Faaliyet Nakit Akışı (OCF)

Published · Updated

İşletme Nakit Akışı (OCF) Nedir?

İşletme nakit akışı (OCF), bir şirketin normal ticari faaliyetleri tarafından üretilen nakit miktarının bir ölçüsüdür. Faaliyet nakit akışı, bir şirketin faaliyetlerini sürdürmek ve büyütmek için yeterli pozitif nakit akışı üretip üretemeyeceğini gösterir, aksi takdirde sermaye artırımı için dış finansman gerektirebilir.

Temel Çıkarımlar

  • İşletme nakit akışı, bir şirketin temel iş faaliyetlerinin finansal başarısını belirlemek için önemli bir ölçüttür.
  • İşletme nakit akışı, yatırım ve finansman faaliyetlerinden elde edilen nakitleri de içeren nakit akış tablosunda gösterilen ilk bölümdür.
  • Bir nakit akış tablosunda işletme nakit akışını göstermenin iki yöntemi vardır: dolaylı yöntem ve doğrudan yöntem.
  • Dolaylı yöntem, gelir tablosundaki net gelirle başlar ve nakit olmayan kalemleri geri ekleyerek nakit esaslı bir rakama ulaşır.
  • Doğrudan yöntem, bir dönemdeki tüm işlemleri nakit esasına göre izler ve nakit akış tablosundaki gerçek nakit giriş ve çıkışlarını kullanır.

İşletme Nakit Akışını (OCF) Anlama

İşletme nakit akışı, bir şirketin ana faaliyetlerinden kaynaklanan net gelirinin (NI) nakit etkisini temsil eder. İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı olarak da adlandırılan işletme nakit akışı, nakit akış tablosunda sunulan ilk bölümdür.

İşletme nakit akışı bölümünü sunmanın iki yöntemi, genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP) kapsamında kabul edilebilir- dolaylı yöntem veya doğrudan yöntem. Ancak, doğrudan yöntem kullanılıyorsa, şirket yine de dolaylı yönteme benzer şekilde ayrı bir mutabakat gerçekleştirmelidir.1

Dolaylı yöntem kullanılarak net gelir, amortisman, alacak hesapları ve ödenecek hesaplar (AP) gibi nakit olmayan hesaplardaki değişiklikler kullanılarak nakit esasına göre ayarlanır. Çoğu şirket tahakkuk esasına göre net gelir bildirdiğinden, amortisman ve amortisman gibi çeşitli nakit olmayan kalemleri içerir.

Net gelir, şirketin bilançosundaki işletme sermayesi hesaplarındaki değişiklikler için de ayarlanmalıdır. Örneğin, AR’deki bir artış, gelirin kazanıldığını ve nakit alınmamış olmasına rağmen tahakkuk esasına göre net gelir olarak rapor edildiğini gösterir. AR’deki bu artış, işlemlerin gerçek nakit etkisini bulmak için net gelirden çıkarılmalıdır.

Tersine, AP’deki bir artış, giderlerin henüz ödenmemiş tahakkuk esasına göre yapıldığını ve rezerve edildiğini gösterir. Gerçek nakit etkisini bulmak için AP’deki bu artışın net gelire geri eklenmesi gerekecektir.

İşletme nakit akışları, bir şirketin envanter satma ve satın alma, hizmet sağlama ve maaş ödeme gibi ana ticari faaliyetleriyle ilgili nakit girişlerine ve çıkışlarına odaklanır. Her türlü yatırım ve finansman işlemi, işletme nakit akışları bölümünün dışında tutulur ve borçlanma, sermaye donanımı satın alma ve temettü ödemesi yapma gibi ayrı olarak rapor edilir. İşletme nakit akışı, bir şirketin operasyonlardan, yatırımlardan ve finansmandan gelen nakit akışlarına bölünmüş nakit akışları tablosunda bulunabilir.

İşletme Nakit Akışını Gösterme Yöntemleri

Dolaylı Yöntem

Nakit akışını göstermek için ilk seçenek, şirketin tahakkuk esaslı muhasebe esasına göre net gelirle başladığı ve dönem için nakit esaslı bir rakam elde etmek için geriye doğru çalıştığı dolaylı yöntemdir. Tahakkuk esaslı muhasebe yöntemine göre, gelir elde edildiğinde muhasebeleştirilir, nakit alındığında muhasebeleştirilir.

