Güvenlik duvarı
Güvenlik Duvarı Nedir?
Güvenlik duvarı, ticari ve yatırım bankaları arasında şirket içi bilgilerin aktarılmasını ve finansal işlemlerin gerçekleştirilmesini engelleyen yasal bir engeldir. 1933 Glass-Steagall Yasası uyarınca bankalar ve aracı kurumlar arasındaki işbirliğine getirilen kısıtlamalar bir çeşit güvenlik duvarı işlevi gördü. Güvenlik duvarının bir amacı, bankaların normal mevduat sahiplerinin parasını, bankayı ve mevduat sahiplerini riske atabilecek oldukça spekülatif faaliyetleri finanse etmek için kullanmamalarını sağlamaktır.
Temel Çıkarımlar
- Güvenlik duvarı, 1933 Glass-Steagall Yasası’nda, tam hizmet veren bankalarda ve emanetçi ve aracı kurumlar arasında bankacılık ve aracılık faaliyetlerinin sıkı bir şekilde ayrılmasını zorunlu kılan hükümlere atıfta bulunur.
- Büyük Buhran sırasında, politika yapıcılar, bankaların hesap sahiplerinin varlıkları ile menkul kıymetlere yatırım yaptıklarında ortaya çıkan çıkar çatışmasını ortadan kaldırmaya çalıştılar.
- 1999’da Gramm-Leach-Bliley Yasası (GLBA), ticari bankaların bir kez daha yatırım bankacılığı ve menkul kıymet alım satımına girmesine olanak tanıyan tanıtıldı.
- Bir avuç politikacı ve ekonomist, bu kuralsızlaştırmanın 2008 mali krizine katkıda bulunduğunu iddia ediyor ve o zamandan beri Glass-Steagall Yasası’nın yeniden yürürlüğe girmesi çağrısında bulunuyorlar.
Güvenlik Duvarlarını Anlamak
Güvenlik duvarı, tam hizmet veren bankalarda ve emanetçi ve aracı kurumlararasında bankacılık ve aracılık faaliyetlerinin sıkı bir şekilde ayrılması anlamına gelir.1933 Glass-Steagall Yasası uyarınca, bankacılık ve yatırım endüstrisi arasında, bir finans kuruluşunun (FI) hem banka hem de aracı kurum olarak faaliyet göstermesiniyasaklayan belirgin bir çizgi çekildi.
1930’ların başında, yaklaşık 8.000 ABD bankası başarısız oldu veya operasyonlarını askıya aldı. Halkın sisteme olan güvenini yeniden tesis etmek için, 1929’daki piyasa çöküşünde ve ardından gelen depresyonda önemli bir rol oynadığına inanılan bankacılık ve yatırım faaliyetleri arasındaki bağlantıların kesilmesi gerekli görüldü.
Politika yapıcılar, bankalar hesap sahiplerinin varlıkları ile menkul kıymetlere yatırım yaptıklarında ortaya çıkan çıkar çatışmasını ayıklama ihtiyacını kabul ettiler. Tasarıyı savunanlar, bankaların müşterilerinin tasarruflarını ve çek hesaplarını aşırı spekülatif faaliyette bulunmak için kullanmaması gerektiğini savundu.
Bu gözlemlerden hareketle, bir binada yangınların yayılmasını önlemek için inşaatta kullanılan dayanıklı duvarların adını taşıyan bir güvenlik duvarı, bankacılık ve yatırım faaliyetlerini ayırmak için yerleştirildi. Amaç, bankaları hisselerinin bulunduğu menkul kıymetlerin fiyatlarını artırmaya yarayan krediler vermekten ve mudilerin fonlarını hisse senedi arzlarını teminat altına almak için kullanmaktan alıkoymaktı.
Güvenlik Duvarı Örneği
Büyük Buhran’dan önce , yatırımcılar hisse senedi satın almak için ticari bankalardan teminat ödünç alıyorlardı. Yirmi yıllık hızlı büyümenin ardından insanlar hisse fiyatlarının artmaya devam edeceğinden ve sermaye değerlenmesinin krediyi geri ödemelerini sağlayacağından emindiler.
Aslında, bankalar kredileri finanse etmek için düzenli mevduat sahiplerinin parasını kullanarak onları yüksek risk seviyelerine maruz bıraktı.1929’un sonlarında Büyük Buhran ortaya çıktığında ve hisse senetleri dibe vurduğunda, bu kabul edilen uygulama incelemeye alındı. Hükümet, mali sektörde mevduat sahiplerinin parasını riske atan aracılık faaliyetlerine etkin bir şekilde son veren yeni reformlar uygulayarak harekete geçmek zorunda kaldı.
Güvenlik Duvarlarının Tarihçesi
Bazı muhalefetlere rağmen, Glass-Steagall Yasası ve güvenlik duvarı birkaç on yıl boyunca neredeyse hiç tartışmasız kaldı. Bununla birlikte, 1980’lerde, dev finansal hizmet firmalarının yükselişi, kükreyen bir borsa ve Federal Rezerv ve Beyaz Saray’da düzenleyici olmayan bir duruşun ortasında, hükümlerinin birçoğu göz ardı edilmeye başladı.
Son olarak, 1999’da Gramm-Leach-Bliley Yasası (GLBA), ticari bankaların bir kez daha yatırım bankacılığı ve menkul kıymet ticareti ile ilgilenmesine olanak tanıyan tanıtıldı. Glass-Steagall Yasası’nın 16. Bölümü yürürlükte kaldı ve bankaların mevduat sahiplerinin fonlarına yatırım yapabilecekleri varlık türlerini kısıtladı, ancak o zamana kadar yasanın diğer kısımlarının çoğu yürürlükten kaldırıldı ve bankaların borsacı olarak hareket etmesine izin verdi ve tersine.
Kongre, Glass-Steagall Yasasının temel hükümlerini yürürlükten kaldırmak için 1999’da Gramm-Leach-Bliley Yasasını kabul etmeden önce 12 fesih girişiminde bulundu.
Bazı politikacılar ve ekonomistler, bu kuralsızlaştırmanın 2008 mali krizine katkıda bulunduğunu iddiaederek, bir güvenlik duvarı eksikliğinin ABD finans kurumlarının başarısız olamayacak kadar büyük ve müşteri fonları konusunda çok pervasız olmasına yol açtığına işaret ediyor. Bu tartışmanın ortasında, politikacılar sürekli olarak Glass-Steagall Yasası’nın eski haline getirilmesi çağrısında bulundular.
2015 yılında, bir grup senatör – John McCain (R-Ariz.), Elizabeth Warren (D-Mass.), Maria Cantwell (D-Wash.) Ve Angus King (I-Maine) – bir yasa tasarısı taslağı başlattı 21. Yüzyıl Glass-Steagall Yasası için, geleneksel bankacılığınbeş yıllık bir geçiş dönemi içindeyatırım bankaları, koruma fonları, sigorta ve özel sermaye faaliyetlerindenayrılması çağrısında bulunuyor . Tasarı Kongre kayıtlarına okundu ve Bankacılık, Konut ve Kentsel İşler Komitesine havale edildi, ancak başka bir işlem kaydedilmedi. Nisan 2017’de aynı senatörler, bu kez eski Başkan Donald Trump, zamanın Hazine Bakanı Steve Mnuchin ve eski Ulusal Ekonomi Konseyi Direktörü Gary Cohn dahil olmak üzere politika yapıcıların ek iki taraflı desteğiyle tasarıyı yeniden sundular. Ancak tasarı Kongre’den geçemedi.