Oran analizi
Oran Analizi Nedir?
Oran analizi, bilanço ve gelir tablosu gibi mali tablolarını inceleyerek bir şirketin likiditesi, operasyonel verimliliği ve karlılığı hakkında fikir edinmenin nicel bir yöntemidir. Oran analizi, temel öz sermaye analizinin temel taşıdır.
Temel Çıkarımlar
- Oran analizi, kârlılık, likidite, operasyonel verimlilik ve ödeme gücü ile ilgili içgörüleri ortaya çıkarmak için bir şirketin mali tablolarındaki satır öğesi verilerini karşılaştırır.
- Oran analizi, bir şirketi aynı sektör veya sektördeki diğeriyle karşılaştırırken, bir şirketin zaman içinde nasıl performans gösterdiğini belirleyebilir.
- Oranlar bir şirket hakkında yararlı bilgiler sunarken, bir şirketin finansal sağlığının daha geniş bir resmini elde etmek için diğer ölçümlerle eşleştirilmelidir.
Oran Analizi Size Ne Anlatıyor?
Yatırımcılar ve analistler, geçmiş ve cari mali tabloları inceleyerek şirketlerin mali durumunu değerlendirmek için oran analizi kullanırlar. Karşılaştırmalı veriler, bir şirketin zaman içinde nasıl performans gösterdiğini gösterebilir ve gelecekteki olası performansı tahmin etmek için kullanılabilir. Bu veriler, bir şirketin aynı sektördeki diğer şirketlere karşı nasıl biriktiğini ölçerken bir şirketin finansal durumunu sektör ortalamalarıyla da karşılaştırabilir.
Yatırımcılar oran analizini kolaylıkla kullanabilir ve oranları hesaplamak için gereken her rakam bir şirketin mali tablolarında bulunur.
Oranlar, şirketler için karşılaştırma noktalarıdır. Bir sektördeki hisse senetlerini değerlendirirler. Aynı şekilde, bugün bir şirketi tarihsel rakamlarına göre ölçüyorlar. Çoğu durumda, yönetimin hisse senedi ve şirket oranlarını daha çekici hale getirmek için zaman zaman stratejisini değiştirme esnekliğine sahip olması nedeniyle oranları yönlendiren değişkenleri anlamak da önemlidir. Genel olarak oranlar tipik olarak tek başına değil, diğer oranlarla kombinasyon halinde kullanılır. Daha önce bahsedilen dört kategorinin her birindeki oranlar hakkında iyi bir fikre sahip olmak, size farklı açılardan kapsamlı bir şirket görünümü sunacak ve olası kırmızı bayrakları tespit etmenize yardımcı olacaktır.
Oran Analizi Kategorilerine Örnekler
Mevcut çeşitli finansal oran türleri, sağladıkları veri kümelerine bağlı olarak aşağıdaki altı siloda genel olarak gruplandırılabilir:
1. Likidite Oranları
Likidite oranları, bir şirketin kısa vadeli borçlarını vadesi geldiğinde ödeme yeteneğini, şirketin cari veya hızlı varlıklarını kullanarak ölçer. Likidite oranları cari oranı, hızlı oranı ve işletme sermayesi oranını içerir.
2. Ödeme Gücü Oranları
Finansal kaldıraç oranları olarak da adlandırılan ödeme gücü oranları, bir şirketin uzun vadeli borcunu ve faizini ödeyerek uzun vadede ayakta kalma olasılığını değerlendirmek için bir şirketin borç seviyelerini varlıkları, özkaynakları ve kazançlarıyla karşılaştırır. borcu. Ödeme gücü oranlarının örnekleri şunları içerir: borç-öz sermaye oranları, borç-varlık oranları ve faiz karşılama oranları.
3. Karlılık Oranları
Bu oranlar, bir şirketin faaliyetlerinden ne kadar iyi kar elde edebileceğini gösterir. Kar marjı, varlıkların getirisi, özkaynak kârlılığı, kullanılan sermaye getirisi ve brüt kar marjı oranları, kârlılık oranlarının örnekleridir.
4. Verimlilik Oranları
Etkinlik oranları olarak da adlandırılan verimlilik oranları, bir şirketin satışları oluşturmak ve karı maksimize etmek için varlıklarını ve yükümlülüklerini ne kadar verimli kullandığını değerlendirir. Temel verimlilik oranları şunları içerir: ciro oranı, envanter devir hızı ve envanterdeki gün satışları.
5. Kapsama Oranları
Kapsam oranları, bir şirketin borçlarıyla ilişkili faiz ödemelerini ve diğer yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini ölçer. Örnekler, kazanılan faiz oranı ve borç-hizmet karşılama oranını içerir.
6. Pazar Beklenti Oranları
Bunlar, temel analizde en sık kullanılan oranlardır. Bunlar arasında kar verimi, P / E oranı, hisse başına kazanç (EPS) ve kar ödeme oranı. Yatırımcılar, kazançları ve gelecekteki performansı tahmin etmek için bu ölçümleri kullanır.
Örneğin, S&P 500 endeksindeki tüm şirketlerin ortalama P / E oranı 20 ise ve şirketlerin çoğunun 15 ile 25 arasında P / E’ye sahip olması durumunda, P / E oranı yedi olan bir hisse senedinin değerinin düşük olduğu kabul edilecektir. Bunun aksine, 50 P / E oranına sahip olanın aşırı değerli olduğu kabul edilir. Birincisi gelecekte yükselişe geçebilirken, ikincisi her biri kendi içsel değeriyle aynı hizaya gelene kadar aşağı doğru eğilim gösterebilir.
Kullanımdaki Oran Analizi Örnekleri
Oran analizi, bir şirketin gelecekteki performansı tahmin edebilirsiniz – iyi ya da kötü. Başarılı şirketler genellikle, bir alandaki ani zayıflığın önemli bir hisse satışını tetikleyebileceği tüm alanlarda sağlam oranlara sahiptir. Birkaç basit örneğe bakalım
Genellikle basitçe kar marjı veya alt satır olarak adlandırılan net kar marjı, yatırımcıların aynı sektördeki şirketlerin karlılığını karşılaştırmak için kullandıkları bir orandır. Bir şirketin net gelirinin, gelirlerine bölünmesiyle hesaplanır. Bir yatırımcı, şirketlerin ne kadar karlı olduğunu karşılaştırmak için mali tabloları incelemek yerine, bunun yerine bu oranı kullanabilir. Örneğin, ABC şirketinin ve DEF şirketinin sırasıyla% 50 ve% 10 kar marjları ile aynı sektörde olduğunu varsayalım. Bir yatırımcı, iki şirketi kolayca karşılaştırabilir ve ABC’nin gelirlerinin% 50’sini kara dönüştürdüğü, DEF’nin ise yalnızca% 10’unu dönüştürdüğü sonucuna varabilir.
Yukarıdaki örnekteki şirketleri kullanarak, ABC’nin 100’lük bir P / E oranına sahip olduğunu ve DEF’nin 10’luk bir P / E oranına sahip olduğunu varsayalım. Ortalama bir yatırımcı, yatırımcıların ABC’nin ürettiği kazançların 1 $ ‘ı başına 100 $ ödemeye istekli olduğu ve yalnızca 10 $’ ı ödemeye istekli olduğu sonucuna varır. DEF’in ürettiği her $ 1 kazanç için.
Oranlar tipik olarak yalnızca aynı sektördeki şirketler arasında karşılaştırılabilir. Örneğin, bir kamu hizmeti şirketi için normal olabilecek bir borç-öz sermaye oranı, bir teknoloji oyunu için sürdürülemeyecek kadar yüksek kabul edilebilir.