Sigorta oluşturma
Underwriting Nedir?
Sigortalama, bir kişi veya kurumun bir ücret karşılığında finansal risk üstlendiği süreçtir. Bu risk genellikle kredileri, sigortaları veya yatırımları içerir. Sigortacı terimi, her bir risk alan kişinin, belirli bir prim için kabul etmeye istekli oldukları toplam risk miktarı altında kendi adlarını yazması uygulamasından kaynaklanmaktadır.
Mekanikler zamanla değişmiş olsa da, sigortalama bugün finans dünyasında kilit bir işlev olarak devam etmektedir.
Temel Çıkarımlar
- Sigortalama, bir kişi veya kurumun bir ücret karşılığında finansal risk üstlendiği süreçtir.
- Sigortacılar, sigortacıların işindeki risk derecesini değerlendirir.
- Underwriting, krediler için adil borçlanma oranlarının belirlenmesine, uygun primlerin oluşturulmasına ve yatırım riskini doğru bir şekilde fiyatlandırarak menkul kıymetler için bir pazar yaratılmasına yardımcı olur.
- Underwriting, bir IPO için başvuruda bulunan bir şirketin ihtiyaç duyulan sermaye miktarını artırmasını sağlar ve sigortacılara hizmetleri için bir prim veya kar sağlar.
- Yatırımcılar, bilinçli yatırım kararları vermelerine yardımcı olarak hibe desteği veren inceleme sürecinden yararlanır.
Underwriting Nasıl Çalışır?
Sigortalama, araştırma yapmayı ve her başvuru sahibi veya kuruluşun bu riski üstlenmeden önce masaya getirdiği risk derecesini değerlendirmeyi içerir. Bu kontrol, krediler için adil borçlanma oranlarının belirlenmesine, sigortalıların gerçek maliyetini yeterince karşılamak için uygun primlerin oluşturulmasına ve yatırım riskini doğru bir şekilde fiyatlandırarak menkul kıymetler için bir pazar yaratılmasına yardımcı olur. Risk çok yüksek kabul edilirse, bir sigortacı sigortayı reddedebilir.
Risk, tüm yüklenimlerin altında yatan faktördür. Kredi durumunda, risk, borçlunun krediyi kararlaştırıldığı şekilde geri ödeyip ödemeyeceğiyle ilgilidir. Sigorta söz konusu olduğunda risk, çok sayıda poliçe sahibinin aynı anda talepte bulunma olasılığını içerir. Menkul kıymetlerle ilgili risk, taahhüt edilen yatırımların karlı olmamasıdır.
Sigortacılar, bir borçlunun taahhüt edildiği gibi ödeme yapma olasılığını ve temerrüt durumunda yeterli teminatın mevcut olup olmadığını belirlemek için kredileri, özellikle ipotekleri değerlendirir. Sigorta söz konusu olduğunda, sigortacılar bir poliçe sahibinin sağlığını ve diğer faktörleri değerlendirmeye ve potansiyel riski mümkün olduğu kadar çok insana yaymaya çalışır. Genellikle ilk halka arzlar (IPO’lar) yoluyla yapılan taahhüt menkul kıymetleri, halka arzını finanse etme riskiyle karşılaştırıldığında şirketin temel değerinin belirlenmesine yardımcı olur.
Underwriting Türleri
Yukarıda özetlendiği gibi, temelde üç farklı sigorta türü vardır: krediler, sigorta ve menkul kıymetler.
Kredi yüklenimi
Tüm krediler bir tür sigortalamadan geçer. Birçok durumda, sigortalama otomatiktir ve bir başvuru sahibinin kredi geçmişinin, mali kayıtlarının ve sunulan herhangi bir teminatın değerinin yanı sıra kredinin büyüklüğüne ve amacına bağlı olan diğer faktörlerin değerlendirilmesini içerir. Değerleme süreci, değerlendirmenin bir insanın dahil olmasını gerektirip gerektirmediğine bağlı olarak birkaç dakikadan birkaç haftaya kadar sürebilir.
Bir insan sigortacıyı içeren en yaygın kredi aracılık yüklenimi türü ipotekler içindir. Bu aynı zamanda çoğu insanın karşılaştığı kredi sigortası türüdür. Sigortacı, bir bireyin finansal koşullarına bağlı olarak geliri, borçları (borç), tasarrufları, kredi geçmişini, kredi notunu ve daha fazlasını değerlendirir. Mortgage yükleniminin tipik olarak bir hafta veya daha kısa bir “dönüş süresi” vardır.
Yeniden finansman genellikle daha uzun sürer çünkü son teslim tarihleriyle karşı karşıya kalan alıcılar ayrıcalıklı muamele görürler. Kredi başvuruları onaylanabilse, reddedilebilmekte veya askıya alınabilmelerine rağmen, çoğu “koşullarla onaylanmıştır”, yani sigortacı açıklama veya ek belgeler istemektedir.
Sigorta poliçesi
Sigorta poliçesiyle, odak noktası potansiyel sigortalı olan sağlık veya hayat sigortası arayan kişi üzerindedir. Geçmişte, sağlık sigortası için tıbbi sigortalama, bir başvuru sahibinin sağlık durumuna göre ne kadar ücret alacağını ve hatta genellikle başvuranın önceden var olan koşullarına bağlı olarak herhangi bir teminat sunup sunmayacağını belirlemek için kullanılmıştır. 2014’ten başlayarak, Uygun Bakım Yasası uyarınca, sigortacıların artık kapsamı reddetmesine veya önceden var olan koşullara dayalı sınırlamalar getirmesine izin verilmiyordu.
Hayat sigortası poliçesi, sigorta ettiren tarafından belirlenen yaş, sağlık, yaşam tarzı, mesleği, aile tıbbi geçmişi, hobileri ve diğer faktörlere göre potansiyel bir sigortalıyı sigorta ettirme riskini değerlendirmeye çalışır. Hayat sigortası poliçesi, bir dizi sigorta kapsamı, fiyat, istisna ve koşulla birlikte onay veya tamamen reddedilmeyle sonuçlanabilir.
Menkul kıymet yüklenimi
Risk ve belirli menkul kıymetlerin uygun fiyatını değerlendirmeyi amaçlayan menkul kıymet aracılık yüklenimi – çoğu zaman bir halka arzla ilgili olduğundan – genellikle bir yatırım bankası olan potansiyel bir yatırımcı adına yapılır. Sigortalama sürecinin sonuçlarına göre, bir yatırım bankası halka arz girişiminde bulunan şirket tarafından ihraç edilen menkul kıymetleri satın alır (taahhüt eder) ve ardından bu menkul kıymetleri piyasada satar.
Underwriting, şirketin halka arzının ihtiyaç duyulan sermaye miktarını artırmasını sağlar ve sigortacılara hizmetleri için bir prim veya kar sağlar. Yatırımcılar, sigortalanmanın sağladığı inceleme sürecinden ve onlara bilinçli bir yatırım kararı verme kabiliyetinden yararlanır.
Bu tür yüklenim, bireysel hisse senetlerinin yanı sıra devlet, şirket veya belediye tahvilleri dahil olmak üzere borç senetlerini içerebilir. Sigortacılar veya onların işverenleri, bu menkul kıymetleri yatırımcılara veya bayilere (diğer alıcılara satan) kâr amacıyla yeniden satmak için satın alırlar. Birden fazla sigortacı veya sigortacı grubu söz konusu olduğunda, bu bir sigortacı sendikası olarak bilinir.
Underwriting Piyasa Fiyatını Nasıl Belirliyor?
Finansal işlemler için adil ve istikrarlı bir pazar yaratmak, bir sigortacının temel işlevidir. Her borçlanma aracı, sigorta poliçesi veya halka arz, müşterinin temerrüde düşmesi, tazminat talebinde bulunması veya başarısız olması gibi belirli bir risk taşır – sigortacı veya borç veren için potansiyel bir zarar. Sigortacının işinin büyük bir kısmı, bilinen risk faktörlerini tartmak ve teminat sağlamak için minimum fiyatı belirlemek için başvuru sahibinin doğruluğunu araştırmaktır.
Sigortacılar, hangi işlemleri kapsamaya istekli olduklarına ve kar elde etmek için hangi oranları ücretlendirmeleri gerektiğine duruma göre karar vererek riskin gerçek piyasa fiyatını belirlemeye yardımcı olurlar. Sigortacılar ayrıca, sigortayı reddederek, pahalı ipotek talep eden işsizler, hayat sigortası talep eden sağlıksız kişiler veya hazır olmadan halka arz girişiminde bulunan şirketler gibi, kabul edilemeyecek derecede riskli başvuru sahiplerinin ifşa edilmesine yardımcı olurlar.
Bu inceleme işlevi, pahalı tazminat taleplerinin veya temerrütlerin genel riskini önemli ölçüde azaltır ve kredi görevlilerinin, sigorta acentelerinin ve yatırım bankalarının daha az riskli tekliflere sahip olanlara daha rekabetçi oranlar sunmasına olanak tanır.
Sıkça Sorulan Sorular
‘Underwriting’ kelimesi nereden geldi?
“Underwrite” terimi, deniz taşıtlarının denizaşırı yolculuklar için sigorta riski altına alınacağı 17. yüzyılda ortaya çıkmaktadır. Sigorta şirketi, belgenin alt kısmına adını imzalayarak ve poliçenin yürürlükte olduğuna dair rızayı kabul ederek poliçenin altına yazabilir (kelimenin tam anlamıyla altına veya altına yazabilir).
Bugün sigortalanmanın amacı nedir?
Sigortalama, ister bir sigorta poliçesi isterse bir kredi için olsun, önerilen bir anlaşma veya anlaşmanın riskliliğini yeniden değerlendirir. Bir sigortacı için, sigortacı, poliçe kârlı hale gelmeden önce ödenmesi gereken bir talepte bulunan poliçe hamilinin riskini belirlemelidir. Borç veren için risk, temerrüde düşme veya ödenmeme riskidir. Benzer şekilde, yatırım bankaları tarafından teminat altına alınan menkul kıymetler, riske uyarlanmış değerlerini belirlemek için yeni ihraç edilen hisse senetlerini ve tahvilleri değerlendirir.
Bir sigortacı bir sigorta poliçesini veya krediyi reddedebilir mi?
Evet, bir borçlunun veya sigorta poliçesi başvuru sahibinin riskinin çok büyük olduğu kabul edilirse, sigortacı ya daha yüksek oranlar önerebilir ya da başvuruyu tamamen reddedebilir – ayrımcılıkla mücadele yasalarını ihlal etmedikleri ve yalnızca nesnel risk ölçütlerini değerlendirdikleri sürece.
Underwriting süreci ne kadar sürer?
Bilgi teknolojisinin ortaya çıkmasıyla birlikte, sigortacılar ve borç verenler için yüklenim süreci, birkaç hafta veya aydan, bazı durumlarda sadece birkaç güne veya hatta saate indirildi.