Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketicinin Korunması Yasası

Temel Çıkarımlar

• Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası, bankalar, ipotek kreditörleri ve kredi derecelendirme kuruluşları dahil olmak üzere 2008 mali krizine neden olduğuna inanılan finansal sistem sektörlerini hedef aldı.
• Yasayı eleştirenler, getirdiği düzenleyici yüklerin Birleşik Devletler şirketlerini yabancı meslektaşlarından daha az rekabetçi hale getirebileceğini savunuyorlar.
• Kongre 2018’de, Dodd-Frank’ın bazı kısıtlamalarını geri alan yeni bir yasayı kabul etti.

Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası, 2008’deki gibi başka bir mali krizi önlemeyi amaçlıyordu.

Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası Bileşenleri.

Bunlar, temel hükümlerinden bazıları ve nasıl çalıştıklarıdır:

• Finansal İstikrar: Dodd-Frank Yasası uyarınca, Finansal İstikrar Gözetim Konseyi ve Düzenli Tasfiye Kurumu, büyük finans firmalarının finansal istikrarını izler çünkü bu şirketlerin başarısızlığı ABD ekonomisi üzerinde ciddi bir olumsuz etkiye sahip olabilir (şirketler “çok büyük başarısız “ ). Yasa ayrıca, alacaklıya yerleştirilen finansal şirketlerin tasfiye edilmesine yardımcı olmak ve vergi dolarlarının bu tür firmaları desteklemek için kullanılmasını önlemek için kurulan Düzenli Tasfiye Fonu aracılığıyla tasfiye veya yeniden yapılandırmalar sağlar. Konsey, sistemik risk oluşturacak kadar büyük olduğu düşünülen bankaları parçalama yetkisine sahiptir;aynı zamanda onları rezerv gereksinimlerini artırmaya da zorlayabilir. Benzer şekilde, yeni Federal Sigorta Bürosu, “başarısız olamayacak kadar büyük” olduğu düşünülen sigorta şirketlerini belirlemek ve izlemekle görevlendirildi.
• Tüketici Mali Koruma Bürosu:Dodd-Frank altında kurulan Tüketici Mali Koruma Bürosu’na (CFPB), yıkıcı mortgage kredilerini önleme görevi verildi (bu, subprime mortgage piyasasının 2008 felaketinin altında yatan neden olduğu yönündekiyaygın duyguyu yansıtıyor) ve tüketicilerin bir ipotek koşullarını kabul etmeden önce anlaması daha kolay. Mortgage komisyoncularının daha yüksek ücretlerle ve / veya daha yüksek faiz oranlarıyla kredileri kapatmak için daha yüksek komisyonlar kazanmasını engeller ve ipotek oluşturucuların potansiyel borçluları kaynak için en yüksek ödemeyi sağlayacak krediye yönlendirmemesini gerektirir. CFPB ayrıca, kredi ve banka kartları dahil olmak üzere diğer tüketici kredisi türlerini yönetir ve tüketici şikayetlerini ele alır. Otomobil kreditörleri dışındaki kredi verenlerin, bilgileri tüketicilerin okuyup anlaması kolay bir biçimde ifşa etmesini gerektirir; bir örnek, kredi kartı başvurularındaki basitleştirilmiş şartlardır.
• Volcker Kuralı: Dodd-Frank’in bir diğer önemli bileşeni olan Volcker Kuralı, bankaların yatırım yapma yöntemlerini kısıtlayarak spekülatif ticareti sınırlandırır ve özel ticareti ortadan kaldırır. Bankaların çok riskli olduğu düşünülen hedge fonlara veya özel sermaye şirketlerine dahil olmasına izin verilmez. Olası çıkar çatışmalarını en aza indirmek amacıyla, finans firmalarının yeterli “oyunda dış görünüm” olmadan özel olarak ticaret yapmalarına izin verilmez. Volcker Kuralı,ticari ve yatırım bankacılığı hizmetlerini aynı anda genişleten finansal kuruluşların doğal tehlikelerini ilk kez fark eden 1933 Glass-Steagall Yasası yönünde açıkça bir geri itmedir. Yasa ayrıca, 2008 mali krizine katkıda bulunmakla suçlanan kredi temerrüt takasları gibi türevlerin düzenlenmesi için bir hüküm de içermektedir. Dodd-Frank, karşı taraf temerrüdü olasılığını azaltmak için swap ticareti için merkezi borsalar kurduve bu piyasalarda şeffaflığı artırmak için swap alım satım bilgilerinin daha fazla ifşa edilmesini gerektirdi. Volcker Kuralı aynı zamanda finans şirketlerinin türevleri kullanmasını, “başarısız olamayacak kadar büyük” kurumların daha geniş ekonomiye zarar verebilecek büyük riskler almasını önlemek amacıyla düzenler.
• Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Kredi Derecelendirme Ofisi: Kredi derecelendirme kuruluşları yanıltıcı derecede olumlu yatırım derecelendirmeleri vererek finansal krize katkıda bulunmakla suçlandıkları için, Dodd-Frank SEC Kredi Derecelendirme Ofisinikurdu. Ofis, ajansların işletmelerin, belediyelerin ve değerlendirdikleri diğer kuruluşların anlamlı ve güvenilir kredi derecelendirmelerini sağlamasını sağlamakla görevlidir.
• Bilgi Uçuran Programı: Dodd-Frank, Sarbanes-Oxley Yasası (SOX) ile ilan edilen mevcut ihbar programını da güçlendirdi ve genişletti.Özellikle, ihbarcıların bir dava anlaşmasından elde edilen gelirlerin% 10 ila% 30’unu alabileceği zorunlu bir ödül programı oluşturdu, bir şirketin yan kuruluşlarının ve iştiraklerinin çalışanlarını dahil ederek kapsam dahilindeki bir çalışanın kapsamınıgenişletti ve zamanaşımı kapsamınıgenişletti.ihbarcılar, bir ihlalin tespit edilmesinden 90 ila 180 gün sonra işverenlerine karşı bir dava açabilirler.

Ekonomik Büyüme, Düzenleyici Yardım ve Tüketicinin Korunması Yasası

Donald Trump, 2016’da Başkan seçildiğinde, Dodd-Frank’i feshetme sözü verdi ve Mayıs 2018’de Trump yönetimi, bunun önemli bir bölümünü geri alan yeni bir yasa imzaladı. Eleştirmenlerin yanında yer alan ABD Kongresi, Dodd-Frank Yasasının önemli bir bölümünü geri alan Ekonomik Büyüme, Düzenleyici Yardım ve Tüketicinin Korunması Yasasını kabul etti. Başkan Trump tarafından 24 Mayıs 2018’de imzalandı. Bunlar yeni kanunun hükümlerinden bazıları ve standartların gevşetildiği alanlardan bazıları:

• Yeni yasa, ihtiyati standartların, stres testi gerekliliklerinin ve zorunlu risk komitelerinin uygulanması için varlık eşiğini artırarak küçük ve bölgesel bankalar için Dodd-Frank düzenlemelerini kolaylaştırıyor.
• Yeni yasa, müşterilerin varlıklarının velayetini elinde bulunduran ancak borç veren veya geleneksel bankacı olarak işlev görmeyen kurumlar için daha düşük sermaye gereksinimleri ve kaldıraç oranları öngörüyor.
• Yeni yasa, belirli koşullar altında bir saklama kurumu veya kredi birliği tarafından tutulan konut ipotek kredileri için emanet şartlarından muaf tutuyor. Ayrıca, Federal Konut Finansmanı Ajansı’nı, Freddie Mac ve Fannie Mae’nin  alternatif kredi puanlama yöntemlerini dikkate almaları için standartlar belirlemesi için yönlendirir.
• Yasa, 10 milyar dolardan az varlığa sahip borç verenleri Volcker kuralının gerekliliklerinden muaf tutuyor ve küçük borç verenlere daha az katı raporlama ve sermaye normları dayatıyor.
• Yasa, üç büyük kredi raporlama kurumunun, dolandırıcılığı caydırmanın bir yolu olarak tüketicilere kredi dosyalarını ücretsiz olarak “dondurmalarına” izin vermesini gerektiriyor.

Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketicinin Korunması Yasası Eleştirisi

Dodd-Frank’in savunucuları, Yasanın ekonominin 2008’deki gibi bir kriz yaşamasını önleyeceğine ve tüketicileri krize katkıda bulunan suistimallerin çoğundan koruyacağına inanıyorlardı. Ancak kötüleyenler, yasanın ABD firmalarının yabancı meslektaşlarına göre rekabet edebilirliğine zarar verebileceğini savundular. Özellikle, mali krize neden olmalarında hiçbir rol oynamamış olsalar da, mevzuata uygunluk gerekliliklerinin topluluk bankalarına ve daha küçük mali kurumlara aşırı derecede yük taşıdığını iddia ediyorlar.

Eski Hazine Bakanı Larry Summers, Blackstone Group LP ( BX ) CEO’su Stephen Schwarzman, aktivist Carl Icahn ve JPMorgan Chase & Co. (JPM) CEO’su Jamie Dimon gibi finans dünyasının önde gelenleri, Dodd-Frank tarafından empoze edilen sermaye kısıtlamaları, kısıtlamalar aynı zamanda genel olarak daha likit olmayan bir piyasa yaratır.

Likidite eksikliği, tüm menkul kıymetlerin piyasaya sürülmediği ve birçok tahvilin sabit bir alıcı ve satıcı arzından yoksun olduğu tahvil piyasasında özellikle güçlü olabilir. Dodd-Frank kapsamındaki yüksek rezerv gereksinimleri, bankaların varlıklarının daha yüksek bir yüzdesini nakit olarak tutmaları gerektiği anlamına gelir, bu da menkul kıymetlerde tutabilecekleri miktarı azaltır.

Aslında bu, bankaların geleneksel olarak üstlendiği tahvil piyasası yapıcı rolünü sınırlar. Bankaların piyasa yapıcı rolünü oynayamaması nedeniyle, potansiyel alıcılar satıcılara karşı koymakta zorlanırlar. Daha da önemlisi, olası satıcılar, karşı koyan alıcılar bulmayı daha zor bulabilir.

Sıkça Sorulan Sorular