Sıvı olmayan

Sıvı olmayan nedir?

Likit olmayan bir hisse senedi, tahvil veya diğer varlıkların, önemli bir değer kaybı olmaksızın kolayca ve kolaylıkla satılamayan veya nakit ile değiştirilemeyen durumunu ifade eder. Likit olmayan varlıkların hızlı bir şekilde satılması zor olabilir, çünkü ihracata ilişkin düşük alım satım faaliyeti veya ilgi vardır, bu da varlığı almaya veya satmaya hazır ve istekli yatırımcıların veya spekülatörlerin eksikliğinden anlaşılır. Sonuç olarak, likit olmayan varlıklar daha düşük işlem hacmine, daha geniş alış-satış spread’lerine ve daha yüksek fiyat oynaklığına sahip olma eğilimindedir.

Likidite azlığı likiditenin tam tersidir.

Likidite Azlığı Açıklandı

Likit olmayan varlıklarla ilgili olarak, hazır alıcıların olmaması, satıcı tarafından belirlenen talep fiyatı ile alıcı tarafından sunulan teklif fiyatı arasında daha büyük tutarsızlıklara da yol açar. Bu fark, günlük alım satım aktivitesi olan düzenli bir piyasada bulunandan çok daha büyük alış-satış spreadlerine yol açar. Piyasa derinliğinin eksikliği (DOM) veya hazır alıcılar, likit olmayan varlık sahiplerinin, özellikle yatırımcı hızlı bir şekilde satış yapmak istediğinde zarar yaşamasına neden olabilir.

Bir işletme bağlamında likidite eksikliği, şirketin varlıkları olmadığı anlamına gelmese de, gerekli borç ödemelerini yapmak için gerekli nakit akışlarına sahip olmayan bir şirketi ifade eder. Gayrimenkul ve üretim ekipmanı dahil olmak üzere sermaye varlıkları genellikle değerlidir, ancak nakit gerektiğinde kolayca satılmazlar. Likit olmayan varlıkların satışı bir şirketin ana işi değildir. Genellikle satış için üretilen ürünlerin dışında şirketin sahip olduğu mülkleri içerirler. Kriz zamanlarında, bir şirketin iflastan kaçınmak için bu varlıkları tasfiye etmesi gerekebilir ve bu hızlı bir şekilde gerçekleşirse, varlıkları makul bir piyasa fiyatının çok altında, bazen yangın satışı olarak bilinen fiyatlarla elden çıkarabilir.

Ek olarak, bir şirket borç yükümlülüklerini yerine getirmek için gereken nakdi elde edemezse likit olmayabilir.

Likit Olmayan ve Likit Varlık Örnekleri

Likit olmayan varlıkların bazı örnekleri arasında evler ve diğer gayrimenkuller, arabalar, antikalar, özel şirket çıkarları ve bazı borçlanma araçları bulunmaktadır. Bazı koleksiyonlar ve sanat eserleri genellikle likit olmayan varlıklardır.

Tezgah üstü (OTC) piyasalarda işlem gören hisse senetleri de genellikle sağlam borsalarda listelenenlerden daha az likittir. Bu varlıkların öz değerleri olsa da, satıldıkları piyasanın daha likit varlıklar satın almakla ilgilenenlere kıyasla genellikle daha az alıcısı vardır.

Yelpazenin diğer ucunda, hisse senetleri, ETF’ler, yatırım fonları, tahviller ve listelenen emtialar gibi büyük borsalarda işlem gören borsada işlem gören menkul kıymetlerin çoğu çok likittir ve normal piyasa saatlerinde hemen hemen anında adil piyasa fiyatından satılabilir. Ek olarak, altın ve gümüş gibi değerli metaller genellikle oldukça sıvıdır. Normal çalışma saatlerinden sonra alım satım da likiditeye neden olabilir, çünkü birçok piyasa katılımcısı o zamanlar piyasada aktif değildir.

Bir varlığın likiditesi, dış piyasa etkilerine bağlı olarak zamanla değişebilir. Bir ürünün tüketici pazarındaki popülaritesi önemli ölçüde dalgalanarak oldukça değişken fiyatlara yol açabileceğinden, fiyattaki bu değişiklik özellikle koleksiyon için geçerlidir.

Likidite azlığı ve Artan Risk

Likit olmayan menkul kıymetler likidite riski olarak bilinen likit olanlardan daha yüksek riskler taşır ve bu özellikle alıcıların satıcılara oranının dengeden çıktığı piyasa çalkantısı dönemlerinde gerçek hale gelir. Bu zamanlarda likit olmayan menkul kıymet sahipleri kendilerini hiç boşaltamayabilir veya para kaybetmeden bunu yapamayabilirler.

Likit olmayan menkul kıymetler, daha sonra elden çıkarmanın zor olabileceği gerçeğini telafi etmek için fiyatlarına likidite primi eklenmesini de talep edebilir. Finansal panik dönemlerinde, piyasalar ve kredi olanakları ele geçirilerek bir likidite krizine neden olabilir, ancak pazarlanabilir menkul kıymet satıcıları bile makul fiyatlarla istekli alıcılar bulmayı zor bulduğunda.

Gerçek Dünya Örneği

Likidite eksikliği, hem şirketleri hem de bireyleri borçlarını ödeyecek kadar nakit üretemeyecek duruma getirebilir.Örneğin,The Economic Times, Jet Airways’in, şirketin likit fonlara erişmekte zorlanmasına neden olan kurumsal likidite krizi nedeniyle “son aylarda” dördüncü kez denizaşırı borç geri ödemesini ertelediğini bildirdi. Sonuç olarak, Jet Airways sadece 80’den fazla uçağı yere indirmek zorunda kalmadı, aynı zamanda başkanı Naresh Goyal’in istifasını ve borç verenlerin havayolunun kontrolünü ele geçirmesineizin veren yönetim kurulu oylamasını isteyen bir karar planı da hazırladı.