Çağrılabilir Takas

Çağrılabilir Takas Nedir?

Çağrılabilir bir takas, iki karşı taraf arasındaki, gelecekteki bir faiz ödemeleri akışının belirli bir ana para tutarına dayalı olarak diğeriyle takas edildiği bir sözleşmedir. Bu takasları genellikle devrini ihtiva nakit akışlarına nakit yüzen faiz oranı akar için sabit faiz oranından.

Bu takas ile normal faiz oranı takası arasındaki fark, sabit faiz ödeyenin sözleşmeyi sona erme tarihinden önce sona erdirme hakkına sahip olmasıdır, ancak yükümlülüğü yoktur. Bu türevin başka bir terimi, iptal edilebilir bir takastır.

Değişken veya değişken faiz ödeyenin sözleşmeyi sona ermeden önce sona erdirme hakkına sahip olduğu, ancak yükümlülüğünün olmadığı bir takas, satılabilir takas olarak adlandırılır.

Çağrılabilir Takas Nasıl Çalışır?

Faiz oranı takası ile çağrılabilir takas arasında arama özelliği dışında çok az fark vardır. Bununla birlikte, bu, dalgalı kur mükellefinin alması gereken riski hesaba katan farklı bir fiyatlandırma mekanizmasını zorunlu kılar. Çağrı özelliği, onu basit bir vanilya faiz oranı takas işleminden daha pahalı hale getirir. Bu maliyet, sabit oran ödeyenin daha yüksek bir faiz oranı ödeyeceği ve arama özelliğini satın almak için muhtemelen ek fon ödemesi gerekeceği anlamına gelir.

Mekaniğinin birçok benzer olmasına rağmen, bir çağrılabilir takas daha iyi bir şekilde bilinen bir takas seçeneği, aynı değildir Swaption.

Neden Çağrılabilir Bir Takas Kullanmalı?

Bir yatırımcı, oranın sabit oran ödeyeni olumsuz etkileyecek şekilde değişmesini beklerse, çağrılabilir bir takas seçebilir. Örneğin, sabit oran% 4,5 ise ve benzer vadelere sahip benzer türevlerin faiz oranları belki% 3,5’e düşerse, sabit oran ödeyen, takası bu düşük oranda yeniden finanse etmeye çağırabilir.

Çağrılabilir takaslar genellikle çağrılabilir borç ihraçlarına eşlik eder, özellikle sabit oranlı mükellef bu borcun vadesinden çok borç maliyetiyle ilgilendiğinde.

Bu türevi kullanmanın bir başka nedeni, bir iş anlaşmasının veya varlığın erken sonlandırılmasına karşı koruma sağlamaktır. Örnek olarak, bir şirket bir fabrika veya arazi için değişken bir faiz oranıyla finansman sağlar. Daha sonra, planlardaki bir değişiklik nedeniyle finanse edilen varlığı erken satma ihtimalinin olduğuna inanıyorlarsa, bir takas ile sabit bir oranı kilitlemeye çalışabilirler.

Arama özelliğinin ek maliyeti, finansman için bir sigorta poliçesine benzer.