Küçük Değerli Stok
Küçük Değerli Hisse Senedi Nedir?
Küçük değerli bir hisse senedi, piyasanın kendisine verdiği yatırım sermayesi büyüklüğü ve bir değerleme modeline kıyasla cari fiyatı açısından kesişen hisse senetlerini tanımlar. Basitleştirilmiş bir örnek, bir milyar doların altında bir piyasa değeri ile defter değerinin altında bir hisse senedi alım satımını içerebilir. Bu kriterlerin her ikisine de uyan bir hisse senedi bulmak zordur, ancak küçük değerli hisse senetlerinin genellikle yüksek getiri sağladığı düşünüldüğünden, değerli bir girişim olabilir.
Temel Çıkarımlar
- Küçük değerli hisse senedi, piyasa değeri iki milyardan daha az olan ve belirli bir değerleme modeline göre düşük işlem gören bir şirket anlamına gelir.
- Kullanılan tanımın ne kadar dar olduğuna veya değerleme modelinin ne kadar ayrıntılı olduğuna bağlı olarak, gerçek bir küçük değerli hisse senedi, yatırım dünyasında bir tek boynuzlu at olabilir – nadir ve görünüşte efsanevi.
- Model değerleri altında işlem gören ve aynı zamanda düşük piyasa değerine sahip hisse senetleri büyüme için mükemmel fırsatlara sahip olabilir, ancak zaman içinde daha büyük başarısızlık riskine sahip olabilir.
Küçük Değerli Bir Hisse Senedi Anlamak
Göre Fama ve French üç faktör modeli, küçük değer hisseleri iki önemli niteliklere sahip: boyut ve değer. Fama ve Fransız modeli, CAPM’nin piyasa riskine boyut ve değer faktörleri ekleyerek sermaye varlık fiyatlandırma modelini (CAPM) genişletir.
Fama ve Fransız modeline göre, küçük sermayeli hisse senetleri, düzenli olarak büyük sermayeli hisse senetlerinin üzerinde ve üstünde, piyasalardan daha iyi performans gösterme eğilimindedir. Bunun nedeni, genel olarak küçük hisse senetlerinin büyümek için daha büyük bir fırsata sahip olmasıdır. Onlar daha fazla radarın altında (analistler tarafından yeterince ele alınmamış) ve yeni teknolojiler geliştirmek ve bunlardan yararlanmak için çeviktirler.
Ek olarak, değer hisse senetleri, büyüme hisse senedi emsallerine kıyasla genellikle daha fazla artı potansiyele sahiptir. Büyüme stokları, olumlu beklentilerle beslenen zaten yüksek değerlere sahip olma eğilimindedir.
Küçük Değerli Stok v. Küçük Sermayeli Stok
Çoğu yatırımcı, küçük değerli hisse senetleri yerine küçük sermayeli hisse senetleri terimini kabul etse de, her ikisi de büyüklük açısından örtüşmektedir. Küçük ve mikro veya orta büyüklükteki hisse senetleri için kesinti konusunda bazı tartışmalar olsa da, genel olarak, küçük sermayeli hisse senetleri 300 milyon ila 2 milyar dolar arasında büyüklüktedir.
Bir şirketin piyasa değerini hesaplamak için, mevcut hisse fiyatını tedavüldeki hisse sayısıyla çarpın. Örneğin, Haziran 2018 itibarıyla hafif taşınabilir oksijen konsantratörleri üreten Inogen Inc. (INGN), 21.221.000 hisse senedi ve 186,33 $ hisse fiyatına sahipti. Bu nedenle, piyasa değeri yaklaşık 4 milyar dolardır. Bu rakam 2 milyar doları aşsa da, bazı aracı kurumlar hala Inogen’i küçük ölçekli bir şirket olarak görüyor.
Küçük sermayeli hisse senetlerine yatırım yapmak, kurumsal yatırımcıları yenme fırsatı sunar, çünkü çoğu yatırım fonu, herhangi bir şirketin tedavüldeki hisselerinin büyük bir kısmını satın almalarını sınırlayan kısıtlamalara sahiptir . Küçük sermayeli hisse senetleri, büyük sermayeli hisse senetlerinden daha küçük bir halka açıklığa (alım satım için uygun hisse senetleri) sahip olduğundan, yatırım fonlarının kısıtlamaları aşmayan hisse yüzdesini satın alması ve hisse fiyatını şişirmesi zordur.
Pek çok küçük sermaye değeri fonları yatırımcılar arasında popülerdir. Menkul kıymetleri ayrı ayrı seçmek yerine, bu yatırımcılar bir yöneticinin önceden seçtiği bir fondaki hisse senetlerini satın alabilirler. Bir örnek, T. Rowe Price QM ABD Küçük Sermaye Büyüme Sermaye Fonu’dur.