Model Riski
Model Riski Nedir?
Model riski, bir firmanın piyasa riskleri veya değer işlemleri gibi nicel bilgileri ölçmek için bir finansal model kullanıldığında ve model başarısız olduğunda veya yetersiz performans gösterdiğinde ve firma için olumsuz sonuçlara yol açtığında ortaya çıkan bir risk türüdür.
Model, varsayımlara ve ekonomik, istatistiksel, matematiksel veya finansal teorilere ve tekniklere dayanan bir sistem, niceliksel yöntem veya yaklaşımdır. Model, veri girişlerini nicel tahmin tipi çıktı olarak işler.
Finansal kurumlar ve yatırımcılar, hisse senedi fiyatlarının teorik değerini belirlemek ve alım satım fırsatlarını belirlemek için modeller kullanır. Modeller, yatırım analizinde faydalı araçlar olabildiği gibi, yanlış verilerin kullanılması, programlama hataları, teknik hatalar ve model çıktılarının yanlış yorumlanmasından kaynaklanabilecek çeşitli risklere de eğilimli olabilirler.
Temel Çıkarımlar
- Finansta modeller, gelecekteki potansiyel hisse senedi değerlerini belirlemek, ticaret fırsatlarını belirlemek ve şirket yöneticilerinin iş kararları vermesine yardımcı olmak için yaygın olarak kullanılır.
- Karar vermek için yeterince doğru olmayan bir model kullanıldığında, model riski mevcuttur.
- Model riski, kötü özelliklere sahip bir modeli, programlama veya teknik hataları veya veri veya kalibrasyon hatalarını kullanmaktan kaynaklanabilir.
- Model riski, test etme, yönetişim politikaları ve bağımsız gözden geçirme gibi model yönetimi ile azaltılabilir.
Model Riskini Anlamak
Model riski çoğunlukla modeli oluşturan ve kullanan firmayı etkilediğinden, model riski operasyonel riskin bir alt kümesi olarak kabul edilir. Belirli bir modeli kullanan tüccarlar veya diğer yatırımcılar, modelin kendi varsayımlarını ve sınırlamalarını tam olarak anlayamayabilir, bu da modelin yararlılığını ve uygulamasını sınırlar.
Finansal şirketlerde model riski, finansal menkul kıymet değerlemelerinin sonucunu etkileyebilir, ancak diğer endüstrilerde de bir faktördür. Bir model, bir havayolu yolcusunun terörist olma olasılığını veya olasılığını veya hileli bir kredi kartı işlemi olasılığını yanlış bir şekilde tahmin edebilir. Bunun nedeni yanlış varsayımlar, programlama veya teknik hatalar ve kötü sonuç riskini artıran diğer faktörler olabilir.
Model Riski Kavramı Size Ne Anlatıyor?
Herhangi bir model, gerçekliğin basitleştirilmiş bir versiyonudur ve herhangi bir basitleştirme ile, bir şeyin açıklanamama riski vardır. Bir model geliştirmek için yapılan varsayımlar ve modele girdiler büyük ölçüde değişebilir. Finansal modellerin kullanımı, bilgi işlem gücündeki, yazılım uygulamalarındaki ve yeni finansal menkul kıymet türlerindeki ilerlemelerle birlikte, geçtiğimiz on yıllarda çok yaygın hale geldi. Bir finansal model geliştirmeden önce, şirketler genellikle, gelecekteki sonuçların beklentilerini belirlediği süreç olan bir finansal tahmin yürütürler.
Bankalar gibi bazı şirketler, model risk sorunları nedeniyle bankanın finansal kayıplara maruz kalma olasılığını azaltmayı amaçlayan bir finansal model risk yönetimi programı oluşturmak için bir model risk görevlisi kullanır. Programın bileşenleri, model yönetişim ve politikaların oluşturulmasını içerir. Ayrıca, finansal modelleri sürekli olarak geliştirecek, test edecek, uygulayacak ve yönetecek kişilere roller ve sorumluluklar atamayı da içerir.
Model Riskinin Gerçek Dünyadan Örnekleri
Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi
Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi 1998 yılında (LTCM) fiyaskosu modeli riski bağlandı. Bu durumda, LTCM’nin kullandığıyüksek kaldıraçlı ticaret stratejisi nedeniyle, firmanın bilgisayar modellerindeki küçük bir hata, birkaç büyüklüksırasınagöre daha büyük hale getirildi.
Riskten korunma fonu, zirvede 100 milyar doları aşan varlıkları yönetti ve yıllık% 40’ın üzerinde getiri bildirdi. LTCM’nin iktisatta ana hissedarlar olarak iki Nobel Ödülü sahibi olduğu meşhurdur, ancak firma, söz konusu piyasa ortamında başarısız olan finansal modeli nedeniyle iflas etti.
JPMorgan Chase
Neredeyse 15 yıl sonra, JPMorgan Chase (JPM),formül ve operasyonel hatalar içeren bir riske maruz değer (VaR) modelindendolayı büyük ticari kayıplaramaruz kaldı. Risk yöneticileri, bir portföyün maruz kalabileceği gelecekteki kayıpları tahmin etmek için VaR modellerini kullanır.2012’de CEO Jamie Dimon’un “bir çaydanlıktaki fırtına” ilanının, sentetik kredi portföyünde (SCP)yanlış giden işlemlerden kaynaklanan 6,2 milyar dolarlık bir zarara dönüştüğü ortaya çıktı.
Bir tüccar, o sırada var olan VaR modeli tarafından işaretlenen büyük türev pozisyonları oluşturmuştu. Buna karşılık, bankanın baş yatırım sorumlusu VaR modelinde ayarlamalar yaptı, ancak modeldeki bir elektronik tablo hatası nedeniyle, ticari kayıpların modelden uyarı sinyalleri olmadan birikmesine izin verildi.
Bu, VaR modellerinin başarısız olduğu ilk sefer değildi.2007 ve 2008’de VaR modelleri,küresel mali kriz sırasında birçok bankanın uğradığı kapsamlı kayıpları tahmin edemediği için eleştirildi.