilerini paketleyip toplu olarak kurumsal yatırımcılara satabileceklerini ve daha sonra bunları yatırım ürünleri olarak pazarlayabileceklerini düşündüklerinde uygulama daha da çekici hale geldi.
Bu yeni bir uygulama değildi. Mortgage kredisi verenler genellikle kredilerini diğer işletmelere küçük bir indirimle satarlar. Yeni mal sahibi, ipotek ödemelerini toplama işini üstlenir ve borç veren yatırımı telafi eder ve yeni krediler oluşturmak için parayı serbest bırakır.
Sistem, konut balonunun patladığı 2008 yılına kadar çalıştı.
Subprime Krizi
2000’lerin başında, konut fiyatları acımasızca büyüdü ve giderek daha fazla alıcı ve spekülatör, çılgın ihale savaşlarına çekildi. Bu arada, mevcut ev sahipleri, evlerinin şişirilmiş değerlerine karşılık borç para alarak ev özkaynak kredisi almaya teşvik edildi.
Borç verenler standartlarını gevşeterek kendilerine ve müşterilerine emlaktan para kaybedemeyeceklerini garanti ettiler. Fiyatlar 2006’da zirveye ulaştı ve 2008’de balon patlamaya başladı.
Bu noktaya kadar, tüm bu ipoteklerin borç vericileri onları satmıştı. Ürün olarak paketlenmiş veya menkul kıymetleştirilmiş ve Wall Street yatırımcılarına yeniden satılmışlardı.
Bu paketlerin çoğu yüksek faizli ipotek içeriyordu. Bu ipotekleri alan insanlar, ödediğine değmeyen evlerden uzaklaştılar ya da temerrüde düştüler. Son alıcılar, temerrüde düşen ipoteklerle ilgili değersiz kağıtlar tutuyorlardı.
Suçlama Oyunu
Mali krizdeki kötü adamlar olarak görülenlerin arasında şunlar vardır: kredi kullandırma ücretlerini toplamaya istekli olan, kredi standartları gevşek olan veya hiç olmayan bankalar; Federal Rezerv Kurulu ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’ndaki (SEC) düzenleyiciler anahtarda uyuyor; ve derecelendirme ücretlerini toplamak için menkul kıymetleştirilmiş teklifleri imzalamaya istekli kredi kuruluşları. Sorumluluk, karşılayamayacakları evleri satın almak için araçlarının çok ötesinde borçlananlara da düşüyor.
Subprime krizi, Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketicinin Korunması Yasası ve erimenin feci etkilerini ortadan kaldırmayı ve bir başkasının meydana gelmesini önlemeyi amaçlayan Konut ve Ekonomik İyileştirme Yasası dahil olmak üzere bir dizi yeni yasaya yol açtı.