Faaliyet Nakit Akışı Oranı
Faaliyet Nakit Akış Oranı Nedir?
İşletme nakit akışı oranı, bir şirketin faaliyetlerinden elde edilen nakit akışlarının cari borçların ne kadar kolay karşılandığının bir ölçüsüdür. Bu oran, bir şirketin kısa vadede likiditesini ölçmeye yardımcı olabilir.
Net gelir yerine nakit akışını kullanmak, kazançlar daha kolay manipüle edildiği için daha temiz veya daha doğru bir ölçü olarak kabul edilir.
Temel Çıkarımlar
- İşletme nakit akışı oranı, bir şirketin normal faaliyetlerinin kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamaya yeterli olup olmadığını gösterir.
- Daha yüksek bir oran, bir şirketin bir dönemde, cari borçlarını ödemek için hemen ihtiyaç duyulandan daha fazla nakit ürettiği anlamına gelir.
- İşlemlerden kaynaklanan nakit akışı (CFO) net gelire tercih edilir çünkü muhasebe hileleri yoluyla sonuçları manipüle etmek için daha az yer vardır.
Faaliyet Nakit Akışı Oranının Formülü
Faaliyet nakit akış oranı, işletme nakit akışının cari borçlara bölünmesiyle hesaplanır. İşletme nakit akışı, bir şirketin normal ticari faaliyetlerinden kaynaklanan nakittir.
Faaliyet Nakit Akışı Oranı Bileşenleri
Bir şirket gelir elde eder ve satılan malların maliyetini (COGS) ve avukat ücretleri ve kamu hizmetleri gibi diğer ilgili işletme giderlerini bu gelirlerden düşer. Faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı, net gelirin nakit eşdeğeridir. İşletme giderleri düşüldükten sonra ve yeni yatırımların veya finansman faaliyetlerinin başlamasından önceki nakit akışıdır.
Yatırımcılar net gelire göre operasyonlardan gelen nakit akışını incelemeyi tercih etme eğilimindedir, çünkü sonuçları manipüle etmek için daha az alan vardır. Bununla birlikte, operasyonlardan kaynaklanan nakit akışları ve net gelir, bir firmanın kazancının kalitesinin iyi bir göstergesini sağlayabilir.
Cari borçlar, hangisi daha uzunsa, bir mali yıl (FY) veya faaliyet döngüsü içinde vadesi gelen tüm borçlardır. Bilançoda bulunurlar ve genellikle bir yıl içinde vadesi gelen borçlar olarak kabul edilirler.
Faaliyet Nakit Akışı Oranını Anlamak
İşletme nakit akışı oranı, bir şirketin aynı dönemde yaratılan nakit ile cari borçlarını kaç kez ödeyebileceğinin bir ölçüsüdür. Birden büyük olan yüksek bir sayı, bir şirketin bir dönemde mevcut borçlarını ödemek için gerekenden daha fazla nakit ürettiğini gösterir.
Birden düşük işletme nakit akışı oranı, tersini gösterir – firma, cari borçlarını karşılamak için yeterli nakit üretmemiştir. Yatırımcılar ve analistler için düşük bir oran, firmanın daha fazla sermayeye ihtiyacı olduğu anlamına gelebilir.
Bununla birlikte, hepsi kötü mali sağlığa işaret etmeyen birçok yorum olabilir. Örneğin, bir firma nakit akışlarını geçici olarak tehlikeye atan ancak gelecekte önemli ödüller veren bir projeye girişebilir.
Faaliyet Nakit Akışı Oranı – Cari Oran
Hem işletme nakit akışı oranı hem de cari oran, bir şirketin kısa vadeli borçlarını ve yükümlülüklerini ödeme kabiliyetini ölçer.
Operasyonel nakit akış oranı, operasyonlardan kaynaklanan nakit akışının bu cari yükümlülükleri (yani cari borçlar) ödemek için kullanılacağını varsayar. Bu arada cari oran, dönen varlıkların kullanılacağını varsayar.
Faaliyet Nakit Akışı Oranı Örneği
Perakende alanındaki iki devi, Walmart ve Target’ı düşünün. 27 Şubat 2019 itibarıyla, ikisinin sırasıyla 77,5 milyar dolar ve 17,6 milyar dolarlık cari borçları vardı. Son 12 ayda Walmart, 27,8 milyar dolarlık işletme nakit akışı yaratırken, Target 6 milyar dolar kazandırdı.
Walmart için işletme nakit akışı oranı 0.36 veya 27.8 milyar $ bölü 77.5 milyar $ ‘dır. Hedefin işletme nakit akışı oranı 0,34 veya 6 milyar doların 17,6 milyar dolara bölünmesiyle hesaplanıyor. İkisinin benzer oranları vardı, yani benzer likiditeye sahiplerdi. Daha derine inersek, ikisinin de benzer cari oranları paylaştığını ve gerçekten benzer likidite profillerine sahip olduklarını doğruladıklarını gördük.
Faaliyet Nakit Akışı Oranını Kullanma Sınırlamaları
Net gelir kadar yaygın olmasa da, şirketler işletme nakit akış oranlarını manipüle edebilir. Bazı şirketler, gerçek bir nakit çıkışını temsil etmese de amortisman giderlerini gelirden düşmektedir.
Amortisman gideri, zaman içinde varlıkların değerini düşürmeyi amaçlayan bir muhasebe sözleşmesidir. Sonuç olarak, şirketler operasyonlardan gelen nakit akışındaki nakite amortismanı geri eklemelidir.