Intermarket Spread

Temel Çıkarımlar

• Pazarlar arası spread, yakından ilişkili iki emtia vadeli işlem sözleşmesi arasındaki fiyat farkını ifade eder.
• Tüccarlar, spread’in genişleyeceğine veya daralacağına inanarak, bu tür yakından ilişkili sözleşmeleri eşzamanlı olarak alıp satarak bir pazarlar arası spread stratejisi uygulayabilirler.
• Vadeli petrol piyasalarında kullanılan crack spread, ham petrol ve rafine ürünleri arasında yaygın bir pazarlar arası yayılma stratejisidir.
• Bir borsalar arası spread ticareti yapan bir tüccar, farklı borsa platformlarında benzer emtialarda sözleşmeler yapar.
• Bir piyasa içi spread ticaret takvimi uygulayan bir tüccar yayılır ve aynı temel emtia için uzun ve kısa vadeli işlemlerde bulunur.

Bir emtia futures sözleşmesi, gelecekte belirli bir tarihte belirli bir fiyattan önceden belirlenmiş miktarda bir emtia almak veya satmak için yapılan bir anlaşmadır.

Pazarlar arası emtia futures’ları spread’ine bir örnek, bir tüccarın Mayıs Chicago Ticaret Kurulu  (CBOT) yemlik mısır sözleşmelerini satın  alması ve aynı zamanda Mayıs canlı sığır sözleşmelerini satmasıdır. Uzun pozisyonun temel fiyatı artarsa ​​ve kısa pozisyon fiyatı düşerse en iyi kar elde edilecektir. Diğer bir örnek ise Nisan ayı soya fasulyesi için kısa sözleşmeler ve Haziran mısır için uzun sözleşmeler satın almak için CBOT platformunu kullanmaktır.

Piyasalar Arası Yaygın İşlemlerin Riskleri

Spread kullanarak alım satım yapmak daha az riskli olabilir çünkü ticaret iki işlem fiyatı arasındaki farktır, açık vadeli işlem pozisyonu değildir. Ayrıca, ilgili piyasalar aynı yönde hareket etme eğilimindedir ve spreadin bir tarafı diğerinden daha fazla etkilenir. Bununla birlikte, spreadlerin değişken olabileceği zamanlar vardır.

Mevsimsel ve tarihsel fiyat kalıpları dahil olmak üzere piyasanın ekonomik temellerini bilmek çok önemlidir. Yaygın değişiklikler için potansiyelin farkına varabilmek de bir farklılaştırıcı olabilir.

Risk, spread’in her iki ayağının da tüccarın beklediğinin tersi yönde hareket etmesidir. Ayrıca,   bu düzenlemenin daha riskten kaçınması nedeniyle marj gereksinimleri daha düşük olma eğilimindedir.

Intermarket Spread Örneği

” Çatlak yayılması “, bir varil ham petrol ile  ondan rafine edilen çeşitli petrol ürünleri arasındaki pazarlar arası yayılmayı ifade eder . ” Çatlak “, ham petrolü bileşen ürünlerine ayırmak için kullanılan bir endüstri terimini ifade eder. Bu, propan, ısıtma yakıtı ve benzin gibi gazları ve ayrıca jet yakıtı, dizel yakıtı, gazyağı ve gres gibi damıtıkları içerir.

Bir varil ham petrolün fiyatı ve ondan rafine edilen ürünlerin çeşitli fiyatları her zaman mükemmel bir senkronizasyon içinde değildir. Yılın zamanına, hava durumuna, küresel tedariklere ve diğer birçok faktöre bağlı olarak, belirli damıtıklara yönelik arz ve talep, rafinerinin bir varil ham petrol üzerindeki kar marjlarını etkileyebilecek fiyatlandırma değişiklikleriyle sonuçlanır. Riskleri fiyatlandırma azaltmak için, rafineriler için geleceklerini kullanmak  korunmak  çatlak yayılmasını. Vadeli işlemler ve opsiyon tüccarları, crack spread’i diğer yatırımları korumak veya petrol ve rafine edilmiş petrol ürünlerindeki olası fiyat değişiklikleri hakkında spekülasyon yapmak için de kullanabilir.

Bir pazarlar arası spread tüccarı olarak, crack spread’i satın alıyor veya satıyorsunuz. Eğer satın alıyorsanız, crack yayılmasının güçleneceğini, yani ham petrol fiyatları düştüğü ve / veya rafine ürünlere olan talep arttığı için rafinaj marjlarının artacağı anlamına gelir. Çatlak spreadini satmak, rafine ürünlere olan talebin zayıflamasını veya petrol fiyatlarındaki değişiklikler nedeniyle spread’in kendisinin daralmasını beklediğiniz anlamına gelir, bu nedenle rafine ürün vadeli işlemlerini satarsınız ve ham vadeli işlemler satın alırsınız.

Diğer Emtia Ürün Yayılma Stratejileri

Diğer emtia spread stratejileri arasında piyasa içi spreadler ve döviz kuru spreadleri bulunur.