Temel Analiz

Temel Analiz Nedir?

Temel analiz (FA), ilgili ekonomik ve finansal faktörleri inceleyerek bir menkul kıymetin içsel değerini ölçmenin bir yöntemidir. Temel analistler, ekonominin durumu ve endüstri koşulları gibi makroekonomik faktörlerden şirket yönetiminin etkinliği gibi mikroekonomik faktörlere kadar, güvenliğin değerini etkileyebilecek her şeyi inceler.

Nihai amaç, bir yatırımcının menkul kıymetin değerinin düşük mü yoksa aşırı değerli mi olduğunu görmek için menkul kıymetin cari fiyatı ile karşılaştırabileceği bir sayıya ulaşmaktır.

Bu hisse senedi analizi yönteminin, fiyat ve hacim gibi tarihsel piyasa verilerinin analizi yoluyla fiyatların yönünü tahmin eden teknik analizin aksine olduğu düşünülmektedir.

Temel Analizi Anlamak

Tüm hisse senedi analizleri, bir menkul kıymetin daha geniş bir pazarda doğru bir şekilde değerlenip değerlendirilmediğini belirlemeye çalışır. Piyasa tarafından doğru fiyatlandırılmayan menkul kıymetleri belirlemek için genellikle makro ve mikro perspektiften temel analiz yapılır.

Analistler, hisse senedi için adil bir piyasa değerine ulaşmak için bireysel şirket performansına odaklanmadan önce tipik olarak ekonominin genel durumunu ve ardından belirli sektörün gücünü inceler.

Temel analiz, bir hisse senedinin veya başka herhangi bir menkul kıymetin değerini değerlendirmek için halka açık verileri kullanır. Örneğin, bir yatırımcı, faiz oranları ve ekonominin genel durumu gibi ekonomik faktörlere bakarak bir tahvilin değeri hakkında temel bir analiz yapabilir, ardından tahvil ihraççısı hakkında kredi notundaki potansiyel değişiklikler gibi bilgileri inceleyebilir.

Hisse senetleri için temel analiz, bir şirketin temel değerini ve gelecekteki büyüme potansiyelini belirlemek için gelirleri, kazançları, gelecekteki büyümeyi, öz sermaye getirisini, kar marjlarını ve diğer verileri kullanır. Tüm bu veriler bir şirketin mali tablolarında mevcuttur (daha fazlası aşağıda).

Bu bağlamda, nicel temeller zor sayılardır. Bir işletmenin ölçülebilir özellikleridir. Bu nedenle en büyük nicel veri kaynağı finansal tablolardır. Gelir, kâr, varlıklar ve daha fazlası büyük bir hassasiyetle ölçülebilir.

Nitel temeller daha az somuttur. Bir şirketin kilit yöneticilerinin kalitesini, marka adının tanınmasını, patentlerini ve tescilli teknolojisini içerebilirler.

Ne nitel ne de nicel analiz doğası gereği daha iyidir. Birçok analist bunları birlikte değerlendirir.

Dikkate Alınacak Niteliksel Temeller

Bir şirketle ilgili olarak analistlerin her zaman dikkate aldıkları dört temel temel vardır. Hepsi niceliksel değil nitelikseldir. İçerirler:

• İş modeli : şirket tam olarak ne yapar? Bu göründüğü kadar basit değil. Bir şirketin iş modeli fast-food tavuk satmaya dayanıyorsa, parasını bu şekilde mi kazanıyor? Yoksa sadece telif hakkı ve franchise ücretlerine mi düşüyor?
• Rekabet avantajı : Bir şirketin uzun vadeli başarısı, büyük ölçüde rekabet avantajını sürdürme ve sürdürme becerisine bağlıdır. Coca-Cola’nın markası ve Microsoft’un kişisel bilgisayar işletim sistemi üzerindeki hakimiyeti gibi güçlü rekabet avantajları,bir işletmenin etrafında bir hendek oluşturarakrakiplerini uzak tutmasına ve büyümenin ve kârın keyfini çıkarmasına olanak tanır. Bir şirket rekabet avantajı elde ettiğinde, hissedarları onlarca yıl boyunca iyi bir şekilde ödüllendirilebilir.
• Yönetim: Bazıları, bir şirkete yatırım yapmak için en önemli kriterin yönetim olduğuna inanıyor. Mantıklı geliyor: Şirketin liderleri planı düzgün bir şekilde uygulayamazsa, en iyi iş modeli bile mahkumdur. Perakende yatırımcıların yöneticilerle tanışması ve gerçekten değerlendirmesi zor olsa da, kurumsal web sitesine bakabilir ve üst düzey yöneticilerin ve yönetim kurulu üyelerinin özgeçmişlerini kontrol edebilirsiniz. Önceki işlerde ne kadar iyi performans gösterdiler? Son zamanlarda hisse senetlerinin çoğunu boşaltıyorlar mı?
• Kurumsal Yönetim : Kurumsal yönetişim, yönetim, direktörler ve paydaşlar arasındaki ilişkileri ve sorumlulukları ifade eden bir organizasyon içinde yürürlükte olan politikaları tanımlar. Bu politikalar, şirket tüzüğü ve tüzüğünün yanı sıra kurumsal yasa ve yönetmeliklerdetanımlanır ve belirlenir. Etik, adil, şeffaf ve verimli çalışan bir şirketle iş yapmak istiyorsunuz. Özellikle yönetimin hissedar haklarına ve hissedar çıkarlarına saygı gösterip göstermediğine dikkat edin. Hissedarlarla iletişimlerinin şeffaf, açık ve anlaşılır olmasını sağlayın. Eğer anlamazsan, muhtemelen seni istemedikleri içindir.

Bir şirketin sektörünü dikkate almak da önemlidir: müşteri tabanı, firmalar arasındaki pazar payı, sektör genelinde büyüme, rekabet, düzenleme ve iş döngüleri. Endüstrinin nasıl çalıştığını öğrenmek, yatırımcıya bir şirketin finansal sağlığı hakkında daha derin bir anlayış sağlayacaktır.

Finansal Tablolar: Dikkate Alınacak Nicel Temeller

Finansal tablolar, bir şirketin finansal performansına ilişkin bilgileri açıkladığı ortamdır. Temel analiz takipçileri, yatırım kararları vermek için finansal tablolardan toplanan nicel bilgileri kullanır. En önemli üç mali tablo, gelir tabloları, bilançolar ve nakit akış tablolarıdır.