Manager Universe (Benchmark)

Yönetici Evreni (Kıyaslama) Nedir?

Yönetici evreni (kıyaslama), aynı yatırım tarzına sahip bir grup yatırım yöneticileri grubunu ifade eder. Bir yöneticinin performansını benzer gruplarla karşılaştırmak için kullanılır, bu da yatırımcıların çok sayıda yatırım yöneticisi arasından seçim yapmasını kolaylaştırır.

Yönetici Evrenini Anlamak (Kıyaslama)

Yatırım yönetimi dünyası, birçok yöneticiyi, fonu ve yatırım tarzını kapsayan geniş ve geniştir. Bir yatırımcının yatırımları için bir araç seçmesi zor olabilir.

Yönetici evreni ( kıyaslama ) verileri, bir yatırım kararının alınmasına yardımcı olmak için bir yatırım fonu veya koruma fonu gibi bir yatırım aracının göreceli performansını değerlendirmenin iki ana yolundan biridir. Diğeri, bir endeks karşılaştırmasına karşı. İlki, ikincisini tamamlar.

Örneğin, aktif olarak yönetilen yatırım sınıfı tahvil fonları evrenini ele alalım. Bir kıyaslama endeksine kıyasla büyük bir şirket tahvil yüzdesine sahip olan bazı fonların, geniş getiri marjları döneminde emsal grup ortalamalarını geçtiğini varsayalım. Ancak bu fonların tümü, bu performansı yaratmak için endeksten daha fazla kredi riski üstlendi. Bu nedenle, bu fonların endeks ile göreli karşılaştırması sınırlıdır.

Bu, yönetici evren (kıyaslama) karşılaştırmasının yararlı olduğu zamandır, çünkü daha sonra belirli bir süre boyunca benzer fonların elmadan elmaya karşılaştırılmasına izin verir. Bir yatırımcı, endeksten daha iyi performans gösteren tüm fonlara bakmak yerine, benzer bir gruptaki benzer fonları birbirleriyle karşılaştırabilir ve sadece performans gibi faktörleri değil, aynı zamanda risk profillerini de analiz edebilir.

Yönetici Evreninin Değerlendirilmesi (Kıyaslama)

Yönetici evren karşılaştırmalarında uzmanlaşmış iki şirket Morningstar ve Lipper’dır. Varlık yöneticileri, fon şirketleri ve finansal aracılar, bu iki şirketin karşılaştırmalı değerlendirmelerini ve sınıflandırmalarını endüstri standartları olarak kabul eder.

Örneğin Lipper, yatırım fonlarını tüm yönetici evreninde (kıyaslama) beş ölçüme göre sıralar: toplam getiri, tutarlı getiri, sermaye koruma, vergi verimliliği ve giderler. Her kategorideki fonların ilk% 20’si en yüksek notu alır ve Lipper Liderleri olarak adlandırılır. Şirket, her kategorinin yanı sıra genel olarak üç, beş ve 10 yıllık dönemler için liderler belirlemektedir.

Lipper Liderleri, gelecekteki performansı tahmin etmeye çalışmasalar da, yatırımcıların hangi fonların yatırım hedeflerine ve tercihlerine uygun olduğuna karar vermelerine yardımcı olur.

Yönetici Evreninin Avantajları ve Dezavantajları (Benchmark)

Bir yönetici evreni (kıyaslama) verilerini değerlendirmek, yatırımcıların fon alışverişinde karşılaştırma yapmalarının bir yoludur. Geçmiş performans gelecekteki performansa ilişkin bir fikir vermezken, bir fonun hem toplam getiri hem de benzerleri arasında uzun yıllar boyunca tutarlı getiri açısından liderler arasında olduğunu bilmek, yararlı bilgiler ve içgörüler sağlar.

Bununla birlikte, bu tür araştırmaların eksiklikleri vardır. Geniş yönetici evrenler, farklı tarzlara sahip yöneticilerin performanslarını karşılaştırmayı zorlaştırır. Örneğin, büyük sermayeli değer yöneticilerinden oluşan bir evren, bazen bir temettü büyüme stratejisinin performansını yüksek bir temettü stratejisiyle birleştirir.

Orada da hayatta kalma önyargı kötü performans kayıtları ile yöneticileri evrenden atılır ve evren bütün yöneticilerinin performansının tam bir resmini sunmaz, yani.

Son olarak, bir yönetici evreninden (kıyaslama) kısa zaman dilimlerinde elde edilen sonuçlar sınırlıdır, çünkü liderlik sık sık değişme eğilimindedir.