Egzersiz Fiyatı
Alıştırma Fiyatı Nedir?
Kullanım fiyatı, sırasıyla bir alım veya satım opsiyonu ticareti sırasında temel bir menkul kıymetin satın alınabileceği veya satılabileceği fiyattır. Aynı zamanda kullanım fiyatı olarak da adlandırılır ve bir yatırımcı ticareti başlattığında bilinir.
Bir opsiyon, değerini sabit kullanım fiyatı ile dayanak menkul kıymetin piyasa fiyatı arasındaki farktan alır.
Temel Çıkarımlar
- Bir opsiyonun kullanım fiyatı, temel menkul kıymetin satın alınabileceği veya satılabileceği fiyattır.
- Hem alım hem de satım seçeneklerinin bir kullanım fiyatı vardır.
- Yatırımcılar ayrıca kullanım fiyatını kullanım fiyatı olarak adlandırır.
- Kullanım fiyatı ile dayanak menkul kıymetin fiyatı arasındaki fark, bir opsiyonun “paranın içinde” mi yoksa “paranın dışında” mı olduğunu belirler.
Egzersiz Fiyatlarını Anlamak
“Alıştırma fiyatı”, türev ticaretinde kullanılan bir terimdir. Türev, bir dayanak varlığa dayalı bir finansal araçtır. Seçenekler türevlerdir, örneğin hisse senedi ise temeldeki menkul kıymete atıfta bulunur.
Opsiyon ticaretinde, alımlar ve satımlar vardır ve uygulama fiyatı paranın içinde (ITM) veya paranın dışında (OTM) olabilir. Alış fiyatı, temel alınan menkul kıymetin fiyatının altındaysa, alım opsiyonu ITM ve uygulama fiyatı temeldeki menkul kıymetin fiyatının üzerindeyse OTM olabilir. Sohbet, bir satım opsiyonu için geçerli olacaktır.
Arama ve Koyma Karşılaştırması
Bir satım yatırımcılara gelecekte bir hisse senedi satış hakkı, ancak zorunluluk verir. Onlar stok sahipseniz stok aşağı gidiyor ya düşünüyorum ve istiyorum Yatırımcılar koyar satın korunmak olası bir fiyat düşüş karşı. Hisse senedi önemli ölçüde düşse bile hisseyi opsiyonun kullanım fiyatından satmalarına izin verdiği için satım satın alırlar.
Bu arada bir çağrı, yatırımcılara gelecekte bir hisse senedi satın alma hakkı verir, ancak zorunluluğu vermez. Yatırımcılar, hisse senedinin gelecekte yükseleceğini düşünürlerse veya hisse senedini açığa satarlarsa ve olası bir fiyat artışına karşı önlem almak isterlerse çağrı satın alırlar. Görüşmeler, hisse senedi fiyatı agresif bir şekilde yükselse bile, onlara kullanım fiyatından satın alma hakkı verir.
Tipik olarak, satış opsiyon yatırımcılar sadece egzersiz yatan fiyatı altında ise egzersiz fiyata paylarını satmak hakkını darbe fiyatının. Benzer şekilde, alım opsiyonları genellikle yalnızca dayanak fiyatın kullanım fiyatının üzerinde işlem görmesi durumunda kullanılır.
Kullanım Fiyatı Örneği
Diyelim ki Sam, Wells Fargo & Company için 45 dolarlık bir egzersiz fiyatı ile arama seçeneklerine sahip ve temel hisse senedi 50 dolardan işlem görüyor. Bu, çağrı opsiyonlarının ITM ticareti yaptığı anlamına gelir – tatbikat fiyatı, hisse senedinin şu anda işlem gördüğü fiyattan 5 $ daha düşüktür.
Çağrı seçenekleri, Sam’e hisseyi 50 dolardan işlem görmesine rağmen 45 dolardan satın alma hakkı veriyor ve bu seçeneği kullanarak hisse başına 5 dolar kazanmasına izin veriyor. Sam’in karı , opsiyon için ödediği prim veya maliyetten 5 dolar daha az olacaktır.
Öte yandan, Wells Fargo 50 $ ‘dan işlem yapıyorsa ve Sam’in arama seçeneğinin kullanım fiyatı 55 $ ise, bu seçenek OTM’dir. Sam’in bu seçeneği kullanması yararlı olmayacaktır çünkü şu anda hisse senedini 50 $ ‘a satın alabildiğinde 55 $ (seçeneği kullanarak) ödemeye gerek yoktur.
Wells Fargo Opsiyon Tablosundaki Kullanım Fiyatı / Kullanım Fiyatı Örneği
Bir seçenek ne kadar fazla OTM hareket ederse, o kadar az değerli hale gelir. Sadece sahip dışsal değeri yatan fiyatı ihtimaline dayalı veya değeri olabilir grev fiyat üzerinde hareket. Bu arada, ITM bir seçenek ne kadar uzaksa, değeri o kadar fazla olur ve Sam’e borsada veya başka bir temel piyasada mevcut olandan daha iyi bir fiyat verir.