İşletme nakit akışı 150 milyon dolar iken net gelirinin 100 milyon dolar olduğunu bildiren bir imalat şirketi düşünün. Fark, 150 milyon dolarlık amortisman gideri, 50 milyon dolarlık alacak hesaplarındaki artış ve 50 milyon dolarlık borç hesaplarındaki düşüşten kaynaklanıyor. Nakit akış tablosunun işletme nakit akışı bölümünde şu şekilde görünecektir:

  • Net Gelir 100 milyon dolar
  • Amortisman Gideri + 150 milyon dolar
  • AR’de artış – 50 milyon dolar
  • AP’de düşüş – 50 milyon dolar
  • İşletme Nakit Akışı 150 milyon $

Direkt yöntem

İkinci seçenek, bir şirketin tüm işlemlerini nakit esasına göre kaydettiği ve hesap dönemi boyunca fiili nakit giriş ve çıkışlarını kullanarak bilgileri görüntülediği doğrudan yöntemdir.

Doğrudan işletme nakit akışı yönteminin örnekleri şunları içerir:

  • Çalışanlara ödenen maaşlar
  • Satıcılara ve tedarikçilere ödenen nakit
  • Müşterilerden toplanan nakit
  • Faiz geliri ve alınan temettüler
  • Ödenen gelir vergisi ve ödenen faiz

Faaliyet Nakit Akışının Önemi

Finansal analistler bazen nakit akışı ölçütlerine bakmayı tercih ederler çünkü bazı muhasebe anormalliklerini ortadan kaldırırlar. Özellikle işletme nakit akışı, ticari faaliyetlerin mevcut gerçekliğinin daha net bir resmini sağlar.

Örneğin, büyük bir satış yapmak, gelirde büyük bir artış sağlar, ancak şirket nakit tahsil etmekte zorlanıyorsa, bu şirket için gerçek bir ekonomik fayda değildir. Öte yandan, bir şirket yüksek bir işletme nakit akışı yaratıyor olabilir, ancak çok sayıda sabit varlığa sahipse ve hızlandırılmış amortisman hesaplamaları kullanıyorsa çok düşük bir net gelir bildiriyor olabilir.

Bir şirket, temel iş faaliyetlerinden yeterince para getirmiyorsa, finansman veya yatırım yoluyla geçici dış finansman kaynakları bulması gerekecektir. Ancak bu uzun vadede sürdürülemez. Bu nedenle, işletme nakit akışı, bir şirketin faaliyetlerinin finansal istikrarını değerlendirmek için önemli bir rakamdır.

Sıkça Sorulan Sorular

Üç Nakit Akışı Türü Nedir?

Üç tür nakit akışı işletme, yatırım ve finansmandır. İşletme nakit akışı, bir şirketin ana faaliyetlerinden kaynaklanan tüm nakitleri içerir. Nakit akışı yatırımı, tüm sermaye varlığı satın alımlarını ve diğer ticari girişimlerdeki yatırımları içerir. Finansman nakit akışı, borç ve özkaynak ihracından elde edilen tüm gelirlerin yanı sıra şirket tarafından yapılan ödemeleri içerir.

Faaliyet Nakit Akışı Neden Önemlidir?

İşletme nakit akışı, bir şirketin normal iş operasyonları tarafından üretilen nakit miktarını ölçtüğü için, bir şirketin temel iş faaliyetlerinin finansal başarısını belirlemek için önemli bir ölçüttür. Faaliyet nakit akışı, bir şirketin faaliyetlerini sürdürmek ve büyütmek için yeterli pozitif nakit akışı üretip üretemeyeceğini gösterir, aksi takdirde sermaye artırımı için dış finansman gerektirebilir.

Faaliyet Nakit Akışı Nasıl Hesaplanır?

Dolaylı yöntem kullanılarak net gelir, amortisman, alacak hesapları ve ödenecek hesaplar (AP) gibi nakit olmayan hesaplardaki değişiklikler kullanılarak nakit esasına göre ayarlanır. Çoğu şirket tahakkuk esasına göre net gelir bildirdiğinden, amortisman ve amortisman gibi çeşitli nakit olmayan kalemleri içerir.

Faaliyet Nakit Akışı = Faaliyet Geliri + Amortisman – Vergiler + İşletme Sermayesindeki Değişim