Ertelenmiş Paylaşım
Ertelenmiş Hisse Nedir?
Ertelenmiş hisse, tüm adi ve iflas eden bir şirketin malvarlığı üzerinde herhangi bir hakkı olmayan paydır. Ayrıca, şirket kurucularına verilen ve diğer tüm hissedar sınıflarına temettü dağıtılıncaya kadar temettü alımlarını kısıtlayan bir hisse de olabilir.
Ertelenmiş hisseler, bir şirkete yapılan uzun vadeli yatırımın bir parçası olarak risk sermayesine ve diğer özel yatırımcı gruplarına da verilebilir.
Temel Çıkarımlar
- Ertelenmiş hisse senetleri, imtiyazlı ve adi hisse senedi sahiplerinden sonra kredi veya iflas işlemlerinde sıradaki son paydır.
- Ertelenmiş hisseler genellikle şirket içindeki kişiler ve yatırımcılar için ayrılmıştır, hisse senetlerinin ne zaman devredileceğine ilişkin çeşitli dönem hükümleri vardır ve adi hisse senedine veya başka bir hisse senedine dönüştürülebilir.
- Buradaki fikir, şirket yönetimini ve yatırımcıları, bir başlangıçtan halka açık bir şirkete kadar bir şirketin evrimi boyunca sağlam tutmaktır.
- Ertelenmiş hisseler daha az yaygındır ve kısıtlı hisse senedi birimleri (RSU’lar), daha kısa devretme süreleri nedeniyle giderek daha yaygın hale gelmektedir.
- Her iki durumda da ertelenmiş hisseler, şirket kurucuları, yöneticiler ve ilk yatırımcılar için uzun vadeli bir tazminat ödülüdür.
Ertelenmiş Payı Anlamak
Ertelenmiş hisseler – bir şirketin yöneticilerine ve yöneticilerine hisse senedi ödeme yöntemi – kilitli bir hesaba yatırılır. Bu hisselerin değeri piyasa ile dalgalanmaktadır ve artık şirket çalışanı olmayana kadar lehdar tarafından tasfiye amacıyla erişilemez. Bu, belirli bir tarih geçmişse ve çalışanın tamamen şirkete verilmiş kabul edilmesi durumunda da geçerlidir. Diğer tüm adi ve imtiyazlı hisse senetlerine tabi olan bu hisseler, bir şirket iflas ettiğinde ve tüm varlıkları tasfiye ettiğinde en son sırada kalır.
Ertelenmiş hisse senedi, piyasa koşullarına bağlı olarak belirli bir nakit değerini temsil ederken, hayali hisse senetleri nakit ödeme yapılmasına izin vermez. Ayrıca, fiili menkul kıymet mevduatları yerine, şirketler bazen mahsup edici bir menkul kıymet pozisyonuna eşit nakit defter kayıtlarını tutarlar. Yönetici veya müdür şirketten ayrıldığında, nakit piyasa değeri üzerinden hisse senetlerine dönüştürülür.
Ertelenmiş Hisse Tazminatı
Ertelenmiş hisseler çoğunlukla bir şirketin yöneticileri ve kurucuları için bir tazminat yöntemi veya yatırımcıları bir şirkete yatırım yapmaya teşvik etme aracı olarak kullanılır. Ertelenmiş hisseler, hakediş süreleri, şirket performansı, hisse senedinin piyasa fiyatı ve diğerleri gibi birçok kısıtlama ile birlikte gelir.
Geleneksel olarak, ertelenmiş hisseler daha büyük bir tazminat planının sadece bir parçasıdır. Ertelenmiş hisse senedi ihraç edilen çalışanlar, belirli hakediş sürelerine ve diğer yatırım veya emeklilik seçeneklerine tabi olabilen daha geleneksel hisse senedi opsiyonları da alabilirler.
Artık yaygın olarak kullanılmayan ertelenmiş hisseler, sahiplerine büyük temettü ödemeleri sağlıyordu; tipik olarak diğer hisse türlerinde sunulan ortalama orandan daha yüksektir, ancak yalnızca diğer tüm hissedar sınıfları dağıtımlarını aldıktan sonra ödenir. Ertelenmiş hisse senedi sahipleri, diğer tüm yükümlülükler yerine getirildikten sonra kalan tüm karlara erişebilir.
Ertelenmiş Paylaşımlar ve Kısıtlanmış Paylar
Kısıtlanmış hisse senetleri, çalışanın hisse senetlerinden para kazanma veya hisse senetlerine erişme kabiliyetiyle ilgili olarak belirlenmiş limitleri olan hisse senetleridir. Hem ertelenmiş hem de kısıtlanmış hisse senetleri, hak ediş gereksinimlerine tabi olabilirken, çalışanın ilişkili hisselerin tam mülkiyetini almasından önce bir gecikmeye neden olurken, kısıtlanmış hisse senetleri dönem sona erdiğinde derhal kısıtlanmamış hisse senetlerine dönüştürülürken, ertelenmiş hisseler bir hak ediş tarihinden sonra seçilen tarih.
Ertelenmiş veya kısıtlanmış hisseler için, devretme süresi sona ermeden önce istihdamına son veren çalışanlar, söz konusu hisselerin tüm haklarını kaybederler.
Ödeme Yapısı
Bir şirket iflas ettiği için tasfiye edildiğinde, bir şirketin varlıkları nakit olarak tasfiye edildiğinde hangi alacaklılara önce ödeme yapılacağını belirleyen kanunla tanımlanan bir ödeme yapısı vardır. İlk ödeme alanlar her zaman teminatlı alacaklılardır. Bunlar, teminat tahsis edilmiş şirkete borç vermiş kişilerdir. Buna teminatlı tahvil sahipleri de dahildir.
Teminatlı alacaklılardan sonra sıradaki teminatsız alacaklılardır. Bunlar, krediyi destekleyen herhangi bir teminat olmaksızın kredi veren alacaklılardır, ancak borçlu olan çalışanları ve tedarikçileri de içerir. Bir şekilde şirketin borçlu olduğu daha büyük bir gruptur.
Son sırada hissedarlar var. Buna imtiyazlı ve adi hissedarlar ve sonuncusu ertelenmiş hissedarlar dahildir.