Ortalama Tersine Çevirme
Ortalama Tersine Çevirme Nedir?
Ortalama tersine çevirme veya ortalamaya geri dönüş, finansta kullanılan ve varlık fiyatındaki oynaklığın ve tarihsel getirilerin nihayetinde tüm veri setinin uzun vadeli ortalamasına veya ortalama seviyesine döneceğini öne süren bir teoridir.
Bu ortalama seviye, ekonomik büyüme, bir hisse senedinin oynaklığı, bir hisse senedinin fiyat-kazanç oranı (P / E oranı) veya bir endüstrinin ortalama getirisi gibi çeşitli bağlamlarda görünebilir.
Temel Çıkarımlar
- Finans sektöründeki ortalama geri dönüş, varlık fiyatları ve getiri oynaklığı gibi çeşitli faiz olaylarının sonunda uzun vadeli ortalama seviyelerine döndüğünü göstermektedir.
- Ortalama geri dönüş teorisi, hisse senedi alım satım tekniklerinden opsiyon fiyatlandırma modellerine kadar birçok yatırım stratejisine yol açmıştır.
- Ortalama tersine çevirme ticareti, önceki durumuna döneceğini varsayarak, belirli bir menkul kıymetin fiyatındaki aşırı değişikliklerden yararlanmaya çalışır.
Ortalama Geri Dönüşün Temelleri
Ortalamaya geri dönüş, herhangi bir koşulu önceki bir duruma geri döndürmeyi içerir. Ortalama geri dönüş durumlarında, düşünce, uzun vadeli normdan uzaklaşan herhangi bir fiyatın, anlaşılmış durumuna geri dönerek tekrar geri döneceğidir.
Normal büyüme veya diğer dalgalanmalar paradigmanın beklenen bir parçası olduğundan, teori yalnızca görece aşırı değişikliklerin tersine çevrilmesine odaklanmıştır.
Bu teori, son performansları tarihsel ortalamalarından büyük ölçüde farklı olan hisse senetlerinin veya diğer menkul kıymetlerin satın alınmasını veya satışını içeren birçok yatırım stratejisine yol açmıştır. Bununla birlikte, getirilerdeki bir değişiklik, bir şirketin artık eskiden olduğu gibi aynı beklentilere sahip olmadığının bir işareti olabilir; bu durumda, ortalama geri dönüşün meydana gelmesi daha az olasıdır.
Ortalama geri dönüşte dikkate alınan tek ölçü yüzdelik getiri ve fiyatlar değildir; Faiz oranları ve hatta bir şirketin P / E oranı bu fenomene konu olabilir.
Ortalama Ters Çevirme Teorisini Kullanma
Ortalama ters çevirme teorisi, piyasa koşullarının istatistiksel analizinin bir parçası olarak kullanılır ve genel bir ticaret stratejisinin parçası olabilir. Teorik olarak normal bir düzene dönecek olan anormal faaliyeti belirlemeyi umarak, düşük satın alma ve yüksek satış fikirleri için iyi bir şekilde geçerlidir.
Bir varlığın oynaklığının uzun vadeli bir ortalama civarında dalgalanacağı gözlemini açıklamak için opsiyon fiyatlamasında ortalama geri dönüş de kullanılmıştır. Pek çok opsiyon fiyatlandırma modelinin temel varsayımlarından biri, bir varlığın fiyat oynaklığının ortalamanın tersine dönmesidir.
Aşağıdaki şeklin de gösterdiği gibi, bir hisse senedinin gözlemlenen oynaklığı ortalamasının üstüne çıkabilir veya altına düşebilir, ancak her zaman ortalama seviyesinin etrafında sınırlanmış gibi görünür. Yüksek volatilite dönemlerini tipik olarak düşük volatilite dönemleri takip eder ve bunun tersi de geçerlidir. Tahmin teknikleriyle birlikte oynaklık aralıklarını belirlemek için ortalama dönüşü kullanarak , yatırımcılar mümkün olan en iyi ticareti seçebilirler.
Hisse senetlerindeki ortalama tersine çevirme ticareti, belirli bir menkul kıymetin fiyatlandırmasındaki aşırı değişikliklerden, önceki durumuna döneceğini varsayarak yararlanmaya çalışır. Bu teori, bir tüccarın beklenmedik yükselişlerden kar etmesine ve anormal düşüklerden tasarruf etmesine izin verdiği için hem alım hem de satış için uygulanabilir.
Ortalama Geri Dönme Sınırlamaları
Beklenmedik yüksekler veya düşükler normdaki bir değişikliği gösterebileceğinden, normal bir modele dönüş garanti edilmez. Bu tür olaylar arasında, bunlarla sınırlı olmamak üzere, olumlu taraftaki yeni ürün sürümleri veya gelişmeler veya olumsuz taraftaki geri çağırmalar ve davalar olabilir.
Bir varlık, en uç olayda bile ortalama bir geri dönüş yaşayabilir. Ancak çoğu piyasa faaliyetinde olduğu gibi, belirli olayların belirli menkul kıymetlerin genel çekiciliğini nasıl etkileyeceğine veya etkilemeyeceğine dair çok az garanti vardır.