Sınırlı stok
Kısıtlı Stok Nedir?
Kısıtlanmış hisse, yöneticiler ve direktörler gibi kurumsal iştiraklere ihraç edilen bir şirketteki kayıtsız mülkiyet hisseleri anlamına gelir. Kısıtlanmış hisse senedi devredilemez ve özel Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) düzenlemelerine uygun olarak alınıp satılmalıdır.
Kısıtlamalar, şirketi olumsuz etkileyebilecek erken satışı caydırmayı amaçlamaktadır. Kısıtlanmış hisse senedi, genellikle birkaç yıl süren kademeli bir devretme programı kapsamında satışa sunulur. Kısıtlanmış stok, “mektup stoku” ve “bölüm 1244 stoku” olarak da adlandırılır.
Temel Çıkarımlar
- Kısıtlanmış hisse, devredilemez hisselerin, satışın zamanlamasıyla ilgili koşullarla gelen çalışanlara ihraç edildiği bir icra tazminatı türüdür.
- Kısıtlamalar, çalışanın şirkette birkaç yıl çalışmaya devam etmesi koşuluyla veya belirli bir şirket kilometre taşı karşılanana kadar birkaç yıl sürebilecek bir hak ediş süresini içerir.
- Kısıtlı hisse senedinin kullanımı, çalışanlarına özsermayeden bir pay vererek onları motive etmek isteyen yerleşik şirketlerde en yaygın olanıdır.
Kısıtlı Stok Nasıl Çalışır?
Kısıtlanmış hisseler, bir çalışana şirketlerinde hisse sağlar, ancak hak kazanmadan önce somut bir değeri yoktur. Vesting, çalışanlara zaman içinde işveren tarafından sağlanan varlıklara haklar vererek, çalışanları iyi performans göstermeleri ve bir şirkette kalmaları için teşvik eder. Bir şirket tarafından belirlenen hakediş programı, çalışanların varlığın tam sahipliğini ne zaman elde edeceğini belirler (bu durumda, sınırlı stok birimleri). Kısıtlanmış hisse senedi birimlerine devredildikleri sırada adil bir piyasa değeri atanır.
Şirketlerin hisse opsiyon hibe masraflarını karşılaması gerektiğinden, kısıtlanmış hisse senedi 2000’lerin ortasında daha popüler hale geldi. Kısıtlanmış hisse senedi genellikle çalışan tazminatının bir biçimi olarak kullanılır ve bu durumda, belirli bir süre boyunca istihdamın devam etmesi veya belirli ürün geliştirme kilometre taşlarının, hisse başına kazanç ( EPS) hedefler veya diğer finansal hedefler.
Şirketi olumsuz etkileyebilecek erken satışları önlemek içinbirleşme ve devralma faaliyeti, yüklenim faaliyeti ve kaybetmek zorunda kalabilir. Kısıtlanmış hisse senetlerinin alım satımını yöneten SEC düzenlemeleri, kısıtlı hisse senetlerinintescilini ve halka açık ticaretini ve elde tutma süreleri ve hacmi üzerindeki limitleri açıklayanSEC Kural 144 kapsamında özetlenmiştir.
Bir yönetici, şirketten ayrılırsa, önceden belirlenmiş belirli performans hedeflerini kaçırırsa veya Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile başları belaya girdiğinde kısıtlanmış hisse senetlerinden vazgeçmek zorunda kalabilir.
Bu hisseler ayrıca çift tetikli bir hükümle birlikte gelebilir. Bu, şirketin bir başkası tarafından satın alınması ve çalışanın müteakip yeniden yapılanmada işten çıkarılması durumunda, çalışanın hisselerinin sınırsız hale geleceği anlamına gelir.
Kısıtlanmış Stok Birimleri (RSU’lar) ile Kısıtlanmış Stok Ödülleri
Kısıtlı stokta iki varyasyon, sınırlı stok birimleri (RSU’lar) ve sınırlı hisse senedi ödülleridir. Sınırlı bir hisse senedi birimi, bir işveren tarafından bir çalışana, şirketin hissesinin belirli sayıda hissesini çalışana gelecekte önceden belirlenmiş bir zamanda verme taahhüdüdür. RSU’lar gerçekte hisse senedi olmadıklarından, yalnızca vaat edilen hisse senedine ilişkin bir hak olduklarından, oy hakları yoktur. Stoku almak için bir RSU uygulanmalıdır. Bir hisse senedine dönüştürülen bir RSU, ihraç edilen hisse senedi sınıfı için standart oy haklarını taşır.
Kısıtlanmış hisse senedi ödülü, ödülün aynı zamanda oy haklarıyla birlikte gelmesi dışında, RSU’ya birkaç yönden benzer. Bunun nedeni, çalışanın hisse senedi verildiği anda hisseye sahip olmasıdır. Genel olarak, bir RSU hisse senedini temsil eder, ancak bazı durumlarda bir çalışan, hisse senedi ödülü yerine RSU’nun nakit değerini almayı seçebilir. Bu, nakde çevrilemeyen sınırlı hisse ödülleri için geçerli değildir.
Kısıtlanmış Hisse Senetlerinin Vergilendirilmesi
Bölüm 1244 arasında Internal Revenue Code (IRC). Kısıtlanmış hissedarlar, hisse senedinin iktisap ettiği tarihteki fiyatı ile satıldığı tarih arasındaki farkın temsil ettiği sermaye kazancıveya kaybı üzerinden vergi öderler. Ayrıca, kısıtlanmış hisse senedi, elde ettiği yılda olağan gelir olarak vergilendirilebilir. Bu hisse senedi opsiyonlarının zıttıdır, ki bunlar çalışanın hak edindiklerinde değil, opsiyonlarını kullandığında vergilendirilir.
Gelir olarak beyan edilmesi gereken kısıtlanmış hisse senedi miktarı, hisse senedinin hak ediş tarihindeki gerçeğe uygun piyasa değeri eksi orijinal kullanım fiyatıdır. Bununla birlikte, kısıtlanmış hisse sahibi, normal gelir vergisini hesaplamak amacıyla fiyatı hakediş tarihinde değil, verilme tarihinde kullanmasına izin veren Bölüm 83 (b) seçimi yapabilir. Bu durumda vergi faturası daha erken ödenmelidir, ancak hisse senedi verilme tarihi ile devretme tarihi arasında değer kazanırsa, önemli ölçüde daha düşük olabilir. Bu seçime girmenin riski, kısıtlı hissedar hisseye devredilmeden önce şirketten ayrılırsa, hisselerin kaybedilmesi ve halihazırda ödenmiş olan vergilerin iade edilememesidir.
1:57