Gecelik Endeks Swap
Gecelik Endeks Takası Nedir?
Endeks takası, bir tarafın belirli bir tarihte bir karşı tarafla önceden belirlenmiş bir nakit akışını değiş tokuş ettiği bir riskten korunma sözleşmesini ifade eder. Bu takasın bir tarafı için üzerinde anlaşmaya varılan değişim olarak bir borç, özsermaye veya başka bir fiyat endeksi kullanılır. Gecelik endeks takası, federal fonlar veya Londra Bankalararası Teklif Edilen Oran (LIBOR) oranları gibi bir gecelik oran endeksi uygular. Endeks swapları, üç aydan bir yıldan uzun süreye kadar ayarlanabilen geleneksel sabit oranlı swapların uzmanlaşmış gruplarıdır.
Temel Çıkarımlar
- Takasın gecelik oran kısmının faizi, her bir taraf için takasın değerinde sabit ayağın hesaba katılmasıyla birlikte, sıfırlama tarihlerinde birleştirilir ve ödenir.
- Değişken ayağın bugünkü değeri (PV), gecelik oranın bileşikleştirilmesi veya belirli bir süre boyunca oranın geometrik ortalamasının alınmasıyla belirlenir.
- Diğer faiz oranı takasları gibi, nakit akışlarının bugünkü değerini belirlemek için bir faiz oranı eğrisi oluşturulmalıdır.
Gecelik Endeks Takası Nasıl Çalışır?
Gecelik endeks takası, gecelik faiz oranının sabit bir faiz oranıyla değiştirilmesini içeren bir faiz oranı takasını ifade eder. Bir gecelik endeks takası, değişken bacak için temel oran olarak federal fon oranı gibi bir gecelik oran endeksi kullanırken, sabit bacak her iki tarafın üzerinde anlaştığı bir oranda belirlenir.
Gecelik endeks swapları finansal kurumlar arasında popülerdir çünkü gecelik endeks bankalar arası kredi piyasaları için iyi bir gösterge olarak kabul edilir ve geleneksel faiz oranı spreadlerinden daha az risklidir.
Gecelik Endeks Swap Nasıl Hesaplanır
Gecelik endeks takası kullanarak bir bankanın dolar faydasının hesaplanmasında dokuz adım uygulanır.
İlk adım, takasın geçerli olduğu dönem için gecelik oranı çarpmaktadır. Eğer takas Cuma günü başlarsa, işlemlerin hafta sonları bitmediği için takas süresi üç gündür. Takas başka bir iş gününde başlıyorsa, takasın süresi bir gündür. Örneğin, gecelik oran% 0,005 ise ve takas bir Cuma günü girilmişse, efektif oran% 0,015 (% 0,005 x 3 gün) olur, aksi takdirde% 0,005 olur.
Hesaplamanın ikinci adımı, efektif gecelik oranı 360’a böler. Endüstri uygulaması, gecelik takas hesaplamalarının bir yıl için 365 yerine 360 gün kullanmasını zorunlu kılar. Yukarıdaki oranı kullanarak, ikinci adımdaki hesaplama:% 0,005 / 360 = 1,3889 x 10 ^ -5.
Üçüncü adım için, bu sonuca bir tane eklemeniz yeterlidir: 1.3889 x 10 ^ -5 + 1 = 1.00003889.
Dördüncü adımda, yeni oranı kredinin toplam anaparasıyla çarpın. Örneğin, gecelik kredinin 1 milyon dolarlık bir anaparası varsa, ortaya çıkan hesaplama şu şekildedir: 1.00003889 x 1.000.000 = 1.000.013,89 ABD doları.
Beşinci adım, yukarıdaki hesaplamaları kredinin her gününe uygular ve anapara sürekli olarak güncellenir. Bu, oranın değişmesi durumunda çok günlü krediler için yapılır.
Altıncı ve yedinci adımlar, iki ve üç ile benzerdir. Gecelik endeks takaslarının kullandığı oran 360’a bölünmeli ve 1’e eklenmelidir. Örneğin, bu oran% 0,0053 ise sonuç: 0,0053% / 360 + 1 = 1,00001472 olur.
8. adımda, kredideki gün sayısının gücünü artırın ve ana para ile çarpın: 1.00001472 ^ 1 x 1.000.000 = 1.000.014,72 ABD doları.
Son olarak, takasın kullanımından bankanın kazandığı karı belirlemek için iki toplamı çıkarın: 1.000.014.72 $ – 1.000.013.89 $ = 0.83 $.