12B-1 Ücreti

12B-1 Ücreti Nedir?

Bir 12b-1 ücreti, bir yatırım fonundaki yıllık pazarlama veya dağıtım ücretidir. 12b-1 ücreti bir operasyonel gider olarak kabul edilir ve bu nedenle bir fonun gider oranına dahil edilir. Genellikle bir fonun net varlıklarının% 0,25 ile% 0,75’i (izin verilen maksimum) arasındadır. Ücret, adını 1940 Yatırım Şirketi Yasasının bir bölümünden alıyor.

12B-1 Ücretlerini Anlamak

Yatırım fonu işinin ilk günlerinde, 12b-1 ücretinin yatırımcılara yardımcı olacağı düşünülüyordu. Bir yatırım fonunun pazarlanmasıyla varlıklarının artacağına ve yönetimin ölçek ekonomileri nedeniyle giderleri düşüreceğine inanılıyordu. Bu henüz kanıtlanmadı. Yatırım fonu varlıkları 10 trilyon doları geçip istikrarlı bir şekilde artarken, bu ücreti eleştirenler, bu ücreti kullanmanın gerekçesini ciddi şekilde sorguluyor. Bugün, 12b-1 ücreti esas olarak bir fonun hisselerini satmak için aracıları ödüllendirmek için kullanılmaktadır. Satış elemanlarına ödenen bir komisyon olarak, şu anda bir fonun performansını artırmak için hiçbir şey yapmadığına inanılıyor.

2015 yılında, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), bu ücretlerin alınmasına ilişkin kurallara uyulup uyulmadığını ve bu tür ücretlerin varlığının uygun şekilde açıklanıp açıklanmadığını belirlemek için 12b-1 ücretlerinin kullanımını incelemeye başladı.

12b-1 Ücreti Bozuk

12b-1 ücreti iki ayrı ücrete ayrılabilir: dağıtım ve pazarlama ücreti ve hizmet ücreti. Bir fon tarafından alınan toplam 12b-1 ücretleri yıllık% 1 ile sınırlıdır. Ücretin dağıtım ve pazarlama kısmı yıllık% 0,75, ücretin hizmet bedeli kısmı ise% 0,25’e kadar çıkabilmektedir.

12b-1’in Broker Satışlı Hisse Senetlerinde Kullanımı

Broker tarafından satılan fonların B Sınıfı ve C sınıfı hisseleri tipik olarak 12b-1 ücrete sahiptir, ancak bunlar, yüksüz yatırım fonu hisseleri ve A sınıfı broker tarafından satılan hisseler üzerinden de tahsil edilebilir.

Genellikle bir ön uç yükü yükleyen ancak arka uç yükü olmayan A Sınıfı hisseler, azaltılmış bir 12b-1 gideriyle gelebilir, ancak normalde maksimum% 1 ücretle gelmez. Tipik olarak ön uç taşımayan ancak zaman geçtikçe azalan bir arka uç yükü şarj eden B Sınıfı hisseler, genellikle 12b-1 ücreti ile birlikte gelir. C sınıfı hisseler genellikle en fazla% 1 12b-1 ücreti taşıma olasılığına sahiptir. Bir 12b-1 ücretinin varlığı, genellikle bir fondaki genel gider oranını% 2’nin üzerine çıkarır.

Calamos Büyüme Fonu, A sınıfı hisselerinde daha küçük bir% 0.25 12b-1 ücreti taşıyan ve C sınıfı hisselerinden maksimum% 1 12b-1 ücret alan bir fon örneğidir.

12b-1 Ücretleri Ne İçin Kullanılır?

Dağıtım ücreti, hisse satan pazarlama ve ödeme yapan komisyoncuları kapsar. Ayrıca fonun reklamını yapmaya ve fon literatürünü ve prospektüsleri müşterilere postalamaya da yöneliyorlar. Hissedar hizmet ücretleri, başka bir form, özellikle fonun yatırımcı sorgularını yanıtlamak ve gerektiğinde bilgileri dağıtmak için insanları işe alması için ödeme yapar, ancak bu ücretler bir 12b-1 planı kabul edilmeden gerekli olabilir. Alınabilecek başka bir ücret kategorisi “diğer masraflar” olarak bilinir. Diğer giderler, hukuk, muhasebe ve idari hizmetlerle ilgili maliyetleri içerebilir. Ayrıca transfer acentesi ve saklama ücretlerini de ödeyebilirler.