Platikurtik

Platykurtik Ne Demektir?

“Platikurtik” terimi, aşırı basıklık değerinin negatif olduğu istatistiksel bir dağılımı ifade eder. Bu nedenle, bir platikurtik dağılım normal bir dağılıma göre daha ince kuyruklara sahip olacak ve bu da daha az sayıda aşırı pozitif veya negatif olayla sonuçlanacaktır. Platikurtik dağılımın tersi, aşırı basıklığın pozitif olduğu leptokurtik bir dağılımdır.

Yatırımcılar, nereye yatırım yapacaklarına karar verirken hangi istatistiksel dağılımların farklı yatırım türleri ile ilişkili olduğunu dikkate alacaklardır. Daha fazla riskten kaçınan yatırımcılar, platikurtik dağılımlı varlıkları ve piyasaları tercih edebilir, çünkü bu varlıkların aşırı sonuçlar üretme olasılığı daha düşüktür.

Platykurtik Dağılımları Anlamak

Üç temel istatistiksel dağılım türü vardır: leptokurtik, mezokurtik ve platikurtik. Bu dağılımlar, aşırı olumlu veya olumsuz olayların olasılığıyla ilgili olan aşırı basıklık miktarına bağlı olarak farklılık gösterir. Bir tür mezokurtik dağılım olan normal dağılım, üç basıklığa sahiptir. Bu nedenle, üçten büyük basıklığa sahip dağılımların “pozitif aşırı basıklığa” sahip olduğu söylenirken, üçten küçük basıklığa sahip olanların “negatif aşırı basıklığa” sahip olduğu söylenir.

Mezokurtik dağılımlar üç basıklığa sahipken, leptokurtik ve platikurtik dağılımlar sırasıyla pozitif ve negatif fazla basıklığa sahiptir. Bu nedenle, leptokurtik dağılımlar nispeten yüksek aşırı olay olasılığına sahipken, bunun tersi platikurtik dağılımlar için doğrudur.

Aşağıdaki şekiller, tümü aynı standart sapmaya sahip bu üç tür dağılımın grafiklerini göstermektedir. Soldaki şekil, bu dağılımların kuyrukları arasındaki farkların çoğunu ortaya koymasa da, sağdaki şekil, dağılımların niceliklerini birbirine göre çizerek daha net bir görünüm vermektedir. Bu teknik, kuantil-kuantil çizim veya kısaca “QQ” olarak bilinir.

Özel Hususlar

Çoğu yatırımcı, hisse senedi piyasası getirilerinin platikurtik bir dağılıma kıyasla leptokurtik bir dağılıma daha çok benzediğine inanmaktadır. Yani, çoğu getiri, bir bütün olarak piyasanın ortalama getirisine benzer olsa da, getiri ara sıra ortalamadan büyük ölçüde sapacaktır. Bazen ” kara kuğular ” olarak adlandırılan bu dramatik ve öngörülemeyen olayların platikurtik pazarlarda meydana gelmesi daha az olasıdır.

Bu nedenle, daha temkinli yatırımcılar leptokurtik piyasalara yatırım yapmaktan kaçınabilir ve platikurtik getiri sağlayan yatırımlara odaklanabilir. Öte yandan, bazı yatırımcılar, aşırı olumlu getirilerinin aşırı olumsuz getirilerini telafi etmekten daha fazla olacağına inanarak, kasıtlı olarak leptokurtik getirilerle yatırımlar peşinde koşuyorlar.

Platykurtik Dağılımın Gerçek Dünya Örneği

2011 yılında Morningstar yayımlanmış bir araştırma makalesi bu kadar liste ABD’den yatırımlar ve uluslararası özkaynak geniş bir yelpazede yer Şubat 1994-Haziran 2011 tarihleri arasında gözlemlenen farklı öğe türleri, aşırı basıklık düzeylerine özellikli bilgiler gayrimenkul, emtia, nakit ve tahviller.

Aşırı basıklık seviyeleri benzer şekilde değişiyordu. Yelpazenin alt ucunda, sırasıyla -1,43 ve 0,58 fazla basıklığa sahip nakit ve uluslararası tahviller vardı. Yelpazenin diğer ucunda, 9.33 ve 22.59’luk fazla basıklık sunan ABD yüksek getirili tahviller ve hedge-fon arbitraj stratejileri vardı.

Orta düzeyde aşırı kurtozlu varlık sınıfları arasında uluslararası gayrimenkul (2.61), uluslararası gelişmekte olan ekonomilerden hisse senetleri (1.98) ve emtialar (2.29) bulunmaktadır.

Bu verilere bakan bir yatırımcı, potansiyel siyah kuğu olaylarına toleransları göz önüne alındığında, ne tür varlıklara yatırım yapmak istediklerini hızlıca ayırt edebilir. Aşırı olayların olasılığını en aza indirmek isteyen riskten kaçınan yatırımcılar düşük basıklıklı yatırımlara odaklanabilirken, aşırı olaylarla daha rahat olan yatırımcılar yüksek basıklıklara odaklanabilir.