Yük
Yük Nedir?
Yük, bir yatırım fonunda hisse satın alırken veya geri alırken yatırımcıdan alınan bir satış ücreti veya komisyondur. Satış ücreti komisyonları çeşitli şekillerde yapılandırılabilir. Yatırım fonu şirketi tarafından belirlenir ve yatırım fonu işlemlerinde yatırım fonu aracıları tarafından ücretlendirilir.
Yaygın satış ücretleri, ön uç yüklemeleri ve arka uç yüklemeleri içerir. Yüklerle Fon tezat olabilir Yüksüz yatırım fonları.
Temel Çıkarımlar
- Yük, yatırım fonu yatırımcılarının fonu kendilerine satan aracılara veya acentelere ödediği satış ücretidir.
- Ön uç yükler, satın alma anında yapılır ve sonuç olarak daha düşük net gider oranları taşıyabilir.
- Yatırımcılar fon paylarını sattıklarında arka uç yükler oluşur, ancak bu yük miktarları 10 yıl veya daha uzun bir süre geçtikten sonra zamanla sıfıra düşebilir.
- Yüksüz fonlar, her iki ucunda da satış yükü olmayan ve genellikle doğrudan fon şirketi veya ortaklarından biri tarafından satılan, giderek daha popüler bir seçenektir.
Satış Yükleri Nasıl Çalışır?
Yük, bir yatırım fonunun hisselerini dağıtmak için bir aracıyı tazmin eden bir satış ücretidir. Yükler hisse sınıfına göre değişir ve yatırım fonu şirketi tarafından belirlenir. Yatırım fonu şirketleri, satış ücretlerini hisse sınıfına göre yapılandırır. Yatırım fonunun prospektüsünde bir satış ücreti çizelgesi sunarlar.
Yükler ön uç, arka uç veya seviye olabilir. Ön uç ve arka uç yükler, yatırımcı tarafından doğrudan aracılara ödenir ve fonun net aktif değeri (NAV) hesaplamalarına dahil edilmez.
Ön Uç Yükü
Ön uç yüklemeleri genellikle A paylaşımı sınıflarıyla ilişkilendirilir. Bu satış ücreti, yatırımcı fonu satın aldığında gerçekleşir. Ön uç yükler yaklaşık% 5,75’e kadar çıkabilir. Yatırımcılar, çeşitli nedenlerle ön ücret ödemeyi tercih edebilir. Örneğin, ön uç yükleri, zaman ilerledikçe sürekli olarak ek ücretler ve komisyonlar ödeme ihtiyacını ortadan kaldırarak sermayenin uzun vadede engelsiz büyümesine izin verir. Yatırım fonu A-hisseleri – ön uç yükleri taşıyan sınıf – diğer hisselerin ödediğinden daha düşük gider oranları öder. Gider oranları, yıllık yönetim ve pazarlama ücretleridir.
Ayrıca, ön ödeme yapmayan fonlar genellikle müşterinin parasının değeriyle birlikte artan yıllık bir bakım ücreti talep eder, bu da yatırımcının daha fazla ödeme yapabileceği anlamına gelir. Bunun tersine, yatırımın boyutu büyüdükçe ön uç yüklemelerinde genellikle indirim yapılır.
Olumsuz tarafı, ön uç yükleri orijinal yatırımınızdan çekildiği için, paranızın daha azı işinize yarayacaktır. Bileşik oluşturmanın faydaları göz önüne alındığında, başlangıçta daha az para, paranızın büyüme şekli üzerinde bir etkiye sahiptir. Uzun vadede önemli olmayabilir, ancak kısa bir yatırım ufkunuz varsa, önden yüklenmiş fonlar optimal değildir; zaman içinde kazanç elde ederek satış ücretini telafi etme şansınız olmayacak.
Arka Uç Yükü
Arka uç yükleri, B paylaşımları veya C paylaşımları ile ilişkilendirilebilir. Arka uç yükü, yatırımcı fonu sattığında ödenir. B sınıfı paylaşımlarda, arka uç yükü tipik olarak koşullu ertelenmiştir, bu da zamanla azaldığı anlamına gelir. Arka uç yükü sabit bir ücret olabilir veya genellikle beş ila 10 yıl içinde zaman içinde kademeli olarak azalabilir. İkinci durumda, ücret yüzdesi ilk yılda en yüksektir ve belirlenen tutma süresi sona erene kadar yıllık olarak azalır , bu sırada sıfıra düşer.
Arka uç yükü, bazı yatırım fonlarının bazen fonun yatırım hedefine müdahale edebilecek sık ticareti caydırmak için talep ettiği bir itfa ücreti ile karıştırılmamalıdır .
Yatırımcılar otomatik olarak yüklemesiz fonlar yerine yük fonlarının daha iyi bir seçim olduğunu varsayabilirler, ancak durum bu olmayabilir. Yük fonlarındaki ücretler, müşteri adına araştırma yapan ve yatırım kararları veren yatırımcıya veya fon yöneticisine ödenir.
Diğer Fon Giderleri
Dağıtım hizmetleri için bir aracıya yapılan herhangi bir ödeme, bir yük olarak kabul edilebilir. Yatırım fonu yatırımcıları, fonun net aktif değerinde muhasebeleştirilen yıllık faaliyet giderlerini öderler. Fonun işletme giderlerinin bir kısmı, seviye yükü olarak da adlandırılan 12b-1 ücretini içerebilir. Bu ücret, yatırım fonu tarafından aracıya yıllık olarak ödenir ve hisse grubu varlıklarının yüzdesi olarak kote edilir.
Örneğin, Ana Sermaye Gelir Fonu yatırımcılara A, C ve I hisselerini sunar. A-hisselerinin ön uç satış ücreti% 5,50 ve arka uç satış ücreti% 1,00’dür. C-hisselerinin ön uç satış ücreti ve% 1.00 arka uç satış ücreti yoktur. Her iki hisse sınıfının da fonun işletme giderlerine dahil edilen bir 12b-1 seviye yükü vardır. A hisse sınıfı, daha yüksek ön uç yük telafisi sunduğu için% 0,25 ile C hisselerinden daha düşük bir seviye yükü öder. C paylaşım sınıfı,% 1.00’lik bir seviye yükü talep eder.
Yatırımcılar ayrıca itfa ücreti alabilir. Geri ödeme ücretleri aracılara ödenmez ve bu nedenle bir yük olarak değerlendirilmez. Bu ücretler arka planda tahsil edilir ve kısa vadeli yatırımcılardan kaynaklanan işlem maliyetlerinin fonun telafi edilmesine yardımcı olur. Bir yatırımcı, hisseleri ilk yatırımından itibaren 30 gün ila bir yıl içinde geri alırsa geri ödeme ücretleri alınabilir.
Satış Yükü Hususları
Satış ücretleri, yatırım fonu şirketleri ile aracılar arasında kararlaştırılan komisyonlardır. Genellikle tam hizmet komisyoncuları ve yatırım fonu dağıtıcıları tarafından ücretlendirilirler. Yatırımcılar, indirim aracılık platformu aracılığıyla yatırım fonu payları alıp satarak potansiyel olarak satış yüklerini önleyebilirler. Çoğu zaman, yatırımcılar bir emeklilik planı aracılığıyla yatırım fonlarına yatırım yaparak satış yüklerini de önleyebilirler.
Çoğu yatırım fonu, satış yükü indirimleriyle birlikte kesme noktaları, biriktirme hakları ve niyet mektubu seçenekleri sunar. Bu indirimler, fondaki daha büyük yatırımlarla ilişkilidir ve fonun izahnamesinde belirtilmiştir.
Yüksüz Fonlar
Yüksüz fon, hisselerin komisyon veya satış ücreti olmadan satıldığı bir yatırım fonudur. Bu ücret yokluğu, hisselerin ikincil bir taraf yerine doğrudan yatırım şirketi tarafından dağıtılması nedeniyle ortaya çıkar . Satış ücretlerinin olmaması, fonun satın alınması veya satılması sırasında komisyon alan bir yük fonunun – önden yükleme ya da arka yükleme – tersidir. Ayrıca, bazı yatırım fonları, yatırımcı fonu elinde tuttuğu sürece ücretlerin devam ettiği seviye yükleme fonlarıdır.