Deregülasyon
Deregülasyon Nedir?
Deregülasyon, belirli bir sektördeki hükümet gücünün azaltılması veya ortadan kaldırılmasıdır ve genellikle sektörde daha fazla rekabet yaratmak için yürürlüğe konulur. Yıllar geçtikçe, düzenleme savunucuları ile hükümet müdahalesi savunucuları arasındaki mücadele piyasa koşullarını değiştirdi. Finans, tarihsel olarak Amerika Birleşik Devletleri’nde en yoğun şekilde incelenen sektörlerden biri olmuştur.
Deregülasyonu Anlamak
Kuralsızlaştırmanın savunucuları, baskın mevzuatın yatırım fırsatlarını azalttığını ve ekonomik büyümeyi engelleyerek yardımcı olduğundan daha fazla zarara yol açtığını savunuyorlar. Ve gerçekten de, ABD finans sektörü, 1929 borsa çöküşüne ve bunun sonucunda ortaya çıkan Büyük Buhrana kadar yoğun bir şekilde düzenlenmemişti. Franklin D. Roosevelt’in yönetimi, ülkenin tarihindeki en büyük mali krize yanıt olarak, 1933 ve 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasaları ve 1933 tarihli ABD Bankacılık Yasası da dahil olmak üzere birçok mali düzenleme biçimini yürürlüğe koydu, aksi takdirde Glass-Steagall Yasası olarak da bilinir.
Menkul Kıymetler Borsası Yasası, halka açık tüm şirketlerin ilgili mali bilgileri açıklamasını şart koştu ve menkul kıymetler piyasalarını denetlemek için Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nu (SEC) kurdu. Glass-Steagall Yasası, bir finans kuruluşunun hem ticari hem de yatırım bankacılığı yapmasını yasakladı. Bu reform mevzuatı, büyük ulusal bankaların kâr peşinde koşarken, finansal piyasaları olumsuz yönlere yönlendirecek pervasız ve manipülatif davranışlardan kaçınmak için ani artışlara sahip olması gerektiği inancına dayanıyordu.
Deregülasyon taraftarları, baskın mevzuatın yatırım fırsatlarını azalttığını ve ekonomik büyümeyi engelleyerek yardımcı olduğundan daha fazla zarara yol açtığını savunuyorlar.
Yıllar geçtikçe, deregülasyon savunucuları, 1930’lardan beri bankacılık sektörüne en kapsamlı mevzuatı dayatan 2010 Dodd-Frank Yasası’na kadar bu korumaları istikrarlı bir şekilde azalttılar. Peki bunu nasıl yaptılar?
Deregülasyonun Tarihi
1986’da Federal Rezerv, Glass-Steagall Yasasını yeniden yorumladı ve bir ticari bankanın gelirinin% 5’inin yatırım bankacılığı faaliyetlerinden olabileceğine karar verdi ve seviye 1996’da% 25’e çıkarıldı. Ertesi yıl Fed, ticari bankaların bunu yapabileceğine karar verdi. Şirketlerin ve hükümetlerin borç ve hisse senedi piyasalarında sermaye artırma yöntemi olan sigortalama işine girişmek. 1994 yılında, eyaletler arası bankacılığa ve şubeleşmeye izin vermek için 1956 Banka Holding Şirket Yasasını ve Federal Mevduat Sigorta Yasasını değiştiren Riegle-Neal Eyaletlerarası Bankacılık ve Şubeleme Etkinliği Yasası kabul edildi.
Daha sonra 1999’da, Glass-Steagall Yasasını tamamen bozanFinansal Hizmetler Modernizasyon Yasası veya Gramm-Leach-Bliley Yasası Clinton Yönetiminin gözetiminde kabul edildi.2000 yılında Emtia Vadeli İşlemleri Modernizasyon Yasası, Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komitesinin kredi temerrüt takaslarını ve diğer tezgah üstü türev sözleşmelerini düzenlemesini yasakladı.2004 yılında SEC, yatırım bankalarının rezervlerde tutması gereken sermaye oranını azaltan değişiklikler yaptı.
Bununla birlikte, bu deregülasyon çılgınlığı, 2007’deki yüksek faizli mortgage krizi ve 2008’deki finansal çöküşün ardından, özellikle de subprime mortgage kredisi ve türev ticaretini kısıtlayan 2010’da Dodd-Frank Yasası’nın geçmesiyle ezici bir durma noktasına geldi.
Bununla birlikte, 2016 ABD seçiminin hem bir Cumhuriyetçi başkan hem de Kongre’yi iktidara getirmesiyle, eski Başkan Donald Trump ve partisi gözlerini Dodd-Frank’i geri almaya dikti. Mayıs 2018’de Trump, küçük ve bölgesel bankaları Dodd-Frank’ın en katı düzenlemelerinden muaf tutan bir yasa tasarısı imzaladı ve büyük bankaların ani çöküşünü önlemek için koyduğu kuralları gevşetti. Tasarı, Demokratlarla başarılı müzakerelerin ardından iki partinin desteğiyle Kongre’nin her iki meclisini de geçti.
Trump, Dodd-Frank hakkında “büyük bir sayı yapmak” istediğini, hatta muhtemelen tamamen iptal ettiğini söylemişti. Ancak eş sponsoru Barney Frank, yeni yasayla ilgili olarak, “Bu, tasarıdaki ‘büyük bir rakam’ değil. Bu küçük bir sayı. ” Aslında, yasa, Dodd-Frank’ın kurallarının önemli parçalarını yerinde bıraktı ve Dodd-Frank tarafından kurallarınıdenetlemek için oluşturulan Tüketici Mali Koruma Bürosu’nda (CFPB)herhangi bir değişiklik yapamadı.