Karlılık Oranları
Karlılık Oranları Nelerdir?
Kârlılık oranları, bir işletmenin belirli bir zamandaki verileri kullanarak zaman içinde gelirine, işletim maliyetlerine, bilanço varlıklarına veya hissedarların öz sermayesine göre kazanç elde etme yeteneğini değerlendirmek için kullanılan bir finansal ölçütler sınıfıdır.
Karlılık oranları, bir şirketin gelir elde etmek için (maliyet sonrası karların aksine) varlıklarını dahili olarak ne kadar iyi kullandığını göz önünde bulunduran verimlilik oranları ile karşılaştırılabilir.
Temel Çıkarımlar
- Karlılık oranları, bir şirketin satışlarından veya faaliyetlerinden, bilanço varlıklarından veya özkaynaklarından kar elde etme kabiliyetini değerlendirir.
- Karlılık oranları, bir şirketin hissedarlar için ne kadar verimli kâr ve değer ürettiğini gösterir.
- Daha yüksek oranlı sonuçlar genellikle daha uygundur, ancak bu oranlar benzer şirketlerin sonuçları, şirketin kendi geçmiş performansı veya sektör ortalamasına kıyasla çok daha fazla bilgi sağlar.
Karlılık Oranları Size Ne Anlatıyor?
Çoğu karlılık oranı için, bir rakibin oranına göre daha yüksek bir değere sahip olmak veya önceki bir döneme göre aynı orana göre, şirketin iyi durumda olduğunu gösterir. Kârlılık oranları, benzer şirketlerle, şirketin kendi geçmişiyle veya şirketin endüstrisi için ortalama oranlarla karşılaştırıldığında en yararlıdır.
Brüt kar marjı, en yaygın kullanılan kârlılık veya marj oranlarından biridir. Brüt kâr, satılan malların maliyeti (SMM) olarak adlandırılan, gelir ve üretim maliyetleri arasındaki farktır.
Bazı endüstriler faaliyetlerinde mevsimsellik yaşar. Örneğin, perakendeciler tipik olarak yıl sonu tatil sezonunda önemli ölçüde daha yüksek gelir ve kazanç elde ederler. Bu nedenle, bir perakendecinin dördüncü çeyrek brüt kar marjını birinci çeyrek brüt kar marjıyla karşılaştırmak yararlı olmayacaktır çünkü bunlar doğrudan karşılaştırılabilir değildir. Bir perakendecinin dördüncü çeyrek kar marjını önceki yıla ait dördüncü çeyrek kar marjıyla karşılaştırmak çok daha bilgilendirici olacaktır.
Karlılık Oranlarına Örnekler
Karlılık oranları, finansal analizde kullanılan en popüler ölçümlerden biridir ve genellikle iki kategoriye ayrılırlar – marj oranları ve getiri oranları.
Marj oranları, bir şirketin satışları kara dönüştürme kabiliyeti hakkında birkaç farklı açıdan fikir verir. Getiri oranları, bir şirketin hissedarları için ne kadar iyi getiri sağladığını incelemenin birkaç farklı yolunu sunar.
Kârlılık oranlarının bazı yaygın örnekleri, çeşitli kar marjı, varlıkların getirisi (ROA) ve özkaynak kârlılığı (ROE) ölçümleridir. Diğerleri arasında yatırılan sermayenin getirisi (ROIC) ve kullanılan sermaye getirisi (ROCE) bulunur.
Kar marjı
Brüt marj, işletme marjı, vergi öncesi marj ve net kar marjı dahil olmak üzere çeşitli maliyet düzeylerinde bir şirketin kârlılığını ölçmek için farklı kar marjları kullanılır. COGS, işletme giderleri ve vergiler gibi ek maliyet katmanları dikkate alındıkça marjlar azalır.
Brüt kar marjı, bir şirketin SMM için muhasebeleştirdikten sonra ne kadar kazandığını ölçer. Faaliyet marjı, SMM ve işletme giderlerini karşıladıktan sonra kalan satışların yüzdesidir. Vergi öncesi kar marjı gösterileri bir şirketin karlılık faaliyet dışı giderler için ayrıca muhasebe sonra. Net kar marjı tüm giderleri ve vergi sonrası kazanç elde etmek, bir şirketin yeteneğidir.
Varlık Getirisi (ROA)
Karlılık, maliyetler ve giderlere göre değerlendirilir ve bir şirketin satış ve kar elde etmek için varlıkları dağıtmasının ne kadar etkili olduğunu görmek için varlıklarla karşılaştırılarak analiz edilir. ROA ölçüsünde “getiri” teriminin kullanılması, geleneksel olarak net kar veya net gelire atıfta bulunur – tüm maliyetler, giderler ve vergilerden sonra satışlardan elde edilen kazançların değeri. ROA, net gelirin toplam varlıklara bölünmesiyle elde edilir.
Bir şirket ne kadar çok varlık biriktirirse, şirket o kadar çok satış ve potansiyel kar elde edebilir. Gibi ölçek ekonomileri yardımıyla maliyetlerini düşürmek ve sınırları arttırmak, döner sonuçta ROA artan varlıklara göre daha hızlı bir oranda artabilir.
Özkaynak Karlılığı (ROE)
ROE, bir şirketin öz sermaye yatırımlarından getiri elde etme kabiliyetini ölçtüğü için hissedarlar için önemli bir orandır. Özkaynaklara bölünen net gelir olarak hesaplanan ROE, ek öz sermaye yatırımları olmadan artabilir. Borçla finanse edilen daha büyük bir varlık tabanından elde edilen yüksek net gelir nedeniyle oran artabilir.