Uzun Sıkıştırma

Uzun Sıkıştırma nedir?

Bir hisse senedinin veya başka bir varlığın fiyatındaki ani bir düşüşün daha fazla satışı teşvik etmesi durumunda uzun bir sıkışma meydana gelir. Uzun bir sıkıştırmada, bir hisse senedinin uzun sahipleri, dramatik bir zarara karşı korunmak için hisselerini satmaya zorlanır.

Uzun sıkıştırma, daha iyi bilinen kısa sıkıştırma ile karşılaştırılabilir. Uzun sıkışıklıklar likit olmayan hisse senetlerinde görülmeye daha yatkındır, burada az sayıda kararlı veya panik hissedar kısa sürede yersiz fiyat oynaklığı yaratabilir.

Uzun Sıkıştırmayı Anlamak

Açığa satış yapanlar, bir hisse senedi alım satımını kısa bir süre için tekelleştirerek fiyatta ani bir düşüşe neden olabilir. Yine de uzun bir sıkışma, uzun süre sahiplerinin pozisyonlarını terk etmeye başlaması için yeterli panik gerektirir. Satış için temel bir temeli olmayan uzun bir sıkışma bir süre devam edebilir veya çok kısa sürebilir. Değer alıcıları veya aşırı satım koşullarını izleyen kısa vadeli tüccarlar, fiyat “çok düşük” sayılan bir noktaya düştüğünde devreye girecek ve hisseleri tekrar artıracak.

Herhangi bir piyasada uzun sıkışıklıklar meydana gelebilir, ancak düşük likiditeli piyasalarda daha dramatik görünebilir. Likidite bir rol oynarken, teknik faktörler ve arz ve talep de rol oynar. Agresif bir şekilde yükselen bir hisse senedi, özellikle fiyat düştüğünde hacim çok yüksekse, uzun bir daralmaya gittikçe daha duyarlı hale gelir. Fiyat önemli ölçüde düşerse, zirveye yakın satın alan tüm insanlar sürüler halinde çıkmaya başlayacak. Birçoğu, fiyatın düşüşten sonra mevcut seviyelere veya daha yüksek seviyelere geri döneceğini düşünse bile zararı tutmayı göze alamaz.

Değer odaklı yatırımcılar ve değer yatırım tarzları, uzun süredir aşırı satılmış menkul kıymetler için klasik çözüm olmuştur. Uzun bir sıkışma senaryosunun farkına varan değer ve derin değerli yatırımcılar, genellikle gerçek değerlerine göre iskontolarla işlem gören hisse senetlerine hızlı tepki verirler. Bir hisse senedi düşüşünden sonra düzelmezse, muhtemelen satışın temel bir nedeni vardır veya hisse senedinin başlangıçta aşırı fiyatlandırılmış olması muhtemeldir. Bu durumda, satış makul ve haklıydı ve genellikle uzun bir sıkışma olarak kabul edilmez.

Uzun sıkışma durumları ortaya çıktığında, genellikle sınırlı bir halka açıklık veya piyasa değeri olan hisse senetlerinde yoğunlaşırlar veya en azından bu tür hisse senetlerindeki satışlar oldukça dramatik olabilir. Bu küçük ve hatta mikro sermaye menkul kıymetleri, her zaman düzensiz işlem hacimlerinden gelen fiyat seviyelerini destekleyebilecek sağlıklı bir likidite seviyesine sahip değildir. Hızlı bir tüccar veya otomatik işlem sistemi, diğerleri hisse senetlerini aşırı satım durumundan geri getirmeden önce uzun bir baskıdan yararlanma fırsatına atlayabilir.

Bazı menkul kıymetler hazinede veya içeridekiler tarafından tutulduğundan, hisse senedinin dalgalanma oranı, gerçekte alım satım için mevcut hisse sayısı ile ölçülür. Halka açıklığı sınırlı olan hisse senetleri, ister uzun ister kısa taraftan doğal sıkma sağlar. Bu tür hisse senetlerinde, hisse senetlerini ve dolayısıyla hisse fiyatını daha az katılımcı kontrol eder. Büyük bir tüccardan gelen büyük bir satış emri, bir satış kademesine neden olabilir. Bunu, milyonlarca hissedarı olan yüksek likiditeye sahip bir hisse senediyle ve hisse satın almakla aktif olarak ilgilenen milyonlarca hisse senedi ile karşılaştırın ve meydana gelen herhangi bir uzun sıkışma daha az şiddetli olma eğilimindedir.

Uzun Sıkıştırma Örneği

Gün içi çizelgeleri genellikle uzun sıkıştırmalar gösterir. Bunun nedeni, çoğu gün şirket hakkında yeni temel haberlerin olmaması ve birçok gün ekonomiyle ilgili haberlerin bile olmamasıdır. Bu nedenle, bir hisse senedinin temel değerini etkileyebilecek önemli bir haber olmadığında, insanlar alıp sattıkça fiyat dalgalanmaya devam edecektir.

Günlük tüccarların gün içinde hisse senedi dışına çıkmaları gerekir. Bu nedenle, fiyat yükseliyor ve uzun giriyorlarsa, fiyat çok fazla düşmeye başlarsa satacaklar. Zaman dilimleri, düşen bir stoğu tutmak için çok küçük.

Apple’ın ( AAPL ) bu 1 dakikalık gün içi grafiğini düşünün. Fiyat her zaman hareketlidir ve elden çıkarmalara neden olacak temel veriler olmadığından, gerçekleşen satışlar, fiyat düşmeye başladığında kısa vadeli uzun ürünlerin satmaya zorlanmasından kaynaklanır.

Uzun sıkışıklıklar, satın alma ile hızlı bir şekilde karşılandı ve bu durum, şirketin değerinde köklü bir değişim değil, kar elde eden ve düşüşlere neden olan zararları azaltan uzun süre sahiplerinin paniğe kapıldığını gösterdi